Використання проривів у методології Вільяма О'Ніла

Вивчення цінових проривів є ключовою частиною методології О'Ніла. Це дає інвесторам підказки як щодо індивідуального напрямку акцій, так і щодо загального напрямку ринку. Наприклад, сильний прорив ціни при різкому збільшенні обсягу окремої акції може бути показником майбутнього підвищення ціни. Подібним чином, коли загальна кількість окремих проривів акцій збільшується, це може бути індикатором того, що весь фондовий ринок, можливо, готується піднятися.

Як Вільям О'Ніл визначає прорив акцій?

Крок 1. Побудова «бази»: Щоб акція прорвалася, вона повинна спочатку створити базу. Це відбувається після встановлення мінімуму ціни акцій, а потім визначеного торгового діапазону без переходу вище попереднього піку ціни або зниження ціни нових акцій мінімум протягом п’яти тижнів. Цей процес може тривати до року. Ми створили власну систему для розпізнавання базових типів, включаючи:

• Плоска основа
• Консолідація
• Чашка
• Блюдце
• Чашка з ручкою
• Блюдце-з-ручкою
• Подвійне дно
• Висхідна база
• База IPO

Крок 2. Розбиття над «Опорою»: Ми визначаємо «поворотну точку» як точку перегину — після того, як акція побудувала базу — де ціна акції перевищує свій попередній пік ціни (також називається «ліва сторона бази»). Основи «Чашки з ручкою», «Блюдця з ручкою» та «Подвійне дно», як правило, бачать поворот ціни трохи раніше, ніж інші моделі, по суті, вище середнього піку в основі.

Як правило, ми віддаємо перевагу купівлі акцій або додаванню до вже встановлених позицій, коли вони пробиваються вище основної ціни. Крім того, як правило, чим довша базова тривалість (тобто тижні, місяці), тим суттєвіший прорив. В ідеальному випадку опорна точка також є проривом до історичних максимумів. Обґрунтування очікування максимумів для покупки пов’язане з тим, що попередні максимуми є можливим опором, оскільки початкові покупці на цих рівнях можуть бути схильні продавати, коли попередні втрати будуть відшкодовані. Але коли ви досягаєте висоти, такого опору з підводних позицій немає. У режимі реального часу купівля вище опорного значення протягом дня може бути ефективною. Більш консервативний підхід полягає в тому, щоб дочекатися закриття дня, щоб переконатися, що акція закриється вище основної ціни.

Ще одна ключова техніка — це підрахунок баз у міру їх появи протягом життєвого циклу зростання акцій. Бази першого ступеня є, безумовно, найпоширенішими. Вони вважаються першим етапом, оскільки ціна акцій знизила мінімум від попередньо встановленої бази. Етап другий, третій, четвертий і так далі відбувається після прориву з попереднього етапу, і новий торговий діапазон будується на більш високому рівні. Поточний приклад, який показує скидання підрахунку бази, першу базу та прорив, а потім перехід вище до другої бази та прорив, починається з Підприємства Аксон (АКСОН).

Axon Enterprises (AXON)

Нижче наведено загальні індивідуальні щотижневі прориви акцій для США та світових ринків, які ми відстежуємо (усі базові типи та всі базові стадії) з 2015 по 2023 рік. Ми бачимо, що цифри значно покращилися з кінця 2022 року та в перші кілька тижнів 2023 року після падіння протягом року. Дивлячись на останні три ринкові дна (2016, 2019, 2020), повернення до високого прориву було хорошим сигналом для подальшої міцності ринку.

На додаток до прориву акцій, існують інші фактори, які, на нашу думку, можуть призвести до надто великої прибутковості. Як згадувалося раніше, чим довша база, тим суттєвіший прорив. Наша група кількісних досліджень в O'Neil вивчила акції, які досягають нових максимумів, і дійшла висновку, що для акцій, які досягають нових максимумів за три місяці, можна очікувати вищої надлишкової прибутковості з поправкою на волатильність (визначається як ціна акцій проти середньоринкового значення). З цього моменту прибутковість акцій значно покращується, досягаючи максимумів за шість місяців, рік і, нарешті, за п’ять років, як показано на графіку нижче.

Крім того, дивлячись на підмножину п’ятирічного максимуму, чим рідкісніше явище, тим краще. Коли дуже небагато акцій досягають нових п’ятирічних максимумів, слід звернути пильну увагу на ті, які це роблять.

Інші фактори, важливі під час прориву, включають відносну силу (RS™) і грошові потоки. Якщо акція виходить за межі діапазону, але її лінія RS порівняно з контрольним показником – ні, і/або якщо обсяг на прориві низький, ми розглядатимемо це як червоні прапорці. Загалом, обсяг є підтверджуючим індикатором руху ціни. Чим вищий обсяг, тим більше варто «довіряти» ціновій дії.

Зібравши все разом, ось кілька найкращих останніх проривів, які майже досягають п’ятирічних максимумів, мають рейтинги RS 85+ і мають цілком позитивні чисті грошові потоки. Розмітки діаграм для двох прикладів, ВістеонVC
та Проя Косметика, дотримуйтесь.

Існує також підмножина нещодавніх проривів, які не настільки близькі до п’ятирічних максимумів, а натомість виходять за межі останніх діапазонів. Ця група особливо важлива, оскільки кількість акцій тут набагато більша, і їм потрібно продовжувати добре діяти, щоб загальна сила ринку зберігалася. Нижче наведено кілька глобальних прикладів, які також мають високі рейтинги RS і мають позитивні чисті грошові потоки. Діаграма розмітки УберUBER
та Sika слідувати.

Висновок

Прориви — ще один інструмент, який інвестори можуть використовувати у своєму кошику технічних інструментів. Вони допомагають підвищити ймовірність того, що акція зросте в ціні в майбутньому. Крім того, вони є ключовим індикатором загальної стійкості фондового ринку. Як правило, сильному зростанню ринку передує значне збільшення кількості окремих акцій, що прориваються. В O'Neil ми уважно вивчаємо це на ознаку початку нового бичачого ринку.

Кенлі Скотт, директор, стратег глобального сектору компанії William O'Neil +, філія O'Neil Global Advisors, зробив значний внесок у збір, аналіз та написання даних для цієї статті.