Що таке зворотний викуп акцій і як новий податок у розмірі 1% впливає на ваш портфель

Новий 1% акцизний податок на викуп корпоративних акцій — пізнє доповнення до президента Джо Байденпідмітає податковий, охоронний та кліматичний пакет — до спірної практики додається новий збір.

Але існують різні думки щодо того, як це може вплинути на інвесторів.

Положення Закону про зниження інфляції стягує акцизний податок у розмірі 1% від ринкової вартості чистих корпоративних акцій, викуплених з 2023 року.

Коли прибуткова публічна компанія має надлишок готівки, вона може придбати власні акції на публічному ринку або зробити пропозицію акціонерам, відому як викуп акцій або зворотний викуп акцій.  

Це спосіб повернення готівки акціонерам, пояснила Емі Арнотт, портфельний стратег компанії Morningstar, і використовується більш широко, ніж дивіденди, частина прибутку компанії регулярно повертається інвесторам.

Більше від особистих фінансів:
Це пріоритети для майже 80 мільярдів доларів фінансування IRS
Відсотки IRS незабаром підскочать. Що ви отримаєте за відшкодування
Це найкращі коледжі для фінансової допомоги

Якщо загальна частка акцій зменшується, зворотний викуп акцій також може підвищити прибуток на акцію, що є одним із методів вимірювання фінансових показників компанії.

Однак критики стверджують, що зворотний викуп часто супроводжується новий випуск опціонів на акції для керівників та інші працівники. Додавання нових акцій може звести нанівець деякі або всі переваги зменшення акцій для постійних інвесторів від зворотного викупу.

Завдяки низьким відсотковим ставкам, які підвищують прибутки та вартість, компанії S&P 500 викупили власні акції на рекордну суму в 881.7 мільярда доларів у 2021 році, порівняно з 519.8 мільярда доларів у 2020 році, згідно з даними. Дані S&P Global.

Значний відсоток походить від жменьки т. зв «викуп монстрів», з п'ятьма компаніями - Apple, батько Google Алфавіт, батько Facebook Meta, Microsoft та Банк Америки — це становить одну чверть доларової вартості викупу акцій за минулий рік. 

Хоча повний вплив на фондовий ринок ще не відомий, експерти мають неоднозначні думки щодо того, як це положення може вплинути на окремі портфелі.

«Я не думаю, що це має мати серйозний вплив на інвесторів», — сказав Арнотт. Але на маржі компанії з надлишком готівки можуть «трохи частіше» виплачувати дивіденди, ніж викуповувати акції, сказала вона.

Згідно з оцінками, 1% податок на викуп акцій може призвести до збільшення корпоративних дивідендних виплат на 1.5%. Центр податкової політики.   

І збільшення дивідендів може мати неочікуваний вплив, залежно від того, де інвестори тримають ці активи, сказав Алекс Дюранте, економіст з федеральних податків у Tax Foundation.

«Люди з податковими рахунками можуть потенційно постраждати», – сказав він.

Звичайно, перехід від викупу до дивідендів також може змінити очікувані податкові надходження, додав Дуранте.

Очікується, що протягом наступного десятиліття цей резерв залучить близько 74 мільярдів доларів останні оцінки від Об’єднаного комітету з питань оподаткування.

Однак, оскільки новий закон набуде чинності не раніше 1 січня 2023 року, деякі експерти прогнозують компанії прискорять «безподатковий» викуп акцій до 2022 року, особливо враховуючи, що ціни на акції все ще значно нижчі за попередні значення. 

General Motors у п'ятницю оголосив, що відновить і збільшити викуп акцій до 5 мільярдів доларів, порівняно з 3.3 мільярдами доларів, які раніше залишилися за програмою. І Home Depot у четвер оголосив а Програма викупу акцій на 15 мільярдів доларів.