За даними FactSet, компанія Visa (тикер: V) повідомила про продажі в 7.1 мільярда доларів у першому фінансовому кварталі 2022 року, що перевищило оцінки на 3.9%. Прибуток на акцію в розмірі 1.81 дол. перевищив консенсусну оцінку в 1.70 дол. США на 6.3%.
Результати вразили аналітиків і, схоже, сприяють росту акцій Visa. У п’ятницю вранці акції виросли на 8.7% до 224 доларів. Востаннє акції Visa перевищили цей показник 6 квітня 2020 року.
Mastercard (MA) не відреагувала так само добре після того, як повідомила про прибутки в четвер вранці. Акції закрилися лише на 1.7% вище, хоча її акції також підскочили в п’ятницю, піднявшись на 4.6% до 366 доларів.
Чому розбіжність? Обидві компанії повідомили про значний приріст у таких ключових сферах, як електронна комерція та транскордонні транзакції, включаючи доходи від подорожей. І обидві компанії випустили неоднозначні вказівки на перші три місяці 2022 року, очікуючи прибутків у верхній частині прогнозів, але також вищих операційних витрат.
Акції Visa можуть підскочити в більшій мірі, ніж у Mastercard. За словами аналітика Mizuho Securities Ден Долєв, компанія пом’якшила деякі занепокоєння інвесторів.
"Був більший фактор страху, коли Visa прямувала до заробітку", - сказав Долєв в інтерв'ю. «Той факт, що вони провели хорошу чверть, зітхнув із полегшенням, оскільки зриви ще не вразили їх».
Долєв зазначив, що акції Visa перебувають під тиском через кілька проблем, у тому числі сварку з
Amazon.com
(AMZN) щодо використання своїх карток у Сполученому Королівстві, яке нещодавно було вирішено на користь Visa. Міністерство юстиції також перевіряє Visa через дебетову практику. І компанія стикається з тиском з боку нових фінансових технологій, таких як Plaid, і нових цифрових гаманців, які загрожують виключити платіжну мережу з карткової мережі.
Акції Visa також мають нижчу оцінку, ніж Mastercard. Visa торгує в 29 разів більше, ніж прибуток за 2022 рік, проти 34.5 разів для Mastercard. Тепер Visa може компенсувати різницю. «Те, що ви бачите, – це корекція, оскільки розрив оцінки звужується», – сказав Долєв. Він як і раніше віддає перевагу Mastercard, зберігаючи нейтральний рейтинг на Visa і Buy на Mastercard.
Інші аналітики загалом високо оцінили результати Visa, дотримуючись рейтингу Buy або еквіваленту на акції.
JP Morgan
Наприклад, аналітик Тьєнь-цінь Хуанг підтримав рейтинг «Надмірна вага» та підвищив свої оцінки доходів і прибутків за 2022 та 2023 фінансові роки. Він зазначив, що Visa виглядає більш впевнено щодо відновлення доходів від транскордонних операцій, очікуючи відновлення до 90% від рівня 2019 року до вересня, що значно випереджає попередні прогнози на літо 2023 року.
Хоча Visa очікувала деякого збільшення операційних витрат, він сказав у примітці, що «у центрі уваги має бути прибуток», а відносно консервативні вказівки Visa налаштовують на позитивні зміни. Він зберіг свою цільову ціну на акції на рівні 277 доларів.
Аналітик MoffettNathanson Ліза Елліс також підвищила свої оцінки прибутків за 2022 та 2023 фінансові роки, підтвердила рейтинг "Купити" і зберегла свою цільову ціну щодо акцій на рівні 300 доларів.
«Visa викликала зниження рейтингів, сумнівів, скептиків і ненависників, оскільки слабка діяльність компанії викликала занепокоєння щодо конкуренції та зривів», — написала вона в записці. «Ми вважаємо, що ці побоювання є надмірними». За її словами, транскордонне відновлення має покращуватися. І коли загальний бізнес відновиться, «нервова інвесторів щодо ризиків зриву зменшиться, що підтримає оцінку акцій».
Фінансовий аналітик Susquehanna Джеймс Фрідман також був у таборі биків. «Результати Visa за перший квартал є переконливим аргументом для світлого майбутнього», – написав він у записці, підтримуючи позитивний рейтинг і цільову ціну в 1 доларів США.
Даррін Пеллер із Wolfe Research теж звучав оптимістично. «Ми бачимо сильні тенденції друку та січня як підтримку акцій у наступні місяці при більш високій оцінці», – написав він. Він зазначив, що Visa може перевершити консенсус-прогнози, оскільки споживчі витрати відновлюються швидше, ніж очікувалося, і оскільки випадки коронавірусу Omicron починають сповільнюватися.
Visa - це топ Баррон вибір акцій на 2022 рік. Зараз він зріс приблизно на 3% у порівнянні з втратою на 8% у
S&P 500.
Mastercard не сильно відстає з прирістом на 2.8% за рік. Хоча назвати переможця ще рано, Visa, можливо, починає просуватися вперед.
Пишіть Дарену Фонді за адресою [захищено електронною поштою]