Показник страху на Уолл-стріт впав до найнижчого рівня за кілька місяців, і стратеги Уолл-стріт стурбовані, що це може бути попередженням про те, що останнє зростання фондового ринку добігає кінця.
Зокрема, вони стурбовані тим, що низький рівень індексу волатильності Cboe, також відомого як «VIX», свідчить про те, що інвестори, можливо, стали самовдоволеними щодо ризиків для своїх портфелів, що підвищує ймовірність того, що вони можуть бути застигнуті зненацька згідно з серією дослідницьких записок, надісланих клієнтам і розглянутих MarketWatch.
Інші сказали, що вони стурбовані тим, що низький VIX незабаром повернеться до свого довгострокового середнього значення, що призведе до кінця останнього відскоку ринку.
Джонатан Голуб, головний стратег з акцій і керівник відділу кількісних досліджень Credit Suisse, зазначив у вівторок у примітці для клієнтів, що VIX знизився.
VIX
означає, що американські акції, можливо, вже мають дещо кращі економічні перспективи, залишаючи ринок вразливим до короткострокового розвороту.
«Хоча економічний фон став більш сприятливим за останні три місяці, ми вважаємо, що більша частина зростання вже знижена через нижчий VIX і вищі ціни на акції», — сказав Голуб.
За словами інших, VIX блимає попереджувальним знаком із суто технічної точки зору.
Показник виглядає «перепроданим» на основі моделі, використаної головним технічним аналітиком Fairlead Strategies Кеті Стоктон.
«Прорив» на північ від 22 може сигналізувати про те, що акції можуть бути спрямовані до нового вибуху потрясінь, сказав Стоктон у вівторковому зверненні до клієнтів.
У п'ятницю VIX завершив торгову сесію трохи вище 18, найнижчого рівня закриття з січня. До вівторка він трохи відновився до 19.36, оскільки S&P 500 завершив день трохи нижче.
Хоча S&P 500
SPX
зростає з початку року, за останній місяць він практично нікуди не подівся, свідчать дані FactSet.
S&P 500 завершив помірне зниження у вівторок, впавши на 8.12 пункту, або 0.2%, до 3,990.97. Тим не менш, індексу вдалося другий день поспіль закритися вище свого 200-денного ковзного середнього, що становить приблизно 3,978.
Тенденція низького VIX не зовсім нова. Згідно з даними FactSet, показник страху наразі нижчий як за 50-денну, так і за 200-денну ковзні середні, і це було з кінця жовтня, що є найдовшим подібним періодом з 2021 року.
Інвестори уважно стежили за показником страху з тих пір, як американські акції почали тривалий спад від останніх історичних максимумів, досягнутих у січні 2022 року. Деякі припускають, що показник страху здається "зламаним" після того, як він досяг піку на рівнях, пов'язаних лише з помірним стресом на ринку під час минулорічного розпродажу.
VIX розраховується за складною формулою, яка включає зважені ціни пут- і колл індексу S&P 500 із приблизно 30-денним періодом до закінчення терміну дії. Торгівля короткостроковими опціонами має менший вплив на VIX, що стало проблемою, оскільки використання таких типів контрактів стало все більш популярним серед трейдерів, як відзначають деякі.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo