Що таке спад доходів і як він впливає на ціни акцій?

Ключові вивезення

• Спад доходів може бути неминучим, оскільки споживчі витрати сповільнюються, а високі витрати підривають прибутки на Уолл-стріт
• Оскільки інфляція та звільнення тривають, розмови про спад доходів викликають занепокоєння інвесторів
• Інвестори можуть захистити себе, диверсифікувавши свої портфелі, включивши в них захисні акції

Останнім часом фінансовий світ б’є на сполох через можливу рецесію в США та світовій економіці. Федеральна резервна система все ще бореться з інфляцією, великі технологічні компанії продовжують звільнення, а компанії готуються звітувати про свої прибутки за 4 квартал. З цим зростає страх перед спадом доходів.

Директор з інвестицій Morgan Stanley попередили клієнтів, що вхідні звіти про прибутки пригнічують інвесторів, потенційно підштовхнувши основні фондові індекси до дворічного мінімуму, навіть якщо економіка уникне рецесії. Наближаючись до сезону прибутків, інвестори спостерігають, чи справдяться ці прогнози.

Якщо ви ніколи раніше не чули термін «спад доходів», не хвилюйтеся. Нижче ми пояснимо, що це означає, а також як утриматися на плаву за допомогою інвестиційних наборів Q.ai на основі ШІ.

Що таке спад доходів?

Перш ніж відповісти на це питання, нам слід дати більш загальне визначення рецесії. Рецесія — це значний, широко поширений і тривалий спад економічної активності. Загальне емпіричне правило полягає в тому, що два квартали поспіль з від’ємним зростанням валового внутрішнього продукту (ВВП) сигналізують про рецесію. Однак зауважте, що Національне бюро економічних досліджень використовує набагато більше даних, ніж зростання ВВП, коли вирішує, називати рецесію чи ні.

Кожного кварталу публічні компанії повинні звітувати про свої останні фінансові результати. Це можливість для інвесторів оцінити, як компанія досягла успіху та як компанія, ймовірно, буде працювати в майбутньому.

Простими словами, спад доходів — це коли більшість прибутків компанії падає протягом року протягом двох або більше кварталів поспіль. Наприклад, якщо 251 компанія в індексі S&P 500 звітує про зниження прибутку в порівнянні з минулим роком два квартали поспіль, ми перебуваємо в рецесії прибутків. Востаннє широко говорили про спад доходів у середині 2019 року. Майте на увазі, що це було до COVID-2020, і на початку XNUMX року економіка впала в реальну рецесію.

Винуватці

Головний інвестиційний директор Morgan Stanley Майкл Вілсон сказав інвесторам у примітці: «Ми не кусаємося на цьому недавньому ралі», маючи на увазі ралі фондового ринку між жовтнем і груднем минулого року. Вілсон передбачив, що прибутки 4-го кварталу розчарують інвесторів і що спад прибутків неминучий.

Але Вілсон бачить проблиск надії, що як тільки квартальні звіти покажуть нижчі прибутки, ведмежий ринок завершиться до другого кварталу. Кілька інших аналітиків вважають, що цього року спад доходів неминучий і створить умови для наступного спаду. Існує кілька факторів, що спричиняють спад доходів, але в основному він зводиться до наступних:

• Триваючі звільнення в технологічному секторі змусили споживачів усвідомити свої звички витрачати. Споживчі витрати в грудні впали на 0.2%, а рівень заощаджень зріс до 3.4%
• Зростання ставок продовжує бути в центрі уваги, оскільки Федеральна резервна система активно бореться з інфляцією. Підвищення цін у всіх сферах сприяє тому, що споживачі витрачають менше
• У 2022 році ми спостерігали розпродажі на ринку, оскільки інвестори нервували через можливу рецесію. Постійні побоювання щодо зменшення прибутку можуть відновити сезон розпродажів акцій

Важливо, щоб інвестори та підприємства підготувалися до потенційного спаду доходів.

Підготовка до спаду доходів

Перш ніж панікувати, інвестор повинен розглянути свої інвестиційні цілі. Подумайте, чи є ви короткостроковим чи довгостроковим інвестором. Не всі напрямки дій повинні бути однаковими, оскільки кожен інвестор матиме різні цілі та бази витрат для кожної акції.

Короткострокові інвестори можуть помітити ймовірність спаду прибутків протягом року, що призведе до подальшого падіння цін на акції. Ці інвестори можуть захотіти отримати прибуток до того, як тенденція збережеться. Довгостроковий інвестор, навпаки, може відчути більшу гнучкість, оскільки він може керувати акціями протягом кількох років і дати економіці час для повернення.

Не всі спади тривають довго, і не всі компанії страждають однаково. Згадайте V-подібне відновлення, яке ми спостерігали після рецесії 2020 року, особливо для таких компаній, як Zoom або Wayfair, які виграли від політики залишатися вдома. Як інвестору, як правило, добре порівнювати яблука з яблуками. Компанія може звітувати про нижчий річний дохід, але якщо попередній рік був для неї незвичайним, рекордним, це не обов’язково означає, що її основні показники зараз погіршуються.

Підготовка в диверсифікації

Ніколи не зберігайте всі свої яйця в одному кошику та ніколи не майте лише одну інвестицію в портфель. Інвестування занадто великого капіталу в занадто мало компаній може піддати вас більшому ризику. У 2022 році найбільше постраждали портфелі технологічних компаній, тоді як збалансовані портфелі зазнали меншої шкоди. Якщо спад доходів таки відбудеться цього року, він, швидше за все, вплине на деякі сектори ринку більше, ніж на інші. Сектори, стійкі до кризи, включають споживчі товари, охорону здоров’я, комунальні послуги та бюджетні підприємства тощо.

Такі інструменти, як Q.ai, полегшують досягнення балансу. Q.ai пропонує широкий вибір інвестиційних наборів, які збалансовують ризик і потенціал винагороди. Існують набори для довгострокового інвестування, захисту від інфляції та розгойдування за паркани з більш ризикованими активами. Користувачі можуть вибрати різні функції, керовані ШІ, які захищають портфелі від нестабільності ринку. Інвестиційні набори на основі ШІ позбавтеся від здогадів щодо інвестування.

Страхи оцінки

У середині 2020 року технологічний сектор спостерігав значне зростання, яке продовжувало зростати впродовж 2021 року. Але протягом 2022 року відбувся спад. У цей період оцінки технологічних компаній могли вводити в оману, оскільки весь сектор зростав, незалежно від ефективності окремих акцій. Це ускладнювало аналітикам визначення вартості технологічної компанії. Спад доходів може призвести до тих самих результатів. Навіть якщо компанія повідомляє про позитивні показники своїх прибутків, ціна акцій може впасти, оскільки довіра інвесторів коливається.

В нижньому рядку

Останні два рази, коли модель Morgan Stanley передбачала прибутки, які були набагато нижчими від середніх прогнозів, були під час краху доткомов і Великої рецесії. S&P 500 впав відповідно на 34% і 49%. Тепер вони попереджають інвесторів, що цьогорічне зростання також виглядає вразливим. Розумним інвесторам слід стежити за очікуванням прибутку та прогнозами на рік. Сезон заробітків уже почався і триватиме протягом наступного місяця. Інвестори повинні пам’ятати, що додавання захисних інвестицій може збалансувати портфель із найвищим обсягом.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.