Коли пандемія COVID-19 охопила світ, уряди та центральні банки відповіли єдиним голосом. Вони пом’якшили фіскальну та монетарну політику, щоб зменшити тиск на економіки, охоплені карантином.
У результаті інфляція зросла в наступні місяці. Це здивувало багатьох, у тому числі центральні банки, оскільки вони зараз намагаються підняти процентні ставки з історично низьких рівнів.
Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?
Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.
Але економіка єврозони постраждала найбільше з усіх великих економік. Це тому, що Росія вирішила вторгнутися в Україну в лютому цього року.
Відповіддю західних держав була одностайна підтримка України. Хвиля міжнародних санкцій вдарила по Росії та економіці єврозони.
Тому в 2023 році війна в Україні все ще матиме великий вплив на економіку єврозони. Крім того, це вплине на рішення Європейського центрального банку (ЄЦБ) щодо процентних ставок, оскільки йому важко встановити правильні ставки з огляду на високу інфляцію та геополітичний ризик.
Як Європа переживе зимові місяці?
Ключовим фактором для європейської економіки є те, як Європа пройде зимові місяці. Якщо Європа уникне нормування енергії, економіка матиме більше простору для зростання.
Але ризик тут полягає в тому, що ескалація війни та нормування газу призведуть до серйозної рецесії, яка може тривати багато місяців у 2023 році. Або, можливо, цілий рік.
ЄЦБ виглядає в пастці
ЄЦБ перебуває у скрутному становищі. З одного боку, зростання інфляції змусив центральний банк підняти ставки. Це, ймовірно, додасть ще 75 bp протягом наступних кількох зустрічей.
З іншого боку, ризики рецесії є великими. Центральний банк повинен знизити ставки через ризики посилення рецесії.
Високий ціни на енергію може призвести до збільшення інфляції до двозначної території, обмежуючи здатність ЄЦБ забезпечити належну відповідь.
Джерело: https://invezz.com/news/2022/11/30/what-to-expect-from-the-eurozone-economy-in-2023/