Що відбувається, коли цунамі відсоткових ставок вражає споживачів?

Сили, що тиснуть на економіку США, настільки різноманітні та здебільшого неконтрольовані, що компаніям, орієнтованим на споживачів, здається неможливим точно спрогнозувати попит, не кажучи вже про його планування. Уолл-стріт вже проголосувала — наближається рецесія (чи, можливо, вже тут).

З четвертого кварталу 2021 року інвестори карають індекс S&P 500, знизивши його майже на 25% від свого пікового значення. Це приблизно означає втрату капіталу та падіння інвестиційних рахунків на 10 трильйонів доларів.

Якщо торговці грошима мають рацію, постає питання, чи матиме діаграма очікуваної рецесії форму миски для супу — широка неглибока прогина, не так вже й погано — чи вона більше нагадуватиме провал?

Відповідь значною мірою залежатиме від того, як споживачі впораються з неминучими побічними ефектами підвищення процентних ставок. Згідно з даними Федеральної резервної системи, особисті витрати споживачів становлять майже 70% економіки США, що є найвищим показником у понад 75 років даних. Ми живемо в економіці, де домінує споживач, і жителі Уолл-Стріт також зробили тут свої ставки.

За минулий рік індекс роздрібної торгівлі S&P впав майже на 45 відсотків. Проте споживчі витрати зуміли скоротитись, приблизно встигаючи за інфляцією.

Що може знати Уолл-стріт, чого не знають споживачі?

На даний момент новини про підвищення процентних ставок були здебільшого фоновим шумом. З іншого боку, споживачі відчувають інфляцію щодня, всюди, на кожному великому перехресті. Споживачі звертають увагу на ціни на все – від яєць до автомобілів.

Але наступний рік стане справжнім випробуванням, оскільки споживачі стануть більш обізнаними про зниження вартості власного капіталу в їхніх будинках. Особливо це стосується тих мільйонів, які кинулися купувати другий дім, щоб уникнути пандемії.

Згідно з нещодавнім звітом Anytime Estimate, після двох років гонитви та переплати за сільське життя без COVID майже 75% нещодавніх покупців житла кажуть, що шкодують про свої рішення. Опитування американських покупців житла.

Опитування показало, що 70% покупців у 2021 та 2022 роках були вперше.

Третина заплатила понад запитувану ціну.

Оскільки велика частина споживчого багатства Америки пов’язана з нерухомістю, вартість житла може зіграти величезну роль у глибині та тривалості рецесії.

На даний момент ці ціни на нерухомість залишаються на папері. Згідно з нещодавнім звітом від фірми даних про нерухомість CoreLogicCLGX
, середній власний капітал власника житла зараз становить майже 300,000 2008 доларів США — рекордно високий показник. Але ціни зросли настільки швидко, що нинішній рівень є неприйнятним. Якщо орієнтуватися в історії, найкращою моделлю на наступний рік може бути економічна криза, яка почалася в XNUMX році, коли іпотечний ринок обвалився. А може й ні. Ніхто насправді не знає.

Ключовий висновок: це не сталося відразу чи навіть за кілька місяців. Знадобилося шість років, щоб середня ціна американського житла зруйнувалася та відновилася до рівня до катастрофи. Попутно економіка падала, а безробіття різко зросло.

Цікаво, що в цьому випадку рівень безробіття є найнижчим за весь час згідно з наступною статистикою.

Нарешті, податковий час стане тривожним дзвіночком для багатьох, коли їхні бухгалтери складатимуть звіти, що демонструватимуть зменшення інвестиційних портфелів і пенсійних рахунків. Платежі за кредитними картками зростають, оскільки відсоткові ставки підвищуються.

Усі ці фактори тиснуть на споживача, і головним завданням роздрібної торгівлі буде визначення того, як рухатися в цих підступних економічних водах.

БлзРівень цивільного безробіття