(Bloomberg) — Мохамед Ель-Еріан бачить американські гірки на фінансових ринках, а п’ятничний напрочуд сильний звіт про робочі місця в США спричинив останнє падіння, як ще один урок для голови Джерома Пауелла та його колег з Федеральної резервної системи.
Найбільш читане з Bloomberg
«Знову повідомлення ФРС сприяло надмірній волатильності на ринках», — сказав голова Gramercy Funds і оглядач Bloomberg Opinion в ефірі Bloomberg Television The Open. «Хоча голова Пауелл зробив усе можливе, щоб бути врівноваженим» у коментарях на початку цього тижня, «він жодним чином не відштовхувався від того, що вже було значним зростанням на ринках. Хоча він говорив інші речі, включаючи попередження про інфляцію, він не розумів, де технічні характеристики цього ринку. Він не усвідомлював поведінкових аспектів. І тому ви отримали таку надмірну реакцію».
Рік Рідер, головний інвестиційний директор із глобальних фіксованих доходів BlackRock Financial Management Inc., також сказав у програмі BTV, що ринки «трохи перестаралися». Він радить інвесторам «розташуватися комфортно» на деяких ділянках кредитного ринку з цінними паперами з високим рейтингом відносно короткого терміну погашення з прибутковістю від 5% до 6%, але «будьте обережні, коли ви переходите вниз по кредитному стеку, вниз по стеку капіталу в капітал».
Акції впали в п’ятницю, а прибутковість дворічних казначейських облігацій США — які є більш чутливими до неминучих змін ставки ФРС — зросла майже до 4.4% на підставі думки, що ФРС продовжить жорсткість, навіть якщо це означатиме рецесію в майбутньому.
Торговці свопами підвищили свої ставки на те, де ставка ФРС наступного року досягне найвищого рівня, більш ніж на 10 базисних пунктів до 4.97%. Це з поточного рівня від 3.75% до 4%.
Ель-Еріан сказав, що він очікує, що центральний банк «підкаже нам вище 5%» за його так звану термінальну ставку. «Це справді складно», — додав він, — «ФРС має бути дуже обережною щодо того, що вона повідомляє», щоб зменшити волатильність, коли вона йде по межі між зупинкою найшвидшої інфляції за десятиліття та утриманням економіки від скорочення.
Рідер погодився, що «їм потрібно досягти приблизно 5-ти», додавши: «Волатильність курсу є великою динамікою. Якщо це стабілізується, я не думаю, що це означає велике підвищення ставок взагалі. Це означає більше стабільності після того, що було неймовірно бурхливим роком».
Ветеран Уолл-стріт Ель-Еріан каже, що ФРС коментує Roil Markets
(Bloomberg) — Мохамед Ель-Еріан бачить американські гірки на фінансових ринках, а п’ятничний напрочуд сильний звіт про робочі місця в США спричинив останнє падіння, як ще один урок для голови Джерома Пауелла та його колег з Федеральної резервної системи.
Найбільш читане з Bloomberg
«Знову повідомлення ФРС сприяло надмірній волатильності на ринках», — сказав голова Gramercy Funds і оглядач Bloomberg Opinion в ефірі Bloomberg Television The Open. «Хоча голова Пауелл зробив усе можливе, щоб бути врівноваженим» у коментарях на початку цього тижня, «він жодним чином не відштовхувався від того, що вже було значним зростанням на ринках. Хоча він говорив інші речі, включаючи попередження про інфляцію, він не розумів, де технічні характеристики цього ринку. Він не усвідомлював поведінкових аспектів. І тому ви отримали таку надмірну реакцію».
Рік Рідер, головний інвестиційний директор із глобальних фіксованих доходів BlackRock Financial Management Inc., також сказав у програмі BTV, що ринки «трохи перестаралися». Він радить інвесторам «розташуватися комфортно» на деяких ділянках кредитного ринку з цінними паперами з високим рейтингом відносно короткого терміну погашення з прибутковістю від 5% до 6%, але «будьте обережні, коли ви переходите вниз по кредитному стеку, вниз по стеку капіталу в капітал».
Акції впали в п’ятницю, а прибутковість дворічних казначейських облігацій США — які є більш чутливими до неминучих змін ставки ФРС — зросла майже до 4.4% на підставі думки, що ФРС продовжить жорсткість, навіть якщо це означатиме рецесію в майбутньому.
Торговці свопами підвищили свої ставки на те, де ставка ФРС наступного року досягне найвищого рівня, більш ніж на 10 базисних пунктів до 4.97%. Це з поточного рівня від 3.75% до 4%.
Ель-Еріан сказав, що він очікує, що центральний банк «підкаже нам вище 5%» за його так звану термінальну ставку. «Це справді складно», — додав він, — «ФРС має бути дуже обережною щодо того, що вона повідомляє», щоб зменшити волатильність, коли вона йде по межі між зупинкою найшвидшої інфляції за десятиліття та утриманням економіки від скорочення.
Рідер погодився, що «їм потрібно досягти приблизно 5-ти», додавши: «Волатильність курсу є великою динамікою. Якщо це стабілізується, я не думаю, що це означає велике підвищення ставок взагалі. Це означає більше стабільності після того, що було неймовірно бурхливим роком».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html