За словами Савіти Субраманян з BofA Securities, інвесторам слід бути обережними.
Незважаючи на те, що лютий розпочався на сильній ноті, вона попередила в ефірі CNBC «Швидкі гроші», що попереду безладний бічний ринок.
«Це буде рік, коли ми будемо шоковані нестабільністю», – сказав у вівторок керівник відділу капіталу та кількісних досліджень компанії в США. «Це рік, коли ми перевіряємо очікування до середовища, де дохідність готівки, швидше за все, зрушиться з нуля — нічого не вигідного сьогодні — до чогось ближче до 2% до кінця року».
Тим часом, схоже, Уолл-стріт перебуває в режимі купівлі. Індекси Dow, S&P 500 і Nasdaq отримують триденну переможну серію після важкого січня. “
«Я просто не думаю, що настав час купувати S&P 500 оптом», – сказав Субраманян. «Я не думаю, що це буде рік, коли S&P буде приносити великі доходи».
Згідно з опитуванням ринкових стратегів CNBC, Субраманіян має другу найнижчу цільову ціну S&P 500 на вулиці. Її ціль становить 4,600, що означає втрату на 1% від закриття індексу у вівторок і приблизно на 5% від історичного максимуму індексу.
«У період із сьогоднішнього дня до кінця року ми досягнемо цієї мети кілька разів, і ми побачимо значні зміни на ринку», – сказала вона.
І Субраманян вважає, що ФРС не прийде на допомогу.
«Нам потрібно звикнути до думки, що інфляція активів може бути позаду, і зараз ми прямуємо до реальної інфляції», – зазначила вона.
Економічна команда BofA прогнозує, що Федеральна резервна система цього року підвищить ставку сім разів. Субраманіян очікує, що ці кроки завдадуть гострого болю популярним областям ринку.
«Я не думаю, що ринок оцінює це», - сказав Субраманіян. «Те, що завдає шкоди, так це деякі з цих акцій з більш тривалим зростанням у середовищі, де ставки дисконту зростають. І саме тут я думаю, що S&P може мати проблеми, тому що це більша вага в еталоні».
Порада Субраманіяна інвесторам: уникайте технологій Big Cap Tech та імен, що розвиваються, які процвітали в еру вільного капіталу та відсутності прибутків. Замість цього шукайте високоякісні акції, які торгуються за нижчими цінами.
«Гарна новина полягає в тому, що корпорації та споживачі тримають набагато більше готівки, ніж у 2008 [і] 2009 роках», — сказав Субраманян. «Це насправді може бути кращим середовищем для деяких компаній, багатих готівкою».
Субраманіян наводить енергію як приклад. Це була найефективніша група S&P 500 у вівторок.
«Це все ще пропонує набагато більший вільний грошовий потік, ніж, скажімо, TIPS або інші проксі для захисту від інфляції». вона сказала. «Це все ще один із секторів з найбільшою вагою лише для менеджерів».
Їй також подобаються невеликі обмеження та групи цінностей, включаючи фінанси та охорону здоров’я.
«Моя мантра цього року полягає в тому, щоб використовувати волатильність як можливість придбання високоякісних безкоштовних грошових потоків», – сказав Субраманян.
відмова
Джерело: https://www.cnbc.com/2022/02/01/volatility-to-shock-investors-in-messy-market-bofas-subramanian-says.html