У понеділок Wells Fargo знизив рейтинги холдингу Club Costco (COST), посилаючись на «зворотний вітер» для зростання оптового роздрібного продавця. Ми вважаємо цей заклик помилковим і розглядаємо Costco як покупку, враховуючи цінність, яку вона продовжує пропонувати своїй клієнтській базі в умовах погіршення економіки. Аналітики Wells Fargo заявили, що їх зниження до еквівалента нейтрального від покупки ґрунтувалося на зростаючих доказах уповільнення інфляції цін на продовольство, що пішло на користь Costco, враховуючи її конкурентні пропозиції, а також на більш м’яких порівняннях трафіку палива та загальному слабкому споживчому попиті. «Costco залишається високоякісним ім’ям, але ми бачимо низку перешкод на шляху просування цієї багатої біржової акції», — пишуть аналітики в примітці. Wells Fargo також знизив цільову ціну Costco до 490 доларів за акцію з 600 доларів за акцію. Клуб не погодився з пониженням рейтингу такого стійкого до рецесії роздрібного продавця. «Це справді має високу премію, але це одна з найнадійніших компаній у будь-якому економічному кліматі», — сказав у понеділок Джефф Маркс, директор з аналізу портфеля в Investing Club. Акції Costco впали приблизно на 1% на початку торгів, перш ніж піднятися вдень у понеділок до 488.55 доларів за акцію. Акції впали на 15% цього року, але продовжують перевершувати загальний ринок, причому S & P 500 впав приблизно на 21% з початку року. Минулого року компанія Wells Fargo спостерігала підвищений споживчий попит через попутний вітер, викликаний Covid-19, оскільки споживачі проводили більше часу вдома та запасалися необхідним для дому. Але цього року, коли життя багатьох американців повернулося до певної норми, роздрібний бізнес Costco, який працює лише за членством, може зіткнутися з тиском на продажі, якщо попит зменшиться, сказав Wells Fargo. «Здається, нещодавно трафік COST зменшився. Нас дедалі більше турбує те, як роздрібні запаси основних товарів реагують на уповільнення прибутку, і COST, можливо, більш схильний до цієї проблеми, враховуючи його відносно високий мультиплікатор», – пишуть аналітики. Wells Fargo також згадав про очікуване зниження націнки на паливо в роздрібному продавці, який продає бензин, і потенційні валютні зміни. Але думка Wells Fargo щодо Costco навряд чи є одностайною на Уолл-стріт. Минулого тижня аналітики Stifel заявили, що вони продовжують розглядати Costco як «найкращого в своєму класі роздрібного продавця» і «основний холдинг для інвесторів з великою капіталізацією». Ця аналітична записка з’явилася після того, як Costco оприлюднила дані про продажі за жовтень, які показали зростання на 6.7%, але відстали від зростання продажів у вересні на 8.6%. Незважаючи на місячне уповільнення, аналітики Stifel виявили, що 2-річний складний річний темп зростання (CAGR) Costco для тих же продажів у магазинах у жовтні прискорився четвертий місяць поспіль. Погляд клубу Ми вважаємо, що аналіз компанії Wells Fargo щодо Costco недооцінює повну цінність її бізнес-моделі та не змінює нашої думки про те, що Costco є лідером на ринку роздрібної торгівлі. Важливо розуміти, як Costco веде свій бізнес, оскільки саме тут вона пропонує своїм клієнтам неперевершену цінність. Costco зосереджується на збільшенні членства на своїх глобальних складах, де вона отримує більшу частину свого доходу. Оптовий роздрібний продавець зміг підтримувати високі показники поновлення членства, оскільки він може передавати учасникам знижки від постачальників, які він отримує від великого обсягу продуктів харчування, які він купує. Крім того, ми бачимо можливість спеціального дивіденду, востаннє розподіленого в листопаді 2020 року, як каталізатора, який міг би збільшити акції. Ці дивіденди виплачувалися інвесторам чотири рази протягом останніх восьми років. Крім того, у 2023 році керівництво може збільшити членські внески, що сприятиме подальшому зростанню виручки. Хоча акції Costco оцінюються з премією, ми вважаємо, що це виправдано, враховуючи постійне зростання прибутків компанії. Як ми вже говорили раніше, Costco є найкращим роздрібним продавцем у складній економіці, і ми віримо, що він може й надалі перевершувати своїх конкурентів, оскільки споживачі шукають економічні пропозиції. (Благодійний фонд Джима Крамера - це довга ВАРТІСТЬ. Повний список акцій див. тут.) Як передплатник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про торгівлю, перш ніж Джим зробить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання торгового сповіщення, перш ніж купувати чи продавати акції в портфелі свого благодійного фонду. Якщо Джим говорив про акцію на телеканалі CNBC, він чекає 72 години після видачі торгового сповіщення, перш ніж здійснити угоду. ВИЩЕНАВЕДЕНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB РЕГУЛЮЄТЬСЯ НАШИМ ПОЛОЖЕННЯМ ТА УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ РАЗОМ З НАШОЮ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ДОВІРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ АБО НЕ ВИНИКАЄТЬСЯ ЧЕРЕЗ ОТРИМАННЯ ВАМИ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB.
Клієнти несуть свої речі після покупки в Costco у Вашингтоні, округ Колумбія, 5 травня 2021 року.
Тін Шень | Інформаційне агентство Сіньхуа | Зображення Гетті
Wells Fargo знизив рейтинг холдингу Club Costco (COST) рідкісним кроком у понеділок, посилаючись на «назрівання зустрічного вітру» зростання оптової роздрібної торгівлі. Ми вважаємо цей заклик помилковим і розглядаємо Costco як покупку, враховуючи цінність, яку вона продовжує пропонувати своїй клієнтській базі в умовах погіршення економіки.
Джерело: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html