Чому акції Altria можна купити, а Philip Morris — ні

Розмір тексту

Альтрія

Цього року група була видатною в Big Tobacco, і Goldman Sachs стверджує, що сила, схоже, буде продовжуватися, завдяки її оборонному, зосередженому на внутрішньому бізнесі, що робить його кращою покупкою, ніж

Philip Morris International
.

Аналітик Бонні Герцог підвищила свій рейтинг на Altria (тикер: MO) до «Купити з нейтрального», а цільову ціну – до 57 доларів з 48 доларів. Навпаки, вона знизила свій рейтинг Philip Morris (PM) до нейтрального від Buy і знизила цільову ціну до 100 доларів зі 116 доларів.

На початку торгів у вівторок акції Altria виросли на 2.3% до $53.43, тоді як акції Philip Morris виросли на 0.6% до $94.66. The

S&P 500
збільшився на 0.4%.

Не дивно, що багато рішень Герцога зумовлено нинішньою геополітичною ситуацією. Вона називає Altria «привабливою інвестицією в нинішньому середовищі ризику, оскільки інвестори все більше стурбовані стагфляцією, надаючи більшу премію американським компаніям із сильними вільними грошовими потоками, високою та стабільною маржею та привабливим FCF [вільний грошовий потік] та дивідендами. приносить».

Акції Altria мають дивідендну прибутковість 6.9% і середньорічну генерацію FCF близько 8 мільярдів доларів за останні три роки.

Herzog також підкреслює високу маржу та баланс компанії, лояльність її клієнтської бази Marlboro та оцінку акцій. Оскільки її акції торгуються приблизно в 10 разів порівняно з оцінками на 2023 фінансовий рік, вони мають знижку 18% до середнього за п’ять років і 47% до S&P 500.

Натомість, вона вважає, що російське вторгнення в Україну затьмарило картину Філіпа Морріса. На дві країни припадає близько 8% бізнесу Philip Morris, і Herzog стурбована тим, що компанії доведеться знизити свої прогнози на весь рік, враховуючи перебої та несприятливі курси валют.

Вона попереджає, що конфлікт також може вплинути на довгострокові цілі Philip Morris щодо її негарячого тютюнового пристрою iQOS, що також може мати зустрічний вітер. від дефіциту напівпровідників.

Вона все ще впевнена в довгострокових перспективах компанії. «Philip Morris перебуває в середині вражаючої трансформації свого бізнесу (і промисловості), щоб забезпечити майбутнє без тютюнового диму, яке, на нашу думку, в кінцевому підсумку створить довгострокову вартість для акціонерів», — пише вона. Проте зараз у неї занадто багато невизначеності, щоб залишатися оптимістичною.

Герцог – не єдиний аналітик, який стурбований викриттям Філіп Морріса в Україні та Росії. Наприкінці 2021 року 72% аналітиків, яких відстежує FactSet, мали рейтинг «Купити» або еквівалент Philip Morris, але сьогодні ця цифра впала приблизно до половини. The частки були нижчими з моменту вторгнення, і компанія призупинили інвестиції в Росію раніше цього місяця.

Altria, навпаки, не дуже популярна на вулицях, лише 37% аналітиків налаштовані на акції. Це повідомило а кращий, ніж очікувалося, квартал у січні, а також останній звіт Philip Morris у лютому вищих оцінок.

Пишіть Терезі Рівас за адресою [захищено електронною поштою]