Де Walmart, Amazon, Target витрачають мільярди на сповільнення економіки

Коли економіка сповільнюється, класичною реакцією споживчого бізнесу є скорочення: уповільнення найму, можливо, звільнення працівників, скорочення маркетингу або навіть уповільнення темпів інвестицій у технології, відкладення проектів до тих пір, поки бізнес не пожвавиться.

Але це зовсім не те, що неспокійний сектор роздрібної торгівлі Америки робить цього року.

З Роздрібний індекс S&P знизившись майже на 30% цього року, більшість галузей збільшує інвестиції в капітальні витрати двозначними цифрами, включаючи лідерів галузі Walmart та Amazon.com. Серед вищого рівня лише суконник, що бореться Gap і ланцюжок товарів для дому Лоус значно скорочуються. У роздрібному магазині електроніки Best Buy, прибуток за перше півріччя впав більш ніж наполовину, але інвестиції зросли на 37 відсотків.

«Безперечно існує занепокоєння та усвідомлення витрат, але відбувається розстановка пріоритетів», — сказав Томас О'Коннор, віце-президент із дослідження ланцюга постачання та роздрібної торгівлі в консалтинговій фірмі Gartner. «З наслідків фінансової кризи ми винесли урок», — сказав О'Коннор.

Цей урок? Інвестиції лідерів великих витрат, таких як Walmart, Amazon і Home Depot наступного року, ймовірно, відіб’ють клієнтів у слабших конкурентів очікується відновлення дискреційного грошового потоку споживача після річної посухи 2022 року та відновити покупки після того, як витрати на товари фактично скоротилися на початку цього року.

Після спаду 2007-2009 років 60 компаній, класифікованих Gartner як «компанії з ефективним зростанням», які інвестували через кризу, побачили, що прибутки подвоїлися між 2009 і 2015 роками, тоді як прибутки інших компаній майже не змінилися, згідно зі звітом 2019 року про 1,200 компаній США та Європи.

Компанії взяли ці дані близько до серця, нещодавнє опитування Gartner серед фінансових керівників у різних галузях показало, що інвестиції в технології та розвиток робочої сили є останніми витратами, які компанії планують скоротити, оскільки економіка намагається утримати недавню інфляцію від нової рецесії. Згідно з даними Gartner, бюджети на злиття, плани екологічної стійкості та навіть інновації продуктів відходять на другий план.

Сьогодні деякі роздрібні торговці вдосконалюють роботу ланцюгів постачання між магазинами та їхніми постачальниками. На цьому, наприклад, зосереджено увагу Home Depot. Інші, як-от Walmart, намагаються покращити роботу магазинів, щоб полиці поповнювалися швидше та зменшували продажі.

Економіст Інституту прогресивної політики Майкл Мандел сказав, що тенденція до збільшення інвестицій розвивалася протягом десяти років, але її каталізатором стала пандемія Covid.

«Ще до пандемії роздрібні торговці переходили від інвестицій у структури до активних інвестицій в обладнання, технології та програмне забезпечення», — сказав Мандел. «[Між 2010 і 2020 роками] інвестиції в програмне забезпечення в секторі роздрібної торгівлі зросли на 123%, порівняно з 16% зростанням у виробництві». 

У Walmart гроші вливаються в такі ініціативи, як VizPick, система доповненої реальності, пов’язана з мобільними телефонами працівників, яка дозволяє співробітникам швидше поповнювати полиці. Компанія збільшила капітальні витрати на 50% до $7.5 млрд у першій половині фінансового року, який закінчується в січні. Очікується, що бюджет капітальних витрат цього року зросте на 26 відсотків до 16.5 мільярда доларів, сказав аналітик CFRA Research Арун Сундарам.

«Пандемія, очевидно, змінила все середовище роздрібної торгівлі», — сказав Сундарам, змусивши Walmart та інших працювати ефективніше у своїх бек-офісах і ще більше використовувати онлайн-канали та варіанти самовивозу з магазину. «Це змусило Walmart і всіх інших роздрібних торговців покращити свої ланцюжки поставок. Ви бачите більше автоматизації, менше збирання вручну [на складах] і більше роботів». 

Минулого тижня Amazon оголосила її останнє придбання роботизованих складів, бельгійська фірма Cloostermans, яка пропонує технологію, що допомагає переміщувати та складати важкі піддони та товари, а також пакувати продукти для доставки.

За словами О'Коннора, кампанія Home Depot з оновлення свого ланцюга постачання триває вже кілька років. Відповідно до фінансових звітів компанії, її зусилля щодо створення єдиного ланцюжка постачань наразі завдають шкоди прибуткам, але вони є ключовими як для ефективності роботи, так і для досягнення ключової стратегічної мети – створення глибших зв’язків із професійними підрядниками, які витрачають набагато більше, ніж майстри «зроби сам». які були хлібом і маслом Home Depot.

«Для того, щоб служити нашим професіоналам, ми дійсно маємо на меті усунути тертя через безліч розширених пропозицій продуктів і можливостей», — сказав аналітикам виконавчий віце-президент Гектор Паділья під час телефонної розмови Home Depot у другому кварталі. «Ці нові активи ланцюжка постачання дозволяють нам робити це на іншому рівні».

Деякі роздрібні торговці більше зосереджені на оновленні старого бренду магазину. на КоляОсновною частиною цьогорічного бюджету капітальних витрат є розширення відносин фірми з Sephora, яка цього року додає міні-магазини до 400 магазинів Kohl's. «Партнерство допомагає роздрібному продавцю середнього ринку додати елемент вишуканості до його інакше важкого іміджу, який сприяв відносно слабкому зростанню продажів у першій половині року», — сказав Лендон Люксембург, експерт з роздрібної торгівлі консалтингової компанії Third Bridge. Інвестиції за перше півріччя цього року в Kohl's зросли більш ніж удвічі. 

За словами головного фінансового директора Джил Тімм, приблизно 220 мільйонів доларів зі збільшення витрат Коля були пов’язані з інвестиціями в косметичні засоби для підтримки 400 магазинів Sephora, які відкриються у 2022 році. «Ми продовжимо це в наступному році. …Ми ​​з нетерпінням чекаємо співпраці з Sephora над цим рішенням для всіх наших магазинів», – сказала вона аналітикам під час останнього звіту про прибутки компанії в середині серпня.

Цього року Target витратить 5 мільярдів доларів, додавши 30 магазинів і оновивши ще 200, таким чином кількість магазинів, відремонтованих з 2017 року, охопить більше половини мережі. Він також розширює власне партнерство в області краси, яке вперше було представлено в 2020 році, з Краса Ульта, додавши 200 внутрішніх центрів Ulta на шляху до 800.

І найбільше витрачає Amazon.com, який мав понад 60 мільярдів доларів капітальних витрат у 2021 році. У той час як звітні цифри капітальних витрат Amazon включають його підрозділ хмарних обчислень, він витратив майже 31 мільярд доларів на майно та обладнання в першій половині року. — порівняно з уже рекордним 2021 роком — навіть незважаючи на те, що завдяки інвестиціям вільний грошовий потік компанії став від’ємним.

Цього достатньо, щоб змусити навіть Amazon трохи натиснути на гальма, а головний фінансовий директор Брайан Олсавскі повідомив інвесторам, що Amazon спрямовує більше інвестицій у підрозділ хмарних обчислень. Цього року, за його оцінками, приблизно 40% витрат буде спрямовано на підтримку складів і транспортних потужностей, порівняно з 55% у минулому році. Він також планує витрачати менше на магазини по всьому світу — «щоб краще відповідати попиту клієнтів», — сказав Олсавскі аналітикам після останнього прибутку — і без того це набагато менша стаття бюджету у відсотковому співвідношенні.  

У Gap, акції якої цього року впали майже на 50%, керівники захищали свої скорочення капітальних витрат, кажучи, що їм потрібно захистити прибуток цього року та сподіватися відновити у 2023 році.

«Ми також вважаємо, що є можливість значно сповільнити темпи наших інвестицій у технології та цифрові платформи, щоб краще оптимізувати наші операційні прибутки», — сказала фінансовий директор Катріна О'Коннелл аналітикам після останніх прибутків.

А Lowe's відхилив запитання аналітика про скорочення витрат, сказавши, що може й надалі відбирати частку ринку у менших конкурентів. Lowe's демонструє кращі результати на фондовому ринку порівняно з Home Depot за останній рік і з початку року, хоча обидва спостерігали значне зниження в 2022 році.

«Покращення житла — це ринок на 900 мільярдів доларів», — сказав генеральний директор Lowe Марвін Еллісон, не згадуючи Home Depot. «І я думаю, що легко зосередитися на двох найбільших гравцях і визначити загальний приріст частки ринку просто на основі цього, але це дійсно фрагментований ринок».