Куди американці витрачатимуть свій наступний долар? Генеральні директори починають хвилюватися

У який момент споживачі кажуть, що достатньо, коли справа доходить до того, щоб платити більше за товари та послуги?

Питання головне для керівників класу C, незалежно від галузі, оскільки інфляція зросте до рівнів, яких не спостерігалося протягом десятиліть. І з початком сезону заробітку з’являються занепокоєння щодо балансування зростаючих витрат і споживачів.

«Або підприємства збираються заробляти набагато менше грошей, або вони збираються підвищити ціни», RH Генеральний директор Гарі Фрідман сказав під час розмови про прибутки компанії 30 березня. «Я не думаю, що хтось справді розуміє, наскільки високі ціни будуть скрізь. … Я думаю, що це випередить споживача, і я думаю, що ми опинимося в якомусь складному просторі».

Споживчі ціни у березні виріс на 8.5% порівняно з минулим роком, Згідно Дані Департаменту праці. Ці дані відображають зростання, якого США не бачили з кінця 1970-х і початку 1980-х років, причому базова інфляція була найвищою з серпня 1982 року. Індекс цін виробників, який вимірює, що оптові продавці платять, відбулося найбільше зростання Порівняно з минулим роком, у березні більше на 11.3%.

Поки що у 2022 році зростання цін не суттєво сповільнювало споживачів. За даними Міністерства торгівлі, витрати на роздрібну торгівлю зросли на 17.6% у порівнянні з минулим роком до лютого, а витрати в січні були переглянуто до зростання на 4.9%, що значно перевищило початкову оцінку в 3.8%.

Цей тривалий високий попит дає можливість багатьом компаніям компенсувати підвищені ціни на матеріали та витрати на ланцюжок поставок, передаючи їх клієнтам.

Nike підвищив свої очікування щодо валової маржі щонайменше на 150 базисних пунктів порівняно з попереднім роком через «переваги стратегічного ціноутворення», сказав фінансовий директор Метт Френд під час останнього звіту про прибутки компанії 21 березня.

Конагра повідомила, що її органічні продажі зросли на 6% за останній квартал, навіть якщо обсяги впали на 2.6%. Причина цього? Ціна/мікс зросла на 8.6%. Фінансовий директор Дейв Марбергер сказав під час розмови з аналітиками про прибутки компанії 7 квітня, що зниження обсягів було «в першу чергу через вплив підвищення еластичності цін».

Гарячий ринок праці, низький рівень безробіття та історично високий рівень заощаджень підтримали американців, зробивши їх більш готовими платити вищі ціни за товари та послуги. Але хоча заробітна плата зросла, вона не встигає за інфляцією. Згідно з даними Бюро статистики праці, реальний заробіток зріс на 5.6% порівняно з минулим роком, тоді як реальний середній погодинний заробіток минулого місяця знизився на 0.8%, з урахуванням сезонних змін.

Є ознаки того, що сила споживачів стає дедалі слабкішою, починаючи з ключових прибутків, отриманих на ринку вживаних автомобілів у понеділок.

CarMax в останньому кварталі показники вживаних автомобілів впали на 6.5%, незважаючи на те, що дохід від вживаних автомобілів зріс на 32.6% через різке зростання середніх цін продажу. Компанія посилається на низку макрофакторів, чому продажі впали, включно з «зниженням довіри споживачів, сплеск випадків COVID, викликаний Omicron, доступність транспортних засобів і припинення пільг, виплачених за попередній рік».

Сорок вісім відсотків американців заявили, що постійно думають про підвищення цін, за словами а Опитування CNBC випущений минулого тижня. Крім того, 75% сказали, що вони стурбовані тим, що вищі ціни змусять їх переглянути свій фінансовий вибір у найближчі місяці.

Для боротьби з вищими цінами є кілька речей що американці кажуть, що вони роблять. П'ятдесят три відсотки сказали, що вони скоротили відвідування ресторанів за останні шість місяців, тоді як 35% сказали, що скасували місячну підписку, а 29% були змушені скасувати поїздку або відпустку.

Крім того, 32% сказали, що вони вже перейшли з брендового продукту на загальну версію.

Історично склалося так, що люди з високими доходами були надійним притулком для компаній, коли мова заходить про продовження витрат навіть у важкі часи. Але навіть 68% респондентів із доходом 100,000 XNUMX доларів вказали, що так стурбовані вищими цінами, які змушують їх змінити фінансові рішення.

Chipotle Mexican Grill Генеральний директор Браян Ніккол сказав у п’ятницю в ефірі CNBC «Закриваючий дзвінок», що, хоча компанія «продовжує бачити силу в споживачах», він думає, що «вони будуть продовжувати дискримінувати надалі, коли вирішують, як витрачають свої долари».

«Наші дані говорять нам, що люди двічі думають про те, як далеко вони хочуть проїхати, як часто вони хочуть їздити; вони також двічі думають про те, чи хочуть вони витратити свій долар на ресторанне чи розважальне враження», – сказав Ніккол. «Я просто думаю, що це стає більш, я б сказав, усвідомленим рішенням щодо того, як вони виберуть витратити свій наступний долар у порівнянні, можливо, пару місяців тому».

Нікол сказав, що Chipotle, яка раніше заявляла, що підняла ціни приблизно на 6% цього року, в результаті чого клієнти платять приблизно на 10% більше за свої замовлення, ніж рік тому, володіє «владою ціноутворення, щоб приймати ціни, коли нам потрібно». Однак він також зазначив, що «хотів би не продовжувати брати ціну, але нам доведеться подивитися, як усе розвиватиметься далі».

Дослідження CNBC показують, що очікується, що компанії S&P 500 покажуть зростання прибутків на 6.4% у першому кварталі 2022 року і на 6.8% у другому кварталі, що в кінцевому підсумку призведе до зростання приблизно на 10% у другій половині року. Але це значною мірою зумовлено енергетичним сектором, прибутки якого, за прогнозами, зростуть на 233.5% у першому кварталі.

Для порівняння, за оцінками, у першому кварталі споживчі витрати та попит на власний розсуд виросли на 1.9% і -11.9%, що є передвісником того, що споживчі витрати та попит в епоху Covid нарешті можуть зіткнутися з стіною.