Чому запаси канабісу ростуть? Сектор відскакує після потворного 2022 року

Я написав твір в жовтні минулого року ставлячи просте запитання: що трапилося з бульбашкою акцій канабісу?

Обрання Байдена було названо величезним поштовхом для індустрії канабісу. Індустрія довго боролася за легальний статус, і Байден є таким загалом розглядається як професіонал легалізація наркотиків. 

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Навіть у США, не кажучи вже про міжнародний рівень, правовий статус туманний із розбіжністю між федеральною та штатною законністю. На діаграмі нижче показано поточний ландшафт. 

Таким чином, відносно пролегалізація президента представлена ​​як шматочок позитиву в новини про канабіс цикл. Звичайно, це також був кінець 2020 року, час, коли процентні ставки все ще були близькі до нуля, принтер грошей був увімкнено і істерія поширилася на ринках, і кожен ризиковий актив різко пішов на північ. 

Акції Cannabis не відмовилися від запрошення, показавши запаморочливі прибутки. А потім зупинилося. Перехід до вищих процентних ставок у відповідь на інфляційна криза витягнув килимок з-під базару. Запаси канабісу, які перебувають далеко поза спектром ризику, впали далі, ніж більшість. 

Акції канабісу зростають у 2023 році

Але хоча 2022 рік представлявся як жорстока катастрофа, перші кілька тижнів 2023 року дали інвесторам перепочинок. 

Здавалося, що дані про інфляцію пом’якшилися ринкові ставки що це може призвести до того, що Федеральна резервна система припинить свою політику високих процентних ставок раніше, ніж передбачалося. 

Графік історії цін протягом 2022 року в порівнянні з процентною політикою Федеральної резервної системи розповість вам усе, що вам потрібно знати. 

Але з оптимізмом щодо того, що жорстка монетарна політика може закінчитися раніше, ніж ринок передбачав у ціні, нарешті на ринках канабісу з’явилося трохи зелені (я не міг встояти). 

Індекс Cannabis Cannabis Index зріс на 20% за два тижні, тоді як два великих хлопця, Tilray і Canopy Growth Corp, обидва зросли більш ніж на 15%. 

Алан Брохштайн, аналітик New Cannabis Ventures, попередив, що, незважаючи на досягнення на початку нового року, він не бачить великої цінності в дуеті. 

Canopy Growth має багато боргів, і, можливо, не зможе просунутися вперед у своїх планах придбання трьох американських компаній з виробництва конопель і зберегти свій лістинг NASDAQ. Якщо його не вдасться закрити, інвестори, швидше за все, будуть розчаровані, а якщо він зможе закритися, то інвестори можуть очікувати, що інші американські компанії з виробництва канабісу також вийдуть на біржу. Наразі акції торгуються за 1.3-кратною матеріальною балансовою вартістю, але вони витрачають гроші та зазнають великих операційних збитків

Tilray, яка минулого тижня повідомила про свій другий фінансовий квартал, на мій погляд, скорочується та надто диверсифікована. Моя ціль на кінець травня, базуючись на погіршенні прогнозу на 2 фінансовий рік, зараз становить 24 дол. США, що на 3.03% нижче, ніж у п’ятницю. Наразі акції торгуються за 4-кратною матеріальною балансовою вартістю.

Алан Брохштайн, New Cannabis Ventures

Перспективи ринку канабісу

Що робить сектор канабісу таким складним для прогнозування, так це сукупність факторів, які впливають на нього. Очевидно, що макроклімат є ключовим, і про нього вже йшлося в цій частині вище, але існують також правові та нормативні змінні, які суттєво впливають на ціноутворення.

Однак не буде помилкою сказати, що багато з цих факторів були викинуті з вікна під час COVID. Сектор торгувався майже як мем, множники різко зросли, оскільки божевілля Робінгуда проходило кожною веною Фондова біржа. 

Була спокуса ледачого аналізу під час COVID, наївне припущення про те, що «законність на порозі, ціни вже ростуть, вони зростуть ще, коли це неминуче стане повністю законним». У поєднанні з ідеальним штормом низьких процентних ставок, стимулюючих перевірок і життя вдома, графіки цін різко злетіли. 

Брохштайн дає трохи їжі для роздумів, яка чудово контрастує з простим припущенням, що законність приносить легкі прибутки:

Ми не бачимо, що канадський ринок покращиться. Насправді зростання є найнижчим, оскільки його було легалізовано для використання дорослими. У жовтні ринок зріс лише на 9.5%, а Hifyre прогнозує, що листопадове зростання, яке буде опубліковано 20 січня, становитиме лише 9.3%. Ми бачимо багато можливостей в інших підсекторах, але ми знаходимо кілька канадських платівок, які заслуговують на те, щоб зараз їх розглядати»

Незважаючи на це, 2023 рік був добрим для інвесторів після кошмару 2022 року. Ринок все ще значно впав із максимумів, але принаймні світло в кінці тунелю сьогодні помітніше, ніж пару місяців тому.