Що відбувається на російському фондовому ринку під час війни в Україні?

Ключові вивезення

• Російський фондовий ринок впав після вторгнення Росії в Україну. Він пережив найбільше падіння після того, як Україна успішно перейшла в наступ, що змусило Путіна розпочати непопулярний призов російських солдатів.
• Вилучення з російської економіки та санкції західних країн перешкоджали російському фондовому ринку протягом усієї кризи.
• Навіть якщо російські газові та нафтові компанії досягли незначних успіхів, цього було недостатньо, щоб підняти індекс MOEX Russia до рівня до вторгнення.

Російський фондовий ринок не почувається добре після вторгнення в Україну. Хоча це падіння було цілком передбачуваним, це може бути жертва, яку Путін готовий витримати, щоб досягти своїх довгострокових цілей.

Танки MOEX перед вторгненням в Україну

З 14 по 23 лютого 2022 року Росія почала нарощувати свої сили вздовж українського кордону. Того тижня президент США Байден видав указ про припинення імпорту, експорту та інвестицій між США та Росією. Того ж тижня Європейський Союз запровадив санкції та заборонив в’їзд п’ятьом росіянам.

Західні казначейства також вжили заходів. 22 лютого 2022 року США та Великобританія ввели санкції та заморозили активи великих російських банків. Того ж дня Німеччина відмовилася від угоди вартістю 11 мільярдів доларів щодо будівництва трубопроводу між Росією та Німеччиною.

23 лютого ЄС вжив додаткових заходів щодо заборони російського імпорту з певних регіонів і заборонив певний європейський експорт до Росії. Він також наклав обмеження на торгівлю, інвестиції та доступ Росії до фінансових ринків ЄС. Також були введені санкції щодо росіян.

Того ж дня Австралія ввела обмеження, які забороняють своїм громадянам взаємодіяти з російськими банками. Він також наклав санкції та заборонив на в’їзд кількох росіян. 24 лютого – в день офіційного вторгнення – Японія наслідувала цей приклад, ввівши обмеження на подорожі, торгівлю та банківські операції.

Індекс MOEX Russia впав найбільш драматично напередодні фактичного вторгнення, коли Путін вишиковував війська вздовж кордону. З 16 по 24 лютого індекс різко впав з 3,683.95 до 2,058.12. Відтоді він не піднімався вище 2,787.69.

Наступного тижня західні країни запровадили нові санкції. Ці санкції заблокували торгівлю, можливо, найголовніше з російським експортом нафти та газу. Інвестиції були заморожені. Повітряний простір було закрито.

Дії Росії навіть заслужили благання її союзника Індії допомогти громадянам Індії безпечно евакуюватися з регіону – хоча президент Моді не зайшов би так далеко, щоб засудити дії Путіна.

Невелике підвищення на тлі мирних переговорів перед повторним падінням

Наприкінці березня в Стамбулі йшли розмови про можливі домовленості про припинення вогню між двома країнами. MOEX піднявся до найвищої позначки з початку вторгнення, оскільки країни попередньо сподівалися, що зможуть домовитися про значущу мирну угоду.

Але нічого такого не сталося. Тоді як Україна запропонувала нейтралітет в обмін на розширені переговори щодо Криму, Росія відмовилася від будь-якого типу припинення вогню. Замість цього він лише погодився скоротити військові операції — порожня обіцянка.

MOEX знову почав падати після викриття військових злочинів, скоєних російськими військовими 4 квітня 2022 року. З цього моменту проти Росії були введені нові санкції, що постійно посилюються.

Граничне зростання наприкінці літа з оголошенням про виплату дивідендів

MOEX продовжував падати протягом літа, оскільки Росія продовжувала свої атаки та зіткнулася з новими санкціями. Український народ стримав ці атаки сильніше, ніж можна було передбачити, хоча вони все одно зазнали великих втрат, що дало зрозуміти, що насправді ніхто не перемагав у війні.

Наприкінці серпня російська нафтова компанія «Лукойл» почала працювати краще, як і газовий гігант «Газпром», оголосивши, що почне виплачувати дивіденди своїм інвесторам. Це допомогло MOEX трохи піднятися до 2,488.44 5 вересня 2022 року, хоча й близько не досягло максимуму в березні 2022 року після вторгнення в 2,787.69.

MOEX досягає нових мінімумів з українським наступом

Президент України Володимир Зеленський знав, що наближається зима, і якщо його народ матиме шанс вистояти в холодні місяці, йому потрібно буде здобути серйозну перемогу, щоб забезпечити подальшу військову та фінансову підтримку від союзників за кордоном. Індивідуальні інвестори також прагнуть підтримати Україну.

Це було подвійно важливим не лише тому, що йому потрібно було підтримувати свій власний народ і продовжувати відстоювати суверенітет своєї країни, а й тому, що санкції щодо російського газу будуть набагато менш політично популярними для лідерів ЄС у зимові місяці порівняно з тим, як вони були прийняті протягом літо.

Тож на початку вересня він використав нещодавні пакети допомоги, отримані від США та країн ЄС, щоб завдати першого великого наступального удару українських сил. Майже за всіма оцінками він досяг успіху. Удар призвів до розвалу російського північно-східного фронту в Харківській області.

Росія зазнала серйозних втрат, що спонукало Путіна призвати 300,000 XNUMX чоловік зі «спеціальним військовим досвідом». Всі російські чоловіки технічно зобов'язані проходити військову службу в молодому віці, а це означає, що більшість з них мають історію з армією. Дехто виходить із цього через медичні виправдання або хабарництво.

Наразі призовують навіть тих, хто не проходив військову службу, незважаючи на те, що Путін спочатку наполягав, що служити будуть лише ті, хто має відповідну військову історію.

Цей крок викликав протести та масовий відхід з регіону. Один росіянин підпалив себе, інший застрелив військового вербувальника, і багато хто втік до нейтральної Туреччини.

У дні після відступу Росії та подальшого призову MOEX впав ще далі, перевищивши свій попередній лютневий мінімум до 1,993.35 станом на 27 вересня 2022 року.

Довга гра Путіна

Щоб зрозуміти, чому Путін добровільно ставить економічний добробут своєї країни через цей хаос, потрібно зрозуміти його історію та передбачувану спадщину.

Путін був молодим офіцером КДБ, коли впала Берлінська стіна і розпався СРСР. Відтоді він заявив, що ця подія була національним приниженням, і з того часу працював над тим, щоб змінити російську історію як джерело гордості.

Дії, які він вжив як президент, такі як анексія Криму, були описаний як продовження його зусиль виправити те, що, здається, було травматичним для Путіна в Німеччині всі ті роки тому. Розумно розглядати цей останній поштовх як спробу утвердити його спадщину як людини, яка повертає Росії колишню славу під новою ієрархією.

У той час як Росія насильницько анексувала інші регіони протягом багатьох років, включаючи Чечню в 1990-х роках, Путін розпочав цей останній поштовх у 2014 році з кампаній дезінформації в Криму, анексувавши регіон з напрочуд слабким опором Заходу. Потім він використав подібні кампанії з дезінформації, щоб створити політичний хаос у таких країнах, як Сполучені Штати.

Він вважає свою опозицію ослабленою і використовує цей момент, щоб спробувати повернути собі житницю Європи – Україну. Якщо йому вдасться відновити домінування в регіоні, це може принести довгострокову користь економіці Росії та відкрити двері для захоплення інших суверенних держав, щоб повернути їх під владу Росії.

Однак Україна відважно дає відсіч, і за умови постійної підтримки західних союзників вони можуть повністю зірвати плани Путіна. Чи окупиться ризик Путіна з фінансовим добробутом його власної країни чи ні, ще належить побачити.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.