Що JPMorgan та інші банківські гіганти кажуть про можливу рецесію

Банки та споживачі однаково борються з впливом стабільно високої інфляції та жорсткішої монетарної політики. Федеральна резервна система, щоб приборкати інфляцію, підвищувала процентні ставки сім разів у 2022 році та зазначила, що запровадить додаткові підвищення ставок у 2023 році. Звичайно, сподіваємося, що кроки ФРС призведуть до т.зв. «м'яка посадка»— це означає, що економіка сповільниться настільки, що споживчі ціни впадуть без занурення в рецесію. Однак деякі з найбільших банків США не вважають це найбільш вірогідним.

Останні дані свідчать про те, що вищі процентні ставки нарешті послаблюють інфляцію — після того, як у червні минулого року вона прискорилася до 9.1%, що є найшвидшим темпом за чотири десятиліття. У грудні споживчі ціни США зріс у річному вимірі на 6.5%, шостий місяць поспіль темпи сповільнилися. Але до мети ФРС щодо рівня інфляції в 2% ще далеко.

Це визнав сам голова ФРС Джером Пауелл деякий економічний біль може статися в результаті заходів центрального банку, спрямованих на повернення інфляції до цільового рівня.

«Зменшення інфляції, ймовірно, вимагатиме тривалого періоду зростання нижче тренду та деякого пом’якшення умов ринку праці», — сказав Пауелл минулого місяця під час прес-конференції після того, як ФРС підвищила свою облікову ставку до 4.25%–4.5%. «Ми залишатимемося на цьому курсі, доки робота не буде виконана».

Те, як розвивається економіка — і наскільки серйозним може бути уповільнення — оскільки ФРС продовжує зосереджуватися на своїй місії щодо інфляції, наразі залишається предметом дебатів.

Ось що сказали найбільші банки США:

JPMorgan Chase

У п’ятницю JPMorgan Chase (тикер: JPM) спрогнозував «м’яку» рецесію в США цього року. Днями раніше це зробив генеральний директор Джеймі Даймон відмовився від свого широко обговорюваного передбачення з минулого літа, що наближається «економічний ураган»,

«Наразі економіка США залишається сильною, споживачі все ще витрачають надлишок готівки, а бізнес здоровий», Генеральний директор Джеймі Даймон повідомив про прибутки банку випуск у п'ятницю. «Однак ми досі не знаємо остаточного впливу негативних факторів, викликаних геополітичною напруженістю, включаючи війну в Україні, вразливий стан енергоносіїв і продовольства, постійну інфляцію, яка підриває купівельну спроможність і підштовхнула процентні ставки вище, а також безпрецедентну кількісне посилення».

До складу банку також входили а 1.4 мільярда доларів чистих резервів, для погіршених позик, що було «обумовлено оновленням макроекономічного прогнозу фірми, який тепер відображає помірну рецесію в центральному випадку», сказав фінансовий директор JPMorgan Джеремі Барнум під час звіту про прибутки. Інші банківські гіганти прийняли подібні рішення щодо планування на майбутнє.

Банк Америки

Банк Америки

(BAC) під час телефонної конференції в п’ятницю, опублікувавши зростання доходів у четвертому кварталі, також зазначив можливість «м’якої рецесії».

Банк також створив свої чисті запаси у четвертому кварталі до 403 мільйонів доларів порівняно з чистим вивільненням резервів у 851 мільйон доларів за період минулого року.

«Наш сценарій [встановлення резервів], наш базовий сценарій передбачає помірну рецесію», Генеральний директор BofA Згідно зі стенограмою, Брайан Мойніган сказав під час розмови про прибутки в п'ятницю. «Це базовий варіант економічних припущень у «блакитних фішках» та інших методів, які ми використовуємо. Але ми також додаємо до цього негативний сценарій, і в результаті 95% нашої резервної методології зважено на рецесійне середовище в 2023 році».

Citigroup

Citigroup

(C) також був у хорі тих, хто закликав до помірної рецесії, коли вона rзвітний прибуток у п'ятницю. Банк так само збільшив свої резерви на покриття кредитних збитків до 640 мільйонів доларів порівняно з вивільненням у розмірі 1.37 мільярда доларів роком раніше.

Генеральний директор Джейн Фрейзер зазначила, що початок року був сильнішим, ніж очікувалося, але вона також бачить зміни протягом 2023 року.

«Коли ми вступаємо в 2023 рік, навколишнє середовище є трохи кращим, ніж ми всі очікували, принаймні на даний момент, незважаючи на агресивні заходи жорсткості з боку центральних банків», — сказала вона під час п’ятничної розмови про прибутки, згідно зі стенограмою, додавши, що робоча сила США ринок залишається сильним.

Проте «ФРС залишається рішучою у боротьбі з базовою інфляцією», — додала вона пізніше. «Тому ми продовжуємо бачити, як США входять у помірну рецесію в другій половині року».

Її зауваження збігалися з тими, що були зроблені минулого місяця на Конференція Goldman Sachs США з фінансових послуг, коли Фрейзер сказала, що, ймовірно, очікує рецесії «десь у другій половині наступного року».

«Але за інших рівних умов, а це означає, що ніхто не робить нічого безглуздого на геополітичному фронті, це виглядає як досить помірковане, тому що банки в хорошому стані, корпорації дуже здорові, споживачі здорові», — додав Фрейзер. .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) у п’ятницю опублікував прибутки за четвертий квартал, і генеральний директор Чарлі Шарф оптимістично дивилися на майбутнє банку, обговорюючи результати. Хоча банк не передбачав рецесії, Шарф дав зрозуміти, що він вжив заходів для підготовки до уповільнення та залишався пильним.

«Хоча ми не прогнозуємо серйозного спаду, ми повинні бути готові до нього, і сьогодні ми є сильнішою компанією, ніж один-два роки тому», — сказав він під час звіту про прибутки в п’ятницю, згідно зі стенограмою через FactSet. «Наша рентабельність вища, прибутки вищі, нами краще керують, і наша капітальна позиція сильна, тому ми готові до негативного сценарію, якщо побачимо значніше погіршення, ніж ми зараз бачимо або прогнозуємо».

Він додав, що банк відслідковує вплив підвищення процентних ставок на своїх клієнтів.

Банк також збільшив свої резерви на покриття кредитних збитків у четвертому кварталі до 957 мільйонів доларів порівняно з 452 мільйонами доларів у кварталі минулого року.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

збирається звітувати про прибутки у вівторок. У п'ятницю, Банк заявив, що з 3 року втратив 2020 мільярди доларів у своєму набігу на споживчі та транзакційні банкінги. Минулого тижня, він оголосив про скорочення понад 3,000 робочих місць, повідомляє Bloomberg. Відповідно до звіту, скорочення були спричинені уповільненням бізнесу, втратами через труднощі з виходом на роздрібний банкінг і загальною невизначеністю ринку. Інвестори, безсумнівно, будуть стежити за тим, що банк скаже про економіку, коли звітуватиме про фінансові результати.

Напишіть Емілі Даттіло за адресою [захищено електронною поштою]