Warby Parker планує придбати окулярний гігант EssilorLuxottica

Компанія Warby Parker, що випускає окуляри, перебуває на переломному етапі своєї 12-річної історії. 

Фірма була визнана лідером у сфері прямих продажів споживачам, моделі, коли підприємства вилучають посередників для продажу через власні магазини, і, можливо, вона надихнула інші компанії, такі як виробник багажу Away та бренд кросівок Allbirds. .

Warby Parker завоювала собі ім’я, продаючи окуляри в Інтернеті та підриваючи таких лідерів, як виробник Ray-Ban EssilorLuxottica, пропонуючи оправи за стартовою ціною 95 доларів США, включаючи лінзи.

Дебютувавши на фондовому ринку 29 вересня за допомогою прямого лістингу, і побачивши того дня, коли ціна акцій різко зросла, Warby Parker розпочинає наступний етап свого шляху: він переходить у бік продажу послуг, а також окулярів, Засновник і генеральний директор Дейв Гілбоа сказав CNBC в телефонному інтерв'ю.

«Ми знаходимося на такому цікавому переході, коли історично ми були компанією окулярів і брендом окулярів, а тепер ми переходимо до того, щоб стати компанією, яка займається цілісним зором», – сказав Гілбоа. «Де, окрім того, що вони купують у нас окуляри… Тепер все більше наших клієнтів також отримують у нас огляд очей та виписують рецепти», – додав він.

Клієнти Warby Parker витратили в середньому 218 доларів США у 2020 році проти 188 доларів у 2018 році, і компанія очікує, що зростання буде відбуватися за рахунок людей, які купують прогресивні — або мультифокальні — лінзи, огляди та контакти, згідно з презентацією інвестора у 2021 році. У компанії заявили, що ці «покупці з цілісним баченням» можуть витратити 500 доларів США і більше через рік після їхньої початкової покупки, що більш ніж вдвічі перевищує суму для покупця, який купує лише окуляри.

Фізичні розетки – це ще одна можливість. Наразі Warby Parker має 160 місць у США та Канаді, і Гілбоа сказав, що у нього є потенціал збільшити цю кількість до 900, хоча, за його словами, це займе деякий час, щоб туди дістатися.

Велике питання, однак, полягає в тому, чи зможе вона взяти участь у EssilorLuxottica, французько-італійському гіганті вартістю 85 мільярдів доларів, створеному в результаті злиття на суму 48 мільярдів євро в 2018 році. Ринкова капіталізація Warby Parker наразі становить 3.37 мільярда доларів, але деякі аналітики вважають, що він може конкурувати.

«Напевно», – сказав Олівер Чен, аналітик і керуючий директор інвестиційного банку Cowen, коли його запитали, чи є у нього шанси проти європейської компанії. «Ви можете стверджувати, що Warby Parker — це руйнівник, ви знаєте, у цьому сегменті, дуже прибутковий сегмент, і Warby Parker пропонує кращу цінність [ніж інші]», — сказав він CNBC по телефону.

Warby Parker отримала дохід у розмірі 487 мільйонів доларів США за 12 місяців до 30 червня 2021 року, що на 33% більше, ніж у попередньому році, і хоча він був прибутковим на основі EBITDA (прибуток до відсотків, податків, амортизації) за цей період, 27 мільйонів доларів, чистий збиток склав 53.2 мільйона доларів.

Модель EssilorLuxottica є мультибрендовою: вона виробляє власні бренди, такі як Ray-Ban, і працює за ліцензією для деяких із найбільших світових компаній класу люкс, включаючи Chanel, Versace та Ralph Lauren. За словами представника компанії в електронному листі на CNBC, компанія виробляє від 80 до 90 мільйонів пар на рік, а прибуток у третьому кварталі 5.5 року склав 2021 мільярда євро, продаючись у Північній Америці, країнах EMEA та Азії.

Французько-італійська компанія також керує Sunglass Hut та іншими магазинами, які продають її окуляри, а також володіє компаніями зі страхування зору, включаючи EyeMed, що призвело до критики з боку деяких, що це монополія. Але для Ребекки Харвуд-Лінкольн, консультанта з виробництва окулярів, працювати в різних аспектах ринку — це «чудова концепція».

«Вони дуже успішно скуповували роздрібні торгові точки, тож такі, як Sunglass Hut, Lenscrafters, David Clulow… потім вони отримують автоматичне розповсюдження своєї продукції і отримують прибуток», — сказала вона CNBC по телефону. Минулого року компанія купила голландську роздрібну торгівлю окулярами GrandVision за 8.5 мільярдів доларів.

У той час як Warby Parker бачить зростання на внутрішньому ринку, EssilorLuxottica визначає як можливості старіння азіатського населення та зростаючу кількість людей, які потребують окулярів, але ще не володіють ними, як у Китаї та Латинської Америки. З точки зору інновацій, представник сказав, що вона зосереджена на Ray-Ban Stories — його розумних окулярах, які співпрацюють із Facebook — і Stellest, об’єктиві, який може сповільнити прогресування короткозорості у дітей.

Чи може Warby Parker конкурувати? «Ми не витрачаємо багато часу на роздуми про інших у цьому просторі, і, як компанія, яка працює безпосередньо з споживачами, ми отримуємо багато відгуків про те, що добре працює», – сказав Гілбоа. «Ми очікуємо, що протягом наступних років і десятиліть буде рости значно швидше, ніж загальна галузь… Ми насправді не думаємо про частку ринку чи як би стати більшими за інші в категорії», – додав він.

Марк Махані, старший керуючий директор і аналітик Evercore, каже, що хоча Warby Parker має «гідну» бізнес-модель (фірма дає їй рейтинг «утримання»), збільшення частки ринку може не торкнутися EssilorLuxottica. «Як щодо цього для розваги? [Warby Parker] може потроїти свою частку ринку, і я не впевнений, що Essilor навіть помітить».