Воллес Вайц купує Gartner, підвищуючи 2 провідні акції

Підсумки

• Інвестор зайняв одну нову посаду та збільшив частку в CoStar та Meta Platforms.
• Він також зменшив володіння Чарльза Шваба та Аона
  АОН
  .

Уоллес Вайц (Торги, Портфоліо ), керівник Weitz Investment Management, оприлюднив свій портфель за перший квартал на початку цього місяця.

Вибираючи акції, фірма гуру з Омахи, штат Небраска, поєднує принципи Бенджаміна Грема щодо цінової чутливості та наполегливого дотримання запасу міцності з переконанням, що якісні фактори, які дозволяють компанії контролювати своє майбутнє, можуть бути важливішими за статистичні показники, такі як балансова вартість та заробіток.

У своєму листі за перший квартал до Partners III Opportunity Fund Вайц зазначив, що рік почався з «хмарних інвестиційних прогнозів, які лише ставали більш бурхливими». Він написав:

«Хвиля випадків Covid-19 Omicron досягла піку на початку січня, але глобальні ланцюги поставок далекі від здорового. До кінця 2021 року дефіцит пропозиції в поєднанні з постійними, масовими монетарними та фіскальними стимулами вже розпалював полум’я інфляції. Очікуючи різкі зміни в Федеральній резервній системі, інвестори почали рік, змінюючи ціни на активи для підвищення процентних ставок. Початок війни в Україні приніс безглузду смерть і руйнування, внісши подальші руйнування на світові ринки. Ціни на енергоносії ще більше зросли, оскільки імпортери російської нафти та природного газу шукали альтернативні постачання. Ринкові умови залишаються динамічними, і хоча ринки відновили частину свого внутрішньоквартального падіння, ми очікуємо подальшої волатильності попереду».

Беручи до уваги ці міркування, Вайц був активним як на сторонах купівлі, так і продажу торгової книги протягом трьох місяців, що закінчилися 31 березня. Згідно з документами 13F в SEC, він зайняв одну нову посаду протягом кварталу, якою була Gartner
IT
Inc. (IT, Фінансовий), а також додано чи скорочено низку наявних інвестицій. Інші помітні операції включали збільшення ставок на CoStar Group
CSGP
Inc. (CSGP, Фінансовий) та Meta Platforms Inc. (FB, Фінансовий), а також скорочення в Charles Schwab Corp. (SCHW, Фінансовий) і Aon PLC (АОН, Фінансовий) холдинги.

Інвестори повинні знати, що подання 13F не дають повного уявлення про активи фірми, оскільки звіти містять лише її позиції в акціях США та американські депозитарні розписки, але вони все одно можуть надати цінну інформацію. Крім того, звіти відображають лише угоди та холдинги станом на останню дату подання портфеля, які можуть бути, а можуть і не належати звітній фірмі сьогодні або навіть коли ця стаття була опублікована.

Gartner

Вайц інвестував у 127,979 XNUMX акцій Gartner (IT, Фінансовий), виділивши на позицію 1.7% портфеля акцій. Акції торгувалися за середньою ціною 289.47 доларів США за акцію протягом кварталу.

Компанія зі Стемфорда, штат Коннектикут, яка пропонує дослідницькі послуги на основі підписки для спеціалістів з ІТ та бізнесу, має ринкову капіталізацію в 19.60 мільярдів доларів; її акції у вівторок торгувалися близько $241.70 із співвідношенням ціни та прибутку 25.7, співвідношення ціни та ціни 167.14 і співвідношення ціни та продажу 4.21.

Лінія значення ГФ
ЗНАЧЕННЯ
припускає, що акція помірно завищена на даний момент на основі історичних коефіцієнтів, минулих результатів і прогнозів майбутніх прибутків.

GuruFocus оцінив фінансову міцність Gartner на 5 з 10. Окрім достатнього покриття відсотків, Altman Z-Score 3.45 вказує на те, що компанія має гарну репутацію, навіть якщо активи нарощуються швидше, ніж прибуток. Прибуток на інвестований капітал також трохи перевищує середньозважену вартість капіталу, тобто вартість створюється в міру зростання компанії.

Прибутковість компанії була набагато кращою з рейтингом 10 з 10, що обумовлено збільшенням операційної маржі, а також високою прибутковістю власного капіталу, активів і капіталу, які перевершують більшість конкурентів. Gartner також має високий F-Score Piotroski — 7 із 9, що означає, що операції є здоровими, а постійне зростання прибутків і доходів сприяло досягненню рангу передбачуваності у чотири з п’яти зірок. Згідно з дослідженням GuruFocus, компанії з таким рейтингом прибутку в середньому на 9.8% щорічно протягом 10-річного періоду.

З гуру, інвестованих у Gartner, Ron Baron (Торги, Портфоліо ) має найбільшу частку з 6.55% акцій в обігу. Альберт Гор (Торги, Портфоліо )'s Generation Investment Management, Білл Нігрен (Торги, Портфоліо ), Джим Сімонс (Торги, Портфоліо )' Renaissance Technologies, Джоел Грінблат (Торги, Портфоліо ), Caxton Associates (Торги, Портфоліо ), Том Гейнер (Торги, Портфоліо ) і Лі Ейнслі (Торги, Портфоліо ) також мають позиції в акції.

Група CoStar

Гуру посилив CoStar Group (CSGP, Фінансовий) на 27.78%, придбавши 313,700 0.93 акцій. Операція мала вплив на портфель акцій на 66.50%. Акції торгувалися за середньою ціною $XNUMX кожна протягом кварталу.

Зараз Вайц володіє 1.44 мільйона акцій, що становить 4.3% портфеля акцій і є його четвертим за величиною пакетом акцій. За оцінками GuruFocus, він втратив 19.48% на інвестиціях з моменту створення компанії в першому кварталі 2020 року.

Компанія зі штаб-квартирою у Вашингтоні, округ Колумбія, яка надає інформаційні, аналітичні та маркетингові послуги для індустрії комерційної нерухомості, має ринкову капіталізацію в 32.08 мільярдів доларів; її акції у вівторок торгувалися близько $812.35 із співвідношенням ціни та прибутку 138.39, співвідношення ціни та ціни 5.89 та співвідношення ціни та продажу 18.36.

Згідно з GF Value Line, акція значно недооцінена.

Фінансова міцність CoStar була оцінена GuruFocus на 8 з 10 на основі належного покриття відсотків і надійного Z-Score Altman 10.2. Хоча активи нарощуються швидше, ніж росте прибуток, що вказує на те, що вони можуть стати менш ефективними, є гарне створення вартості, оскільки ROIC затьмарює WACC.

Прибутковість компанії отримала оцінку 9 з 10, завдяки зростанню операційної маржі та прибутковості, які перевищують половину показників її аналогів у галузі. CoStar також має помірний F-Score Piotroski 5, що вказує на те, що умови є типовими для стабільної компанії. Стабільний прибуток і зростання доходів сприяли 4.5-зірковому рейтингу передбачуваності. Дані GuruFocus показують, що компанії з таким рейтингом прибутку в середньому становить 10.6% щорічно.

З 4.76% акцій, що знаходяться в обігу, Барон є найбільшим акціонером-гуру CoStar. Інші найкращі інвестори-гуру Бейлі Гіффорд (Торги, Портфоліо ), Френк Сендс (Торги, Портфоліо ), Чак Акре (Торги, Портфоліо ) фірма, фірма Саймонса, Джером Додсон (Торги, Портфоліо ), Стівен Коен (Торги, Портфоліо ), Рей Даліо (Торги, Портфоліо ) і Том Гейнер (Торги, Портфоліо ).

Мета-платформи

Мета-платформи (FB, Фінансовий) холдинг збільшено на 29.44%, при цьому інвестор придбав 609,257 0.90 акцій. Операція вплинула на портфель акцій на 250.52%. Протягом кварталу акція торгувалась за середньою ціною XNUMX доларів США.

Зараз Weitz володіє 397,250 3.95 акціями, що становить 2.8% портфеля акцій і є сьомою за величиною позицією. За даними GuruFocus, він втратив приблизно 2018% від інвестицій з моменту його створення в першому кварталі XNUMX року.

Компанія соціальних мереж у Менло Парк, штат Каліфорнія, раніше відома як Facebook, має ринкову капіталізацію в 478.02 мільярда доларів; її акції у вівторок торгувалися близько $176.55 із співвідношенням ціни та прибутку 14.82, співвідношення ціни та ціни 4.34 і співвідношення ціни та продажу 4.63.

Виходячи з лінії вартості GF, акції на даний момент значно недооцінені.

GuruFocus оцінив фінансову міцність Meta Platforms на 8 з 10 завдяки комфортному рівню покриття відсотків і надійному Z-Score Altman 10.26, що вказує на хорошу репутацію. ROIC також затьмарює WACC, що свідчить про те, що компанія створює вартість.

Прибутковість компанії була ще кращою з рейтингом 10 з 10. Незважаючи на зниження прибутковості, Meta підтримує високу прибутковість, яка перевершує більшість конкурентів. Він також має помірну оцінку Piotroski F-Score 5. Стабільний прибуток і зростання доходів сприяли досягненню 4.5-зіркового рейтингу передбачуваності.

Кен Фішер (Торги, Портфоліо ) є найбільшим акціонером компанії Meta з 0.41% акцій. Додж і Кокс, Бейлі Гіффорд (Торги, Портфоліо ), Перший інвестиційний орел (Торги, Портфоліо ), Chase Coleman (Торги, Портфоліо ), Стів Мандель (Торги, Портфоліо ), Кріс Девіс (Торги, Портфоліо ), фірма Саймонса, Руан Куніфф (Торги, Портфоліо ), Філіп Лаффон і Столиця Даймонд Хілл (Торги, Портфоліо ), серед кількох інших, також мають значні пакети акцій у компанії.

Charles Schwab

З впливом на -1.74% на портфель акцій, Вайц приборкав Charles Schwab (SCHW, Фінансовий) позицію на 41.09%, продавши 510,363 88.05 акції. Акції торгувалися за середньою ціною XNUMX доларів за акцію протягом кварталу.

Зараз інвестор володіє загалом 731,650 2.76 акцій, що становить 47.30% портфеля акцій. На даний момент Weitz отримав близько XNUMX% від інвестицій.

Компанія зі штаб-квартирою в Вестлейку, штат Техас, яка пропонує банківські, онлайн-брокерські та консультаційні послуги з управління капіталом, має ринкову капіталізацію в 119.81 мільярда доларів; її акції у вівторок торгувалися близько $63.10 із співвідношенням ціни та прибутку 22.9, співвідношення ціни та ціни 3.21 і співвідношення ціни та продажу 6.49.

Лінія вартості GF свідчить про те, що на даний момент запас досить оцінений.

Фінансова міцність Чарльза Шваба була оцінена GuruFocus на 3 з 10. Хоча компанія випустила нові довгострокові борги за останні кілька років, нею можна керувати завдяки комфортному рівню покриття відсотків.

Прибутковість компанії була трохи кращою, отримавши рейтинг 7 з 10 на основі маржі та прибутковості, які перевищують половину аналогів у галузі, а також помірний F-Score за 5. Завдяки стабільному зростанню прибутків і доходів, Чарльз Шваб має чотиризірковий ранг передбачуваності.

Серед гуру, інвестованих у Чарльза Шваба, Dodge & Cox має найбільшу частку з 3.81% акцій, що знаходяться в обігу. Управління PRIMECAP (Торги, Портфоліо ), фірма Гора, Руан Куніфф (Торги, Портфоліо ), Бейлі Гіффорд (Торги, Портфоліо ), Барон, Нігрен, Перший орел та кілька інших гуру також мають значні володіння.

Aon

Впливаючи на портфель акцій на -1.13%, гуру зменшив Aon (АОН, Фінансовий) володіє 37.07%, продає 93,007 290.48 акцій. Протягом кварталу акції торгувалися за середньою ціною $XNUMX кожна.

Зараз Weitz володіє загалом 157,900 2.30 акцій, що дає йому 111.93% місця в портфелі акцій. За оцінками GuruFocus, він отримав XNUMX% від довготривалих інвестицій.

Британська страхова компанія, яка пропонує ряд продуктів для пом'якшення фінансових ризиків, має ринкову капіталізацію в 56.16 мільярдів доларів; його акції у вівторок торгувалися близько $266.12 із співвідношенням ціни та прибутку 41.98, співвідношення ціни та ціни 47.83 і співвідношення ціни та продажу 4.75.

Відповідно до рядка вартості GF, запас на даний момент досить оцінений.

GuruFocus оцінив фінансову міцність Aon на 4 з 10. Хоча компанія випустила новий довгостроковий борг за останні кілька років, він все ще знаходиться на керованому рівні завдяки належному покриттю відсотків. Однак низький Z-Score Альтмана 1.64 попереджає, що компанія може бути під загрозою банкрутства. WACC також перевищує ROIC, що вказує на боротьбу зі створенням вартості.

Прибутковість компанії була кращою з рейтингом 8 з 10 через збільшення операційної маржі та високу прибутковість, яка перевершує половину її конкурентів. Aon також має помірний F-Score Piotroski, який дорівнює 5. У результаті запису втрат операційного прибутку, однозірковий ранг передбачуваності спостерігається. GuruFocus каже, що компанії з таким рейтингом повертають у середньому 1.1% щорічно.

З часткою 2.07%, Уоррен Баффет (Торги, Портфоліо ) є найбільшим акціонером гуру компанії. Андреас Халворсен (Торги, Портфоліо ), Перші тихоокеанські радники (Торги, Портфоліо ), Стівен Ромік (Торги, Портфоліо ) та декілька інших гуру також володіють акціями.

Додаткові операції та результативність портфеля

Протягом кварталу Вайц також додав CarMax
KMX
Inc. (KMX, Фінансовий) володіння та скорочені посади в Berkshire Hathaway
BRK.B
Inc. (BRK.B, Фінансовий), Автозона
AZO
Inc. (AZO, Фінансовий), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM, Фінансовий) і Маркел
МКЛ
корпорація (МКЛ, Фінансовий).

Трохи більше половини портфеля акцій гуру в розмірі 2.23 мільярда доларів, який складається з 57 акцій, інвестовано у сектори фінансових послуг та комунікаційних послуг.

Прибутковість фонду Partners III Opportunity Fund у 23.57 році склала 2021%, що нижче показника S&P 500 у 28.7%.

Розкриття інформації

Я/ми не маємо позицій у згаданих акціях і не плануємо купувати нові позиції у згаданих акціях протягом наступних 72 годин.