За словами одного з найуспішніших стратегів Уолл-стріт, акції можуть впасти більш ніж на 20%, але у вівторок він попередив, що інвестори не готові до того, наскільки погано все може піти.
Виступаючи на CNBC Швидкі гроші Показувати, Майк Вілсон, ІТ-директор і головний стратег США з акцій Morgan Stanley, сказав, що індекс S&P 500 може впасти на 23%. Це призведе до стрімкого падіння індексу з поточних 3,900 пунктів до 3,000.
Поки є широкий консенсус щодо того, що назріває рецесія, Вілсон—який був у рейтингу Фондовий стратег №1 в останньому опитуванні інституційних інвесторів — закликав трейдерів врахувати вплив потенційного економічного спаду серйозніше.
«Хоча більшість інституційних клієнтів вважають, що ми, ймовірно, потрапимо в рецесію, вони, здається, цього не бояться», — сказав він. «Це просто великий розрив».
ІТ-директор Morgan Stanley додав, що майбутній сезон прибутків створить волатильність на ринках, оскільки багато корпоративних фінансових показників, ймовірно, будуть нижчими від очікувань.
«Це ще одна сфера, в якій інвестори трохи самовдоволені — витрати зростають швидше, ніж чисті доходи», — сказав він CNBC. «Оцінка за весь рік повинна бути знижена. Негативний операційний леверидж справді починає відображатися у звіті про прибутки та збитки з балансу… Це дуже недооцінений розвиток під час COVID. Під час пандемії ми перезаробляли, оскільки був позитивний операційний леверидж».
Він додав: «Коли ми насправді спілкуємося з людьми, вони говорять про ведмежу гру про перший тайм. Але вони насправді або не готові до цього, або насправді не думають, що це буде так погано».
До кінця 2022 року інвестори залишилися в синяках, а американські акції постраждали найгірший рік після Великої фінансової кризи оскільки ринки були збурені війною в Україні, стабільно високою інфляцією, зростанням процентних ставок та економічною невизначеністю.
Хоча багато хто сподівається, що Федеральна резервна система почне згортати свій цикл агресивного підвищення ставок, якщо зростання інфляції продовжить сповільнюватися, Вілсон заявив у вівторок, що він поки що не очікує, що центральний банк відступить від педалі.
«Наш заклик здебільшого ґрунтується на доходах і тому факті, що ФРС, ймовірно, не буде так реагувати на уповільнення, як це було історично», — пояснив він. «Вони не збираються знижувати ставки, щоб уповільнити зростання».
Чи відновиться фондовий ринок у 2023 році?
Вілсон довгий час був одним із найгучніших ведмедів Уолл-стріт, коли справа доходить до американських акцій.
Ближче до кінця минулого року, він попередив інвесторів, щоб індекс S&P 500 досягнув рівня між 3,000 і 3,300 пунктами протягом перших чотирьох місяців 2023 року, і він не ухилявся від цієї думки.
Його інтерв'ю CNBC було зроблено після того, як він сказав дослідницька записка що прогнози корпоративних прибутків все ще занадто високі, тоді як премія за ризик акціонерного капіталу все ще коливається на найнижчому рівні з початку фінансової кризи 2008 року. Це, стверджував він у записці, означало, що S&P 500 може впасти набагато нижче рівня 3,500 пунктів, який оцінюється на ринках в очікуванні рецесії — Вілсон передбачив падіння на 22% до приблизно 3,000 пунктів.
Наразі S&P торгується набагато вище, ніж рівень, який, за попередженням Вілсона, може бути досягнутий, і у вівторок індекс закрився на рівні понад 3,900 пунктів.
Цільова ціна Вілсона на кінець року для S&P 500 становить 3,900.
Незважаючи на те, що прогноз Вілсона є одним із найбільш ведмежих на Уолл-стріт, багато інших великих гравців очікують цього року не так бичачий ринок.
Збірник публічних прогнозів скласти разом стан наприкінці минулого року показали, що середня цільова ціна інвестиційних банків для S&P у 2023 році становила близько 4,000 пунктів.
Зростання індексу S&P 500 у 2022 році на рівні 3,839.50 до приблизно 4,000 означатиме позитивний відскок від минулорічної річної прибутковості, коли вона втратила 18%. за даними NYU— але це все одно буде набагато нижчим, ніж середньорічна прибутковість S&P у 16.4% між 2009 і 2021 роками.
Серед інших, які займають насторожену позицію, – Баррі Банністер, головний стратег з капіталу Stifel, який передбачив у дослідницька записка в понеділок що індекс S&P 500 може підскочити на 10% до середини червня і досягти 4,300 пунктів, але попередив, що ралі передуватиме десятиліттям падіння фондових ринків.
У листопаді стратеги Goldman Sachs попередили що ведмежий ринок ще не закінчився, передбачаючи, що індекс S&P 500 завершить 2023 рік на рівні 4,000 пунктів, тобто зростання лише на 2% порівняно з закриттям у вівторок.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
Air India засудили за «системний збій» після того, як непокірний пасажир бізнес-класу помочився на жінку, яка прямувала з Нью-Йорка
Справжній гріх Меган Маркл, який британська публіка не може пробачити, а американці не можуть зрозуміти
«Це просто не працює». Найкращий у світі ресторан закривається, оскільки його власник називає сучасну вишукану модель ресторану «нежиттєздатною»
Боб Айгер просто поставив ногу і сказав працівникам Disney повернутися в офіс
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html