Уолл-стріт сприяє вибуховим коливанням акцій, використовуючи торгову стратегію, популяризовану натовпом Reddit

Великі торговельні магазини купували — або, як каже МакЕлліготт, «YOLO-ing» — ці опціони, термін дії яких майже закінчився, як частину ширшої торгової стратегії, яка дозволяє їм отримувати прибуток, передбачаючи хеджування великих дилерів опціонів.

У примітці для клієнтів МакЕлліготт порівняв поведінку цих професійних трейдерів із мешканцями популярного субредіту Wall Street Bets, орієнтованого на денну торгівлю.

«YOLO’ing в 0 і 1 Days-Til-Expiration (DTE) Опціони тепер «інституціоналізовано» трейдерами Vol у багатьох найбільших фондах на вулиці….тобто в цю гру більше не грають тільки роздрібні торговці», — сказав МакЕлліготт.

Читачі «WSB» можуть впізнати стратегію з «порно про втрати» повідомлень та меми які засмічують популярний форум, який став популярним на початку 2021 року, коли його читачів зарахували (а точніше, звинуватили) за стимулювання масового зростання акцій GameStop Corp.
GME,
-0.53%

Роздрібні трейдери колись домінували в торгівлі на цьому куточку ринку опціонів, але останніми тижнями ситуація змінилася, оскільки інституційні трейдери почали слабшати, оскільки роздрібні трейдери відступили, сказав МакЕлліготт.

Замість того, щоб безрозсудно грати в азартні ігри, як аматори, які використовують Robinhood, ці професійні трейдери волатильності купують ці опціони як частину прорахованої стратегії, щоб змусити великих дилерів рухати ринки на свою користь, як пояснює МакЕлліготт.

У McElligott навіть є назва для цього типу торгівлі: «озброєна гамма», яка є посиланням на стратегії хеджування, які дилери використовують для зниження ризику від угод своїх клієнтів опціонами.

Стратегія дозволила цим трейдерам отримувати прибуток у нестабільному торговому середовищі, мінімізуючи ризик. Трейдери часто закривають угоди лише через кілька годин після їх відкриття.

У цьому відношенні ці професіонали поводяться як «повні денні трейдери, використовуючи впевненість потоків хеджування дилерів, створених їхніми замовленнями, щоб потім посилити та «підкріпити» намічений спрямований рух ринку», — сказав МакЕлліготт.

Щоб проілюструвати свою точку зору, керуючий директор Nomura поділився кількома діаграмами, які показують, як різко зріс обсяг торгівлі опціонами з терміном дії від одного та нульового дня до закінчення терміну дії у відсотках від загального обсягу торгівлі опціонами, пов’язаного з ефективністю S&P 500
SPX
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпигун,
-0.84%
і Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
які є одними з найпопулярніших продуктів для трейдерів опціонів, прив’язаних до капіталу.

Інвестори купували ці опціони з найближчим терміном дії перед закінченням минулої п’ятниці, що, ймовірно, сприяло величезному внутрішньоденному розвороту, який стався тиждень тому, 13 жовтня, коли S&P 500 згідно з ринковими даними Dow Jones, зафіксував найбільший внутрішньоденний оборот у відсоткових пунктах з 2008 року.

Термін дії опціонів, прив’язаних до індексів акцій, біржових фондів і окремих акцій, часто закінчується в п’ятницю, але деякі короткострокові опціони також закінчуються в середу.

Американські фондові ринки зареєстрували ще один внутрішньоденний поворот у четвер, коли S&P 500 піднявся приблизно на 1%, перш ніж різко знизитися. Під час останньої торгівлі він знизився на 0.7% до 3,669. Обидва Dow Jones Industrial Average
DJIA
-0.30%
та Nasdaq Composite
КОМП,
-0.80%
також спостерігали значні внутрішньоденні коливання.