Імовірно, попереду звільнення на Уолл-стріт, оскільки дворічний бум найму закінчується крахом

Менш ніж півроку тому банкіри з Уолл-стріт були пожинаючи плоди від історичного буму злиттів та IPO.

Тепер, завдяки збігу факторів, які затьмарили ринки і спричинили падіння більшості категорій угод цього року, за даними джерел у галузі, вперше з 2019 року намітилися масштабні скорочення робочих місць.

Поворот ілюструє характер дорадчої роботи на Уолл-стріт, пов’язаний із бенкетом або голодом. Підприємства зазнали нестачі персоналу, коли центральні банки виділили трильйони доларів на підтримку ринків на початку пандемії Covid-19. Сплеск активності на ринках капіталу, що послідував, як-от публічні листинги, привів до бичачого ринку талантів з Уолл-стріт, від 22-річних випускників коледжу до високооплачуваних виробників дощу.

Здавалося, вперше за останні роки банківські службовці взяли верх. Вони відмовилися від мандатів повернення на посаду. Вони отримали рекордні бонуси, кілька раундів підвищення, захищений час від роботи і навіть Peloton Велосипеди.

Але на цьому, за словами тих, хто розставляє банкірів і трейдерів у фірми на Уолл-стріт.

«Я не бачу ситуації, щоб банки не робили RIF у другій половині року», Девід МаккормакПро це в телефонному інтерв'ю повідомив керівник рекрутингової фірми DMC Partners. Слово «RIF» є промисловим жаргоном, що означає «скорочення чинності» або звільнення.

Галузь кульгає в традиційно повільніші літні місяці, стиснута різким падінням фінансових активів, невизначеністю, спричиненою війною в Україні та кроками центральних банків для боротьби з інфляцією.

За даними Dealogic, обсяги IPO в США впали на приголомшливі 91% порівняно з роком раніше. дані. Компанії не бажають або не можуть випускати акції чи облігації, що призводить до різкого зниження доходів ринків акціонерного та боргового капіталу, особливо при високій прибутковості, коли обсяги впали на 75%. Вони також менш імовірно зроблять придбання, що призведе до падіння обсягу угод на 30% цього року.

Керівники Уолл-стріт визнали сповільнення.

Минулого місяця, JPMorgan Chase Президент Даніель Пінто сказав, що банкіри стикаються з «дуже, дуже складним середовищем» і що їхні комісійні в другому кварталі скоротиться на 45%. Цього місяця його бос, генеральний директор Джеймі Даймон, попередив інвесторів, що економічна «ураган” був у дорозі, сказавши, що банк готується до нестабільних ринків.

«Немає сумніву, що ми бачимо більш жорстке середовище на ринках капіталу», Goldman Sachs Про це заявив аналітикам на конференції цього місяця президент Джон Уолдрон.

Ця галузь має довгий досвід агресивного найму в часи буму, але доводиться звертатися до звільнень, коли угоди скорочуються. Нестабільність результатів є однією з причин, чому інвестори призначають нижчу оцінку інвестиційним банкам, ніж, скажімо, фірмам з управління капіталом. Протягом десятиліття після фінансової кризи 2008 року фірми з Уолл-стріт боролися зі скороченням прибутків галузі, вводячи щорічні звільнення, спрямовані на тих, кого вважали найслабшими.

Банки призупинили звільнення під час пандемічного бичачого ринку, оскільки вони намагалися зайняти місця на тлі поштовху до найму. Але це означає, що вони зараз «повністю укомплектовані, можливо, переповнені для охорони навколишнього середовища», за словами іншого рекрутера, який відмовився назвати ім’я.

Цифри це підтверджують. Наприклад, JPMorgan додав сітку 8,000 позиції у своєму корпоративному та інвестиційному банку з початку 2020 року до першого кварталу цього року. Найбільша за доходом фірма на Уолл-стріт налічує 68,292 13 співробітника, що на XNUMX% більше, ніж коли почалася пандемія.

За останні два роки кількість персоналу Goldman підскочила ще більше: на 17%. працівники 45,100. Рівні співробітників на Morgan Stanley підскочив на 26%, до 76,541 людини, хоча це включає вплив двох великих придбань.

Математика проста: дохід від інвестиційного банкінгу може впасти до приблизно до пандемічного рівня, як очікують деякі керівники. Але всі великі компанії з 10 року збільшили кількість персоналу більше ніж на 2020%, що призвело до роздутої бази витрат.

«Коли у банків виникають проблеми з доходами, у них залишається один спосіб реагувати», – сказав Маккормак. «Це шляхом вилучення витрат».

Рекрутер сказав, що він очікує, що інвестиційні банки скоротять від 5% до 8% працівників уже в липні, після того, як будуть оприлюднені результати за другий квартал. Аналітики, швидше за все, тиснуть на керівництво банку, щоб воно відреагувало на це мінливе середовище, він сказав.

Джерела, близькі до JPMorgan, Goldman і Morgan Stanley, заявили, що, на їхню думку, компанії не мають негайних планів щодо масштабних звільнень у своїх операціях на Уолл-стріт, але можуть переглянути рівень персоналу та витрат пізніше цього року, що є типовим процесом управління.

За словами одного з людей, банки все ще вибірково наймають на затребувані посади, але вони також все частіше дозволяють залишатися незаповненими, якщо працівники звільняються.

«Бізнес зупинився», – сказала інша людина. «Я не здивуюсь, якби в період з жовтня по листопад відбулося якесь скорочення чисельності персоналу».

Цього року на Уолл-стріт заощаджували деякі сфери торгівлі з фіксованими доходами. Більша волатильність процентних ставок у всьому світі, стрибки цін на сировину та інфляція на максимумі за кілька десятиліть створили можливості. Пінто з JPMorgan заявив, що очікує, що дохід на ринках у другому кварталі зросте на 15-20% порівняно з роком раніше.

Однак це також може бути під тиском. Банкам потрібно буде ретельно керувати обсягом капіталу, що виділяється торговельним підприємствам, завдяки впливу вищих процентних ставок на їхні облігації та дедалі суворіших міжнародних правила.

За словами Маккормака, для співробітників, які чинили опір мандатам щодо повернення на роботу, настав час повернутися назад.

«Банки дуже чітко намагалися повернути людей до роботи», – сказав він. «Якщо ви не зірки і продовжуєте працювати вдома, ви, безумовно, найбільше ризикуєте».