Нестабільні футбольні акції пропонують важкий матч для акціонерів

(Bloomberg) -

Найбільш читане з Bloomberg

Якщо стежити за футбольною командою може бути неприємно, спробуйте інвестувати в неї.

Оскільки лідер британської Прем’єр-ліги Manchester United Plc шукає нового власника, це один із небагатьох відомих публічних клубів, чиї зміни цін на акції випробують віру навіть найвідданіших уболівальників.

Аналітики кажуть, що футбольні команди не можуть гарантувати зростання доходів, якого зазвичай вимагають акціонери, посилаючись на нестабільну результативність на полі, яка впливає на джерела доходу, зокрема дохід від телебачення, спонсорство, продаж квитків і призові. Зарплати гравців і трансферні комісії додають високих витрат.

«Футбольні клуби схожі на інвестиційні банки, — сказав Расс Моулд, інвестиційний директор AJ Bell Plc. «Вони можуть заробити багато грошей, коли справи йдуть добре, втратити пакет, коли справи йдуть погано, і навіть коли справи йдуть добре, гроші опиняються в кишенях талантів, а не власників чи акціонерів».

Один із найбільших публічних клубів, італійський Juventus Football Club SpA, виграв кілька внутрішніх чемпіонатів, але зараз торгується приблизно на 70% нижче ціни початкового публічного розміщення в 2001 році. AFC Ajax NV — відомий своєю незмінною суперзірковою фабрикою молодіжної команди — торгується на 17% нижче рівня IPO 1998 року. Кращий професійний клуб Бельгії, Club Brugge SA, минулого року відклав свій лістинг у Брюсселі, посилаючись на ринкові умови.

Відповідно до даних, зібраних Bloomberg, середні акції S&P 500 охоплюють понад 20 аналітиків, тільки чотири охоплюють «Ман Юнайтед», а шість — «Ювентус».

Експерти галузі не бачать мотивів для подальшого потенційного випуску футбольних клубів. «Я просто більше не вважаю це життєздатною стратегією для футбольних клубів», — Ден Пламлі, викладач спортивних фінансів в Університеті Шеффілда Халлама.

Історія продовжується

Поразки на полі можуть означати значне падіння курсу акцій. Акції "Ювентуса" впали на 7% після поразки від суперника "Мілана" в жовтні, а його акції впали на 18% за один день після поразки в Лізі чемпіонів 2019 від "Аякса".

Тоді є інші ризики. Ювентус перебуває під розслідуванням, голова Андреа Аньєллі та вся рада директорів команди пішли у відставку на тлі розслідування ймовірних протиправних дій, пов’язаних з фінансовою документацією компанії.

Емоційна прихильність

Покійний Малкольм Ґлейзер купив «Манчестер Юнайтед» у 2005 році шляхом викупу кредитних коштів, що обтяжило його боргами, і з тих пір сім’я стикається з недовірою з боку запеклих прихильників. Хоча команда продовжувала вигравати трофеї під керівництвом знаменитого менеджера сера Алекса Фергюсона в перші роки володіння Глейзером, обурення зросло після відставки легендарного тренера в 2013 році — востаннє, коли клуб виграв Прем'єр-лігу.

Більшу частину цього року акції «Манчестер Юнайтед» були нижчими від ціни IPO 2012 року, акції «Манчестер Юнайтед», які в липні впали на 60% порівняно з піком 2018 року, різко зросли після того, як наприкінці листопада клуб оголосив, що вивчаються варіанти продажу.

Звісно, ​​зростання зарплати футболістів, швидше за все, менше хвилює команд, які належать мільярдерам або державним організаціям, таким як «Парі Сен-Жермен», яка в кінцевому підсумку належить Qatar Sports Investments, і місцевий суперник Юнайтед. ФК "Манчестер Сіті", який контролює віце-прем'єр-міністр ОАЕ шейх Мансур бін Заїд Аль-Нахайян.

«Купуйте акції будь-якими способами через емоційну прихильність», — сказав Моулд AJ Bell. «Але робіть це з широко відкритими очима. Здається, що економіка просто не збігається».

– За сприяння Девіда Геллієра.

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP