Чому 2023 рік може стати ще одним важким роком для автомобільної промисловості

Високі відсоткові ставки, проблеми з ланцюгом поставок і побоювання рецесії були одними з основних викликів для світової автомобільної промисловості в 2022 році.

Очікується, що ці проблеми не будуть швидко вирішені наступного року або взагалі, і зростає занепокоєння, що цьогорічний дефіцит пропозиції може швидко перетворитися на сценарій «знищення попиту», ознаки якого Уолл-стріт спостерігає останнім часом року, коли виробництво знову нарощується.

«Існує активне руйнування попиту в галузі, враховуючи інфляцію, процентні ставки та витрати на енергоносії, але поки що це в основному вплинуло на відставання», — написав аналітик Bernstein Даніель Роеска в записці для інвесторів на початку цього місяця.

У міру того, як виробництво транспортних засобів нарощується, Роеска пише, що на початку наступного року ринки намагатимуться зрозуміти, де, коли та скільки болю відчують автовиробники.

Продажі автомобілів ще можуть зрости

На відміну від традиційних спадів або минулих періодів, коли попит був м’яким, більшість аналітиків очікують зростання продажів автомобілів у всьому світі та в США у 2023 році. Головним чином це відбувається через те, що продажі автомобілів у США та інших частинах світу вже перебували на або майже рецесійному рівні з початку пандемії COVID-19 на початку 2020 року.

Пандемія порушила виробництво та ланцюжки поставок у всьому світі, змусивши автовиробників значно скоротити виробництво. У результаті дефіцит нових автомобілів, вантажівок і позашляховиків означав, що автовиробники та дилери вимагали – і отримували – набагато вищі ціни на транспортні засоби, які вони могли доставити.

«Постачання нових транспортних засобів нарешті покращується, але галузь замінює проблему пропозиції проблемою попиту, і це не віщує нічого доброго для доходів і прибутків у майбутньому році», — сказав головний економіст Кокса Джонатан Смоук у нещодавньому відео.

Cox Automotive прогнозує продажі нових автомобілів у США на рівні 14.1 мільйона автомобілів у 2023 році, що Чарлі Чесбро, старший економіст Cox і старший директор з аналізу промисловості, описав як «прохолодно оптимістичний».

Аналітики очікують, що цього року продажі автомобілів у США складуть близько 13.7 мільйонів. Продажі в США становили 15.1 мільйона в 2021 році та 14.6 мільйона в 2020 році.

S&P Global Mobility очікує, що продажі нових автомобілів у всьому світі досягнуть майже 83.6 мільйонів одиниць у 2023 році, що на 5.6% більше, ніж у попередньому році. У США консалтингова компанія очікує, що продажі зростуть на 7% до 14.8 мільйонів одиниць у 2023 році.

Chesbrough відзначив, що очікуване збільшення відбувається, оскільки багато позичальників із низькими доходами та субстандартних позичальників, які зазвичай залишають сегмент нових автомобілів під час рецесії, вже зробили це через низькі запаси та рекордно високі ціни.

Але великі прибутки можуть бути під загрозою

Ці збільшення продажів, ймовірно, відбуватимуться за рахунок безпрецедентної цінової потужності та прибутків, які автовиробники отримали від нових автомобілів за останні пару років.

«Триваючі проблеми з ланцюгом поставок і побоювання рецесії призведуть до обережного відновлення ринку. Споживачі в США сидять на корточках, і відновлення попиту на автомобілі до пандемічного рівня здається нелегким. Інвентаризація та стимулююча діяльність будуть ключовими барометрами для вимірювання потенційного знищення попиту», – сказав Кріс Хопсон, менеджер із прогнозування продажів легкових автомобілів у Північній Америці S&P Global Mobility, у заяві.

Іншими словами, чи змусять вищі відсоткові ставки, зростаючі побоювання рецесії та забагато запасів автовиробників знизити ціни – і відмовитися від прибутків – щоб залучити потенційних покупців до виставкових залів?

Це було б гарною новиною для споживачів, які цього року зіткнулися з рекордно високими цінами на нові автомобілі. Але якщо так, автовиробникам це обійдеться дорого - і, можливо, їхні акціонери.