Ця історія була спочатку опубліковано на TKer.co
Акції розпочали новий рік на позитивній ноті: минулого тижня індекс S&P 500 піднявся на 1.4%. Зараз індекс зріс на 8.9% порівняно з мінімумом закриття 12 жовтня в 3,577.03 і знизився на 18.8% порівняно з максимумом закриття 3 січня 2022 року в 4,796.56.
Тим часом, на ринку багато ведмедів отримав більше компанії.
Майкл Кантровіц, головний інвестиційний стратег Piper Sandler, очікує, що S&P 500 впаде до 3,225 до кінця року, Повідомляє Bloomberg в середу. Цей дзвінок робить його найбільш ведмежий з провідних прогнозистів фондового ринку Уолл-стріт.
Байрон Він, легендарний колишній головний інвестиційний стратег Morgan Stanley і нинішній віце-президент Blackstone, попереджали в середу що фінансові ринки можуть знизитися протягом першої половини року, перш ніж знову піднятися.
«Незважаючи на посилення ФРС, ринок досягає дна до середини року і починає відновлення, яке можна порівняти з 2009 роком», — Wien пише.
Чи будуть ведмеді праві цього року? Може бути.
Але той факт, що велика частина Уолл-стріт є ведмежою насправді може призвести до протилежного результату.
«Уолл-стріт є ведмежим», — написала в середу Савіта Субраманян, голова відділу стратегії фондового ринку США в BofA. «Це оптимістично».
Субраманіан мав на увазі протилежний сигнал від фірмового індикатора BofA «Sell Side Indicator», який відстежує середнє рекомендоване розміщення акцій американськими стратегами з боку продажу. Хоча наразі це не відображає «надзвичайного ведмежого зниження», воно знаходиться на рівні, який «вказує на очікуване повернення ціни на +16% протягом наступних 12 місяців (~4400 для S&P 500)».
Субраманіяна офіційна мета для S&P 500 становить 4,000, що знаходиться на ведмежому кінці Волл-стріт. Хоча вона має попереджено про відсутність ринку в той час, коли консенсус очікує зниження цін.
У 2022 році Уолл-стріт була потрапив на помилку через те, що був занадто налаштованим попереду того, що стало а історичний ведмежий ринок.
Чи буде консенсус правильним цього разу з їхньою ведмежою позицією?
Ми дізнаємось лише заднім числом.
Однак ми знаємо, що фондовий ринок зростає в більшості років.
І довгострокові інвестори повинні пам’ятати, що для них шанси на отримання позитивного прибутку покращуються хто може вкласти час.
Перегляд макропотоків 🔀
Варто взяти до уваги кілька важливих даних минулого тижня:
???? Зростання робочих місць. Відповідно до Дані BLS У п’ятницю роботодавці США створили 223,000 203,000 робочих місць у грудні, що більше, ніж зростання на XNUMX XNUMX очікували економісти. Протягом 2022 року роботодавці створили колосальні 4.5 мільйона робочих місць.
Майже всі основні категорії промисловості повідомили про зростання. В інформаційному секторі, який включає технологічну галузь, скоротилися робочі місця. Щоб дізнатися більше про ці втрати, прочитайте: "Нехай вас не введуть в оману неконтекстні повідомлення про великі звільнення технічних працівників 🤨"
📉Рівень безробіття падає. Рівень безробіття знизився до 3.5% (або 3.468% без округлення) з 3.6% у попередньому місяці. Це найнижчий показник з 1969 року.
💰 Зростання зарплат охолоджується. Середній погодинний заробіток у грудні зріс на 0.3% у порівнянні з попереднім місяцем, що нижче очікуваних 0.4%. У річному обчисленні середня погодинна оплата зросла на 4.6%, що було нижче очікуваних 5.0%. Докладніше про те, чому це важливо, читайте: "Ключовий графік, на який слід дивитися, як ФРС посилює монетарну політику 📊“
📈 Люди, які змінюють роботу, отримують кращу платню. Відповідно до ADP, який відстежує приватні нарахування заробітної плати та використовує іншу методологію, ніж BLS, річне зростання зарплати в грудні для людей, які змінили роботу, зросло на 15.2% порівняно з роком тому. Для тих, хто залишився на роботі, зростання зарплати склало 7.3%.
👍 Є багато вакансій. Відповідно до Дані BLS У листопаді, опублікованому в середу, роботодавці США мали 10.46 мільйона вакансій, що незначно менше, ніж 10.51 мільйона відкриттів у жовтні. Хоча відкриття нижчі за рекордні 11.85 мільйона в березні, вони залишаються значно вищими за рівень до пандемії.
Протягом періоду, безробітними були 6.01 млн осіб. Це означає, що в листопаді на одного безробітного припадало 1.74 робочих місць. Це знизилося з 1.99 у березні, але це все одно говорить про те, що для шукачів роботи є багато можливостей.
👍 Активність звільнення низька, коефіцієнт звільнення (тобто звільнення як відсоток від загальної зайнятості) становив 0.9% у листопаді, не змінившись порівняно з жовтневим рівнем. Це був 21-й місяць поспіль, коли показник був нижчим за допандемічний мінімум.
💼 Заявки на безробіття залишаються низькими. Початкові заяви на отримання допомоги по безробіттю впав до тримісячного мінімуму в 204,000 31 протягом тижня, що закінчився 223,000 грудня, порівняно з 166,000 XNUMX тижнем раніше. Незважаючи на те, що в березні це число зросло з мінімуму за шість десятиліть у XNUMX XNUMX, воно залишається близьким до рівня, який спостерігається в періоди економічного зростання.
🛠 Виробництво охолоджує. Команда Виробничий PMI ISM знизився до 48.4 у грудні з 49.0 у листопаді. Значення нижче 50 сигналізує про скорочення в секторі.
📉 Послуги класні. Команда ISM Services PMI знизився до 49.6 у грудні з 56.5 у листопаді. Значення нижче 50 сигналізує про скорочення в секторі.
📉 Опитування свідчать, що ціни охолоджуються. ISM Manufacturing PMI Prices Index упав ще глибше.
ISM Services PMI Prices Index свідчить про те, що ціни все ще ростуть, але сповільнюються.
⛓️ «Ланцюжки поставок повертаються до нормального стану». Від головного економіста Apollo Global Торстена Слока: «Ланцюжки постачання повертаються до нормального стану, і ціна транспортування 40-футового контейнера з Китаю на західне узбережжя США знизилася з 20,000 2021 доларів США у вересні 1,382 року до XNUMX доларів США сьогодні, дивіться графік нижче. Ця нормалізація транспортних витрат є значним гальмом інфляції товарів протягом наступних місяців».
ФРС Нью-Йорка Глобальний індекс тиску на ланцюг поставок — сукупність різних показників ланцюга поставок — дещо знизився в грудні та коливається на рівнях, які спостерігалися наприкінці 2020 року. ФРС Нью-Йорка: «У грудні тиск на глобальний ланцюг поставок помірно зменшився, порушивши тенденцію до зростання, яка спостерігалася протягом попередніх двох місяців. Найбільшими факторами, що сприяли тиску на ланцюг постачання, були збільшення термінів доставки в Кореї та запасів на Тайвані, але вони були більш ніж компенсовані меншими негативними внесками через більший набір факторів».
📉 Орендна плата знижується, від Список квартир: «За нашими оцінками, у грудні середня орендна плата впала на 0.8 відсотка порівняно з попереднім місяцем. Це четверте місячне падіння поспіль і третє за величиною місячне падіння за всю історію наших оцінок, яка почалася в січні 2017 року. Попередні два місяці (жовтень і листопад 2022 року) є єдиними двома місяцями з більш різкими падіннями».
➕ Більше ніяких боргів із негативною дохідністю, від Bloomberg: «Світова купа боргових зобов’язань із від’ємною прибутковістю зникла, оскільки японські облігації нарешті приєдналися до світових аналогів, пропонуючи нульовий або позитивний дохід. Глобальний запас облігацій, у яких інвестори отримували мінусову прибутковість, досяг піку в 18.4 трильйона доларів наприкінці 2020 року, згідно з Глобальним сукупним індексом боргу Bloomberg, коли центральні банки в усьому світі підтримували ставки на рівні або нижче нуля та купували облігації, щоб забезпечити зниження прибутковості. «
Зібравши все разом 🤔
Інфляція охолоджується від пікових рівнів. Тим не менш, інфляція залишається високою і має охолонути набагато більше, перш ніж хтось заспокоїться з рівнем цін. Тому ми повинні очікувати Федеральний резерв продовжить посилювати монетарну політику, що означає жорсткіші фінансові умови (наприклад, вищі процентні ставки, жорсткіші стандарти кредитування та нижча оцінка акцій). Усе це означає ринкові побиття триватимуть і ризик економіка тоне у рецесію посилюватиметься.
Але важливо пам’ятати, що хоча ризики рецесії підвищені, споживачі мають дуже сильний фінансовий стан. Безробітні є отримати роботу. Ті, хто має роботу, отримують підвищення. І багато хто досі має надлишкові заощадження to tap into. Дійсно, сильні дані про витрати підтверджують цю фінансову стійкість. Так воно і є зарано бити тривогу з точки зору споживання.
У цей момент будь-який спад навряд чи обернеться економічною катастрофою враховуючи, що Фінансовий стан споживачів і підприємств залишається дуже міцним.
Як завжди, довгострокові інвестори повинні це пам’ятати спади та нести ринки просто частина угоди коли ви входите на фондовий ринок з метою отримання довгострокових прибутків. Поки ринки пережили жахливий рік, довгостроковий прогноз акцій залишається позитивним.
Докладніше про те, чому це надзвичайно несприятливе середовище для фондового ринку, читайте в «Побої на ринку триватимуть, доки інфляція не покращиться 🥊« »
Щоб дізнатися більше про те, де ми знаходимось і як ми сюди потрапили, прочитайте "Пояснено складний безлад ринків та економіки 🧩"
Ця історія була спочатку опубліковано на TKer.co
Сем Ро є засновником TKer.co. Слідкуйте за ним у Twitter за адресою @SamRo
Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance
Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android
Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-sleuth-of-bears-is-growing-162747143.html