Коли відбудеться грудневе засідання ФРС і чого від нього очікувати

Ринки очікують, що Федеральна резервна система США (ФРС) підвищить ставки на 0.5 відсоткового пункту на наступному засіданні в середу, 14 грудня, о 2:0.75 за східним часом. Це було б кроком нижче від значного підвищення на XNUMX відсоткового пункту під час останніх зустрічей. ФРС наголошує на своїй прихильності боротися з інфляцією, але зараз ставки наближаються до бажаного рівня.

Підвищення ставок

Підвищення на 0.5 відсоткового пункту відповідало б нещодавнім виступам офіційних осіб ФРС, зокрема Недавній виступ Джерома Пауелла в Інституті Брукінгсаіон. Ринки бачать незначну ймовірність того, що ФРС вирішить зробити крок на 0.75 відсоткового пункту. Це було б несподіванкою, враховуючи, що ФРС припустила, що буде робити менші кроки з наближенням пікових ставок, частково як спосіб управління ризиком помилки політики.

Лютневе рішення

Справжнє питання для ринків полягає в тому, що зробить ФРС у своєму наступному рішенні в лютому 2023 року. Тут ринок виглядає приблизно рівним шансом підвищення на 0.5 відсоткових пунктів і 0.25 відсоткових пунктів. Про це можуть допомогти деталі з грудневого оголошення.

Чи перевищать ставки 5% у 2023 році?

Рішення про курс і супровідне оголошення можуть не містити великих сюрпризів, але економічні прогнози також будуть опубліковані. Тут політики ФРС детально описують свої припущення щодо процентних ставок, безробіття, інфляції та економічного зростання.

Востаннє вони були випущені у вересні, і в 2023 році очікувалося, що процентні ставки залишаться на рівні нижче 5%. Буде цікаво побачити, чи це все ще актуально, чи чиновники бачать, що ставки піднімуться трохи вище. Деякі політики також припускали рецесію 2023 року у своїх прогнозах, і ми побачимо там оновлення. Джером Пауелл також може поговорити про це на прес-конференції після оголошення курсу.

Вхідні дані про інфляцію

Грудневий звіт про інфляцію індексу споживчих цін (CPI) буде представлений за день до того, як ФРС оголосить ставки. Цей звіт вплине на рішення ФРС.

Наразі Федеральна резервна система припускає, що обнадійливі показники інфляції, оприлюднені в листопаді, могли бути одноразовими, і потенційно потрібно зробити ще багато роботи, перш ніж інфляція повернеться до мети ФРС у 2%.

Цифри за грудень допоможуть визначити тенденцію інфляції в США. Якщо буде ще один обнадійливий звіт про інфляцію, то ФРС може не підняти ставки до 5% у 2023 році, але якщо листопадові показники рівня інфляції в жовтні були тимчасовим зниженням, то ФРС може діяти більш агресивно на початку 2023 року.

Як високо, як довго?

ФРС також дала зрозуміти, що як тільки процентні ставки досягнуть цільового рівня, вони утримають їх на цьому рівні протягом деякого часу. З наближенням 2023 року ринок шукатиме підказки щодо того, як ФРС думає про тривалість пікових процентних ставок. Наразі ринки очікують, що ставка ФРС триматиметься на рівні близько 5% протягом більшої частини 2023 року.

Частково ФРС змогла агресивно підняти ставки, тому що ринок праці в США залишається сильним. Залишається побачити, чи спонукає перспектива рецесії США у 2023 році ФРС пом’якшити свій підхід до процентних ставок. Наразі це академічна дискусія, оскільки останні економічні дані свідчать про те, що рецесія неминуча.

ФРС досить чітко висловила свою короткострокову позицію, і грудневе рішення щодо ставок не повинно бути несподіванкою. Майбутні дані про безробіття та інфляцію, ймовірно, будуть такими ж інформативними для визначення курсу процентних ставок у 2023 році, як і заяви ФРС. Гарячі показники інфляції та міцний ринок праці можуть спонукати ФРС трохи підвищити ставки в 2023 році. Однак пом’якшення інфляції та зростання безробіття можуть змусити ФРС пом’якшити свій підхід до процентних ставок у 2023 році. Однак грудневе засідання, ймовірно, завершить дуже агресивну серію агресивних підвищення процентних ставок з боку ФРС протягом більшої частини 2022 року.