Інвестор-мільярдер Стенлі Дракенміллер бачить «жорстку посадку» для економіки США до кінця 2023 року, оскільки агресивне посилення монетарної політики Федеральної резервної системи призведе до рецесії.
«Я буду приголомшений, якщо у нас не буде рецесії в 23 році. Я не знаю термінів, але точно до кінця 23 року. Я не здивуюся, якщо він не буде більшим за так званий середній садовий сорт», – сказав Дракенміллер на Альфа-саміт інвесторів CNBC в середу. «Я не виключаю, що щось справді погане».
Дракенміллер, один із найповажніших людей Уолл-стріт, висловив стурбованість ситуацією з ліквідністю на ринку облігацій після того, як кількісне пом’якшення ФРС під час пандемії коронавірусу та політика майже нульових процентних ставок за останнє десятиліття створили бульбашку активів.
У період з 0 по 0.25 рік Федеральна резервна система підтримувала цільову ставку федеральних фондів у діапазоні від 2008% до 2015% у міру протидії фінансовій кризі та її наслідкам. У березні 2020 року ФРС також знизила ставки майже до нуля у відповідь на пандемію COVID-19. Крім того, десятирічний період кількісного послаблення подвоїв баланс центрального банку майже до 9 трильйонів доларів.
Додавши додаткову ліквідність фінансовій системі, ФРС також сприяла значному приросту акцій, облігацій, житла та інших активів.
З найнижчою процентною ставкою, Dow Jones Industrial Average
DJIA
різко піднявся на 40%, тоді як індекс S&P 500
SPX
підскочив понад 60% і Nasdaq Composite
КОМП,
Згідно з ринковими даними Dow Jones, у період з березня 80 року по грудень 2020 року приріст збільшився на понад 2021%.
Однак у червні центральний банк почав кількісне посилення підняв процентні ставки на 75 базисних пунктів під час трьох зустрічей поспіль. Це стало найжорстокішим політичним кроком ФРС з 1980-х років, спрямованим на приборкання більш високої, ніж очікувалося, інфляції.
Див: Цей розгром фондового ринку виглядає як крах дот-комів 2000 року, каже гуру інвестування
За словами Дракенміллера, Федеральна резервна система припустилася помилок у ставці ризик-винагорода, яку вони зробили, і наслідки цього «будуть з нами ще довго, довго».
«Ми придумали цю смішну теорію «перехідності», тож у нас є 5 трильйонів фіскального стимулювання, у нас є 5 трильйонів QE», — сказав він. «І якщо ви пам’ятаєте, монетарні рамки восени 2020 року вони (ФРС) більше не збиралися прогнозувати. Вони збиралися залежати від даних і чекати, поки не побачать білки очей інфляції. Тож здогадайтесь що? Вони побачили білки своїх очей».
Фондові індекси США у п'ятницю знизився у нестабільній торгівлі після того, як показники інфляції показали, що в серпні інфляція прискорилася навіть більше, ніж очікувалося. Згідно з ринковими даними Dow Jones, індекс S&P 500 впав на 7.9% за місяць на момент закриття у четвер, тоді як Dow Jones Industrial Average знизився на 7.2%, а Nasdaq Composite збільшив загальну місячну втрату до 9.1%.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/we-are-in-deep-trouble-billionaire-investor-druckenmiller-believes-feds-monetary-tightening-will-push-the-economy-into-recession- in-2023-11664383122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo