Цього тижня Walmart і Home Depot отримають прибутки від роздрібної торгівлі

Скориставшись шопінгом епохи пандемії, роздрібні торговці готуються до перевірки реальності.

Walmart та Home Depot розпочне сезон прибутків від роздрібної торгівлі у вівторок, поділившись результатами святкового кварталу. За ним підуть інші відомі роздрібні торговці, включно з такими великими гравцями, як Мета та Best Buy, і скоби торгового центру, як Макі та Gap.

Звіти компаній надходитимуть як страхи рецесії хмара наступного року. Американці є більше хвилювався про зараз інфляція ніж вони про Covid. Люди вирішують витрачати більше на ресторани, подорожі та інші послуги, одночасно скорочуючи товари. Вищі процентні ставки загрожують ринку житла.

Уповільнення зростання продажів також здається ймовірним після різкого зростання за останні три роки.

Для інвесторів кінець піку роздрібної торгівлі створює неоднозначну картину. Компанії можуть мати скромні прогнози продажів. Тим не менш, більш здорові норми прибутку можуть стати позитивним результатом, оскільки витрати на транспортування падають, а роздрібні торговці мають менше надлишкових товарів для уцінки. Крім того, компанії можуть мати більш обережні плани витрат, наприклад, менші замовлення та уповільнення найму. Це може збільшити прибуток, навіть якщо споживачі не будуть витрачати так вільно.

«Світ зосереджений на імпульсі топ-лінії», — сказав Девід Сільверман, аналітик роздрібної торгівлі Fitch Ratings. «Багато учасників ринку зосереджені на тому, що таке дохід, що таке дохід».

Але, додав він, «це операційний прибуток, який міг би добре відновитися після важкого 2022 року».

Сільверман сказав, що стратегії роздрібних торговців змінилися порівняно з минулим роком. Тоді вони зробили ставку на захмарні продажі, які стали новою нормою, і зробили більш ризиковані ставки, починаючи від розміщення більших замовлень і закінчуючи доплатою для пришвидшення доставки. Це негативно вплинуло на маржу компаній, оскільки непродані товари опинялися на стелажі для розпродажів, і витрати зросли разом із продажами.

Роздрібні торговці вже отримали дозу реальності. Walmart, Target і Macy's – серед компаній, які заговорили про більш обережного споживача.

Кілька роздрібних торговців уже передбачили результати свят. Macy's попередив, що розпродажі у святковий квартал будуть меншими своїх очікувань. – сказав Нордстром слабкі продажі та більші уцінки вплинуло на його результати в листопаді та грудні. Lululemon сказав, що його прибуток буде нижчим, ніж очікувалося, оскільки роздрібний продавець спортивного одягу жонглює надлишковими запасами.

Результати свята в масштабах галузі впала нижче очікувань, також за даними Національної федерації роздрібної торгівлі. Продажі в листопаді та грудні зросли на 5.3% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 936.3 мільярдів доларів США, що нижче прогнозу основної торгової групи щодо зростання на 6–8% порівняно з попереднім роком. На початку листопада СРН мали прогнозовані витрати від 942.6 до 960.4 мільярда доларів США.

Лідери роздрібної торгівлі уважно шукали підказки, готуючись до наступного фінансового року. (Більшість фінансових років роздрібних торговців закінчуються в січні.)

Минулого місяця генеральний директор Macy's Джефф Дженнетт розповів CNBC, що оператор універмагу помітив, що менше святкових покупців купують речі для себе, купуючи подарунки. Він сказав, що ці менші покупки «з лишком компенсували хороші новини, які ми отримували від подарунків і нагоди».

Дані кредитної картки компанії також показали попереджувальні знаки, додав він: баланси клієнтів на картках Macy's, Bloomingdale's і суміжних American Express зростають, і більша частина цих балансів переноситься на наступний місяць, а не виплачується.

«Коли ми дивимося на наш кредитний портфель, ви маєте клієнта, який перебуває під більшим тиском», — сказав він.

Деякі роздрібні торговці вже зробили кілька важких кроків, щоб підготуватися до року, який може бути важким. Роздрібний продавець розкішних товарів Neiman Marcus і Saks.com, роздрібний продавець електронної комерції відокремилася від магазинів Saks Fifth Avenue, обидва мали нещодавні звільнення. Виправлення стібка звільнені 20% корпоративної робочої сили. Wayfair звільнені 10% світової робочої сили. Amazon почалася скорочення понад 18,000 співробітників, У тому числі багато в роздрібному відділі.

Bed Bath & Beyond, яка попередила про потенційне банкрутство, нещодавно глибше скоротила свою робочу силу оскільки це також віконниці 150 одноіменних магазинів.

У листопаді компанія Target заявила, що скоротить загальні витрати до 3 мільярдів доларів протягом наступних трьох років, оскільки це попереджало про повільніший курортний сезон. Конкретики цього плану не надано. Компанія опублікує результати за четвертий квартал 28 лютого.

Згідно з грудневим опитуванням 12 керівників роздрібної торгівлі, проведеним консалтинговою компанією AlixPartners, багато керівників роздрібної торгівлі сказали, що вони також очікують заходів щодо скорочення витрат на свою робочу силу в наступні 300 місяців, наприклад, найму тимчасових працівників замість штатних працівників. Тридцять сім відсотків сказали, що очікують уповільнення підвищення чи просування по службі, а 28% заявили, що очікують скорочення виплат у своїх компаніях у наступному році.

З опитаних 19% сказали, що протягом останніх 12 місяців у їхніх компаніях відбулися звільнення, а 19% сказали, що очікують звільнень у наступні 12 місяців.

Марі Дрісколл, аналітик консультаційної фірми роздрібної торгівлі Coresight Research, яка займається питаннями краси, розкоші та моди, сказала, що очікує, що компанії детальніше розглянуть інші позиції, такі як безкоштовна доставка та повернення, а також витрати на цифровий маркетинг.

За її словами, оскільки процентні ставки зростають, роздрібні торговці можуть «знайти діючу релігію».

«Роздрібні торговці дивляться на свій бізнес і кажуть, що не всі продажі варті того, щоб їх було», — сказала вона. «Той факт, що існує реальна вартість грошей, змінює те, як компанії дивляться на свій бізнес».

Проте деякі фактори все ще працюють на користь роздрібних торговців, сказала вона. Напружений ринок праці може дати споживачам впевненість витрачати гроші, навіть якщо інфляція залишається гарячою. Люди одягаються та купують аромати, коли знову виходять на вулицю, і це може бути фактором підняв роздрібні продажі в січні разом із збільшенням витрат у барах і ресторанах.

Вона сказала, що сезон прибутків принесе сюрпризи та покаже, які компанії можуть рухатися у бурхливіших водах. Nike, наприклад, підняв свій світогляд після перевищення очікувань Уолл-стріт у грудні.

«Багато в чому це залежить від їхнього споживача та сили їхнього бренду», — сказав Дрісколл. «Там є сила».