Що означає листопадове підвищення ставки ФРС для інвесторів

Ключові вивезення

• Центробанк США готується оприлюднити листопадове рішення ФРС про підвищення ставки до середи
• Інвестори та економісти очікують, що ФРС підвищить процентні ставки на 0.75% у листопаді
• Також очікується, що ФРС оприлюднить інформацію щодо майбутніх планів підвищення ставок на кінець 2022 та початок 2023 років.

Цього тижня Центральний банк США готується оприлюднити своє очікуване рішення ФРС про підвищення ставок у листопаді. Інвестори та економісти очікують, що Федеральна резервна система підвищить ставки на 75 базисних пунктів (0.75%) до середи.

Якщо ФРС виконає це, це буде шосте підвищення ставки федеральних фондів цього року. Ставка за фондами зросла на 3 відсоткові пункти з березневого засідання ФРС, довівши цільовий діапазон до 3-3.25%.

Ринки провели останні кілька сесій у штовханні перед зустрічами цього тижня, які починаються у вівторок і закінчуються в середу. Дохідність 2- та 10-річних казначейських облігацій у понеділок зросла на 7 та 5 пунктів відповідно.

Тим часом індекс S&P 500 знизився на 0.75%, а Nasdaq впав на 1%. Індекс Dow впав лише на 0.4%. Але за останні п'ять днів Dow зріс на 4%, тоді як S&P 500 повернув собі 1.9%. За той же період Nasdaq впав приблизно на 0.1%.

Оновлення підвищення ставок

Ви, мабуть, сто разів чули про процентні ставки та інфляцію цього року, тому ми будемо короткими.

Листопадове підвищення ставок ФРС є ще одним у ланцюжку підвищення ставок, спрямованих на зупинення стрімкої інфляції, яка вразила 8.2% у вересні.

Інфляція виникає, коли ціни на товари та послуги з часом зростають. У той час як деяка інфляція штовхає економіку вперед, висока, стійка інфляція з’їдає бюджети, прибутки бізнесу та портфелі інвесторів. Занадто довго економіка з високою інфляцією може впасти в рецесію.

Для боротьби з цим впливом центральні банки, як Федеральний резерв США підвищити відсоткові ставки, щоб, сподіваюся, приборкати інфляцію.

Коли ФРС підвищення процентних ставок, фактично підвищується лише одне: ставка федеральних фондів. Підвищуючи ставку, яку банки стягують один з одного за кредити овернайт, ФРС гарантує, що ці підвищення потраплять до клієнтів. Як наслідок, вартість запозичень для бізнесу та споживачів зростає, що, у свою чергу, уповільнює витрати бізнесу та споживачів.

Інфляція, яку ми спостерігали у 2022 році, є трохи незвичайною, оскільки вона почалася через проблеми з ланцюгом поставок, пов’язані з Covid-19. На жаль, це означає, що головний інструмент ФРС для боротьби з інфляцією, а саме: підвищення процентних ставок, не вирішує проблему в її джерелі.

Тим не менш, не схоже, що це зупинить ФРС у листопаді.

Прогнози напередодні підвищення ставки ФРС у листопаді

З вересня почалися спекуляції щодо рішення ФРС про підвищення ставок у листопаді.

A Опитування Reuters опубліковані 25 жовтня показали, що 86 з 90 економістів очікують підвищення ставки на 0.75% цього тижня, в результаті чого цільовий діапазон досягне 3.75-4.0%. Лише 4 респонденти очікують зміни на 0.50%.

Опитування також показало, що «більшість» економістів бачать підвищення ставок на 0.50% у грудні. Більше того, економісти зараз бачать 65% ймовірність виникнення рецесії протягом одного року.

Незважаючи на цей ризик, опитані економісти в основному погодилися з тим, що центральний банк не повинен призупиняти підвищення ставок, доки інфляція не впаде вдвічі від поточного рівня, або близько 4.4%.

Оглядачі ринку сходяться на думці, що підвищення ставки на 0.75% виглядає ймовірним у листопаді.

Даніель ДіМартіно Бут, головний стратег Quill Intelligence, сказала: «Підвищення ставки на 75 базисних пунктів у середу цілком очікуване, оскільки рівень безробіття все ще знаходиться на 50-річному мінімумі, і ніщо не вказує на те, що Пауелл пом’якшить свою позицію. про боротьбу з інфляцією. Сплеск фондового ринку після останнього засідання ФРС у середині вересня лише посилює аргументи Пауела щодо продовження жорсткості фінансових умов».

Два центи Goldman Sachs

Не секрет, що економісти Goldman Sachs очікували, що ФРС підвищить процентні ставки на 0.75% у середу. Але банк прогнозує ще більше, прогнозуючи підвищення на 0.50% у грудні, 0.25% у лютому, а тепер ще додаткові 0.25% у березні.

Аналітики запропонували три обґрунтування свого прогнозу:

1. Інфляція, ймовірно, залишиться «незручно високою», що робить невеликі, поступові підвищення ставок «шляхом найменшого опору»
2. Підвищення ставок може допомогти «утримати економіку на шляху зростання нижче потенційного», оскільки реальні доходи знову почнуть зростати
3. ФРС хоче уникнути надто швидкого пом'якшення та дозволу інфляції ще сильніше підскочити в майбутньому

Загалом Goldman Sachs очікує, що ставка федеральних фондів пік при 4.75-5.0% до весни 2023 р.

Позиція ФРС

Згідно із заявами, зробленими головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауелом ще в Вересень, можливо, аналітики Goldman Sachs щось знайшли.

«Відновити цінову стабільність, досягнувши [підвищення] безробіття та м’якої посадки, було б дуже складно», — сказав Пауелл. «[Але] ми вважаємо, що нездатність відновити цінову стабільність призведе до набагато більшого болю пізніше».

Кілька днів потому президент ФРС Атланти Рафаель Бостік зазначив, що вперта інфляція, що триває, ймовірно, спонукає ФРС запровадити «помірно обмежувальні» відсотки, які цього року досягнуть 4.50%. Сказав Бостік у телефонній конференції: «Інфляція все ще висока... і вона не рухається з достатньою швидкістю до нашої цілі в 2%».

У той час Bostic прогнозував підвищення ставки на 0.75% у листопаді, а потім на 0.50% у грудні.

Однак він також зазначив, що бачив ознаки уповільнення попиту в США, а саме: a охолодження ринку житла і «зростаючий хор» керівників компаній вважають, що легше наймати працівників.

Але 5 жовтня Бостік публічно зазначив, що економіка США «все ще перебуває в інфляційному лісі».

Коли сповільниться підвищення ставок?

Підвищення ставки на 0.75%, здається, є консенсусом на листопадовому засіданні ФРС. Але зрештою ці підвищення ставок доведеться уповільнити – чи не так?

Це є основою для деякого шуму навколо цьоготижневого засідання ФРС. Інвестори, аналітики та економісти затамували подих, дивлячись на те, наскільки ФРС залишається агресивною щодо інфляції.

Квінсі Кросбі, головний глобальний стратег LPL Financial, сказав про зустріч у листопаді, що «повідомлення середи буде вирішальним для очікувань ринку... Голові Пауелу потрібно буде переконати трейдерів та інвесторів у тому, що ФРС все ще рішуче налаштована обмежити інфляцію, але це можна досягти за допомогою постійної дози нижчих ставок».

А минулого тижня голова банківського комітету Сенату США Шеррод Браун написав листа до Ради керуючих ФРС, попереджаючи їх враховувати вплив високих процентних ставок на безпеку роботи.

«Це ваша робота — боротися з інфляцією, але... ви не повинні випускати з уваги свою відповідальність за забезпечення повної зайнятості», — написав він. «Ми повинні уникати того, щоб наші короткострокові досягнення та сильний ринок праці були перевантажені наслідками агресивних монетарних дій щодо зниження інфляції, особливо коли дії ФРС не спрямовані на її основні чинники».

Прийняття ФРС

Чи буде розглянуто на зустрічі цього тижня ці ключові питання, ще невідомо. Проте попередні заяви голови Пауелл показали, що він вважає подолання інфляції єдиним способом забезпечити довгострокову міцність ринку.

Тобто він також вказано під час вересневої політичної зустрічі, яке середовище може стимулювати повільніше підвищення ставок.

«Протягом наступних місяців ми будемо шукати переконливі докази того, що інфляція рухається вниз, що відповідає поверненню інфляції до 2 відсотків», — сказав він. «Ми очікуємо, що поточне підвищення цільового діапазону ставки федеральних фондів буде прийнятним».

Віце-голова ФРС Лейл Брейнард зайняв більш жорстку позицію, про те,: «Ми в цьому стільки, скільки потрібно, щоб знизити інфляцію. Наразі ми оперативно підвищили облікову ставку до піку попереднього циклу, і облікову ставку потрібно буде підвищувати далі».

Президент ФРС Атланти Бостік запропонував більш конкретний погляд. «Я б очікував, що зростання буде нижчим за тенденцію, ми почнемо спостерігати, як попит на більш широкий спектр продуктів почне пом’якшуватися, і ми почнемо бачити, що ринки праці почнуть більш раціоналізуватися», – сказав він. Разом із меншою кількістю вакансій і уповільненням зростання заробітної плати це було б ознакою того, що «нам слід подумати про те, щоб зупинитися й утриматися на цьому рівні».

Деякі з цих факторів уже почали виявлятися. Перешкоди в ланцюзі поставок починають слабшати, оскільки споживачі скорочують непотрібні витрати в умовах високих цін і процентних ставок. Роздрібні торговці почали знижувати деякі ціни, щоб позбутися надлишкових запасів. І зростання заробітної плати дещо зрівнявся, що могло б послабити інфляційний тиск.

Але до середи ми не дізнаємося, чи достатньо цих маленьких кроків, щоб змусити ФРС відступити.

Що це означає для інвесторів?

Наразі, схоже, консенсус полягає в тому, що величезне підвищення ставки ФРС на 0.75% продовжиться в листопаді, а в грудні – дещо меншим. Для споживачів це означає, що процентні ставки за кредитними картками, іпотечними кредитами, автокредитами тощо продовжуватимуть зростати.

Для інвесторів і вкладників ці підвищення ставок приносять неоднозначні новини.

З одного боку, вищі процентні ставки означають більший потенціал прибутку на облігаціях, депозитних сертифікатах (CD), рахунках грошового ринку і, звичайно, ощадних рахунках. Однак малоймовірно, що ці досягнення компенсують інфляцію у 8.2% у вересні, не кажучи вже про те, щоб її подолати.

З іншого боку, процентні ставки продовжують негативно впливати на цінні папери з обох сторін. Вищі ставки призводять до зменшення ліквідності як на криптовалютному, так і на фондовому ринках, оскільки ставки запозичень зростають, а інвестори переходять до більш консервативних інвестицій.

Крім того, оскільки інфляція та відсоткові ставки разом збільшують бізнес-витрати та зменшують споживчі витрати, прибутки бізнесу зменшуються, знижуючи ціни на акції.

На жаль для інвесторів, може пройти деякий час, перш ніж зруйновані портфелі оговтаються від подвійного удару інфляції та відсотків у 2022 році.

Не дозволяйте листопадовому рішенню ФРС про підвищення ставки вас збентежити

Незалежно від того, що Федеральна резервна система зробить цього тижня, Q.ai за вами. Завдяки широкому спектру інвестиційних пакетів із підтримкою штучного інтелекту ми можемо допомогти вам підготуватися до будь-яких фінансових умов. Ось це Набір великого ковпачка щоб зміцнити ваші основні холдинги, або Набір нових технологій зробити ставку на майбутнє швидкозростаючих акцій технологічних компаній.

А якщо ви бажаєте щось більше відповідне темі, що розглядається, у нас це теж є! наш Інфляційний комплект оптимізовано для того, щоб допомогти інвесторам скористатися захмарною інфляцією, навіть коли ФРС готується боротися зі зростанням цін.

І не забудьте захистити свої запаси Захист портфоліо, що може пом’якшити деякі неминучі недоліки інвестування на турбулентних ринках.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 50 доларів на ваш рахунок.