Чому сильний долар і помилки з роздрібними запасами можуть допомогти знизити інфляцію до наступного року

Топ лінія

Незважаючи на посилення занепокоєння з приводу рецесії, що насувається, дедалі більше експертів вважають, що майбутні знижки та послаблення перебоїв у ланцюжку поставок можуть допомогти охолодити рівень інфляції швидше, ніж очікувалося, потенційно запропонувавши так необхідну передишку американцям, яким не вистачає грошей, і інвесторам, які насторожено ставляться до наслідки швидкого посилення монетарної політики.

Ключові факти

Хоча шипіння Ціни на газ можуть підвищити загальну інфляцію цього року, базова інфляція, яка виключає нестабільні ціни на продукти харчування та енергоносії, досягла піку «і буде падати швидше, ніж очікують ринки та Федеральна резервна система», — пишуть економісти Pantheon Macro в записці в середу.

Оскільки зміцнення долара починає здешевлювати імпорт, а зростаючі запаси починають придушувати дефіцит пропозиції, економісти прогнозують інфляцію, яка несподівано досягнувши 41-річного максимуму в 8.6% у травні, впаде до 4.9% до початку наступного року, оскільки базова інфляція знизиться з 6% до 3.7% — цього достатньо, щоб чиновники ФРС пом’якшили підвищення процентних ставок, яке тріщить. ринки.

Роздрібні торговці, які стикаються з більшою кількістю споживачів, які вагаються у витратах, «сидять на горах запасів» і на порозі агресивної хвилі знижок наступного місяця після нагромадження товарів через відкладений попит під час пандемії, зазначає аналітик Адам Крісафуллі з Vital Knowledge Media.

Серед тих, хто налаштований на знизити ціни на товари, починаючи від одягу та меблів, закінчуючи телевізорами та побутовою технікою, є великі роздрібні торговці, такі як Walmart, Costco та Target, які минулого місяця дражнили майбутні знижки, які допоможуть керувати витратами на запаси після невтішного дефіциту прибутків.

«Сили, що лежать в основі інфляції, можуть зміщуватися в більш сприятливому напрямку», – каже Крізафуллі, заявляючи, що «важливий зсув» можливий протягом найближчих тижнів, а також посилаючись на «значне зниження» цін на такі товари, як пшениця, кукурудза, мідь і залізо. руда.

Є навіть позитивні новини щодо цін на газ: оптові ціни впали приблизно до 3.75 доларів за галон з приблизно 4 доларів за останні тижні, що означає, що роздрібні ціни на газ — близько 5 доларів за галон — мають «досить різко» впасти протягом наступних кількох тижнів. , за даними Pantheon, хоча неясно, як довго може тривати перепочинок.

Проти

Дві сфери, які, ймовірно, не допоможуть скоротити інфляцію: автомобілі та ціни на оренду (які призвели до різкого зростання цін під час пандемії) все ще страждають від історично низького рівня запасів, незважаючи на те, що зростання ставок починає пригнічувати гарячий попит.

Основна інформація

Підживлені урядовими стимулами, обмеженнями в ланцюжку поставок і нещодавно війною з Україною, тривалі рівні високої інфляції підштовхнули ФРС до найагресивнішого циклу жорсткості економіки за останні десятиліття — до краху ринків і побоювання рецесії. «Люди справді страждають від високої інфляції», – заявив голова ФРС Джером Пауелл перед Конгресом у четвер, зазначивши, що для ФРС залишається «абсолютно важливим» відновлення цінової стабільності, перш ніж визнати, що було б «дуже складно» уникнути рецесії при цьому. тому.

Мета

Після прибутків Target минулого місяця ринковий аналітик Том Ессе з Sevens Report зазначив, що роздрібні клієнти купують менше високоприбуткових товарів (наприклад, одяг та електроніку), щоб замість цього витрачати більше на продукти з нижчою прибутковістю (наприклад, хліб та яйця), а також переходять на інше. перехід від брендів до дешевших приватних торгових марок — ознаки того, що «споживачів починає тиснути інфляція».

Головний критик

«Трьома найбільшими проблемами для інвесторів протягом наступних кількох місяців будуть інфляція, інфляція та інфляція», – каже Себастьєн Пейдж, директор з інвестицій T. Rowe Price. «Це механізм передачі всіх інших ризиків, з якими ми стикаємося».

Вирішальна цитата

«Чи приведуть дії ФРС до помітного уповільнення чи прямого скорочення, стане зрозуміло протягом наступних кварталів», – сказав Анджей Скіба, керівник відділу з фіксованим доходом BlueBay Asset Management в розмірі 127 мільярдів доларів, у коментарях, надісланих електронною поштою в середу. «Багато буде залежати від того, чи достатньо швидко відреагує інфляція».

Що потрібно дивитися

Дані про інфляцію за червень мають бути оприлюднені 13 липня. У середньому, за прогнозами економістів, у цьому місяці ціни зростуть щорічно на 8.7%, за даними ФРС Клівленда. Це підштовхне річну інфляцію до найвищого рівня з грудня 1981 року.

Подальше читання

Mardown Mania—телевізори, меблі, одяг для відпочинку та багато іншого—вражає великих роздрібних продавців, які переміщують надлишкові запаси товарів епохи пандемії (Forbes)

Ось чому чиновники адміністрації Байдена вважають, що рецесії можна уникнути (Forbes)

Фондовий ринок може обвалитися ще на 20%, якщо США зануриться в рецесію — ці галузі найбільше піддаються ризику (Forbes)

"Найгірші страхи підтверджені", оскільки ФРС "грає в небезпечну гру" з інфляцією та підвищенням ставок (Forbes)