(Bloomberg) — Позитивний ефект від нічних дій американських регуляторів щодо підтримки банківської системи швидко зник у понеділок вранці, а акції сигналізували, що наслідки інциденту ще далекі від завершення.
Найбільш читане з Bloomberg
Ф'ючерси на S&P 500 стерли попередній приріст і торгувалися незначними змінами, тоді як ф'ючерси на Nasdaq скоротили своє зростання, а індекс волатильності CBOE підскочив, досягнувши найвищого рівня з кінця жовтня. Потрясіння продовжували охоплювати First Republic Bank, чиї акції впали більш ніж на 60% на передринкових торгах у США навіть після того, як кредитор спробував вгамувати занепокоєння щодо своєї ліквідності після банкрутства Silicon Valley Bank. PacWest Bancorp втратив понад 30%, тоді як Columbia Banking System Inc. впав приблизно на 5%.
Падіння акцій підкреслило, що навіть після надзвичайних заходів, вжитих регулюючими органами США після краху Silicon Valley Bank, включно з новим захисним механізмом для банків, інвестори залишалися на межі можливих нових конфіскацій. Загалом дії уряду сприяли зміцненню ринків, хоча зростання за ніч почало швидко згасати вранці в Лондоні. Остання криза створює ризик для сильного зростання американських і європейських акцій, яке спостерігається з жовтня.
«Ринок був похитнутий останніми подіями, і позитивний настрій не може повернутися в короткостроковій перспективі, тому я врешті-решт очікував би більшої слабкості та більшої уваги з боку ринку до деяких ситуацій з левериджами та неліквідних активів», — сказав Альберто Токіо, портфельний менеджер компанії Kairos Partners. «Будуть пошуки наступної жертви, і ймовірність рецесії зросте протягом наступних тижнів».
Європейські акції впали найбільше з середини грудня на тлі падіння банківських акцій після того, як HSBC Holdings Plc погодилася купити британське відділення Silicon Valley Bank. Серед найбільших падінь Commerzbank AG, BAWAG Group AG і Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG впала більш ніж на 12%. Італійський індекс FTSE MIB був нижчим за інші регіональні контрольні показники через його значний вплив на банки.
«Після кризи інвестиційних фондів, спричиненої пасивами, восени 2022 року, ми бачимо, що це ще один епізод, коли частини фінансової системи постраждали від послаблення поступливої політики центрального банку», — сказав аналітик Deutsche Bank Бенджамін Гой.
У той час як регулятивні органи США запровадили новий механізм захисту для банків, які, за словами представників Федеральної резервної системи, були достатньо великими, щоб захистити депозити країни, несподіване оголошення про закриття нью-йоркського Signature Bank нагадало інвесторам, що подальші потрясіння, принаймні серед регіональних банків, все ще можливі. Високопоставлений чиновник Міністерства фінансів США сказав, що деякі установи мали проблеми, подібні до збанкрутілого банку Silicon Valley Bank.
Більшість великих американських банків також стерли попередній прибуток на преринкових торгах у США, а JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. і Wells Fargo & Co.
«Ми спостерігаємо вилучення ліквідності, класичну річ, яку можна очікувати після кредитної події, подібної до того, що відбувається в SVB», — сказав Хейг Батгейт з Atomos Investments. «Люди лякаються, зменшують ризики для акцій і купують державні облігації. Їм цікаво, чи буде хтось інший у такому становищі, оскільки ці речі не відбуваються окремо».
Урядове втручання дозволило запобігти втратам депозитів, але міграція депозитів у великі банки може продовжувати тиск на деяких кредиторів, заявили стратеги Wells Fargo, зокрема Крістофер Харві, у своїй записці. Гарві сказав, що зараз не буде ризикувати, і вважає, що показник ІСЦ у вівторок є альтернативою.
Акції США впали наприкінці минулого тижня, коли Silicon Valley Bank раптово обвалився в результаті найбільшого такого інциденту з часів світової фінансової кризи. Агресивна кампанія Федерального резервного резерву призвела до стрімкого зростання процентних ставок, через що деякі банки тримають довгострокові облігації, вартість яких впала в той час, коли їхні витрати на фінансування різко зросли.
«Я не думаю, що система в цілому за своєю суттю є фінансово нестабільною, звичайно, системний ризик вважається низьким», — сказала Сюзанна Стрітер, голова відділу грошей і ринків Харгрівз Ленсдаун, в інтерв’ю Bloomberg TV. «Але, на мою думку, ви спостерігаєте, як несприйнятливість до ризику справді пронизує й оновлює занепокоєння щодо довшого підвищення процентних ставок і наслідків цього».
«Насправді я вважаю, що те, що сталося сьогодні вранці, полягає в тому, що інвестори прокинулися від того, що дуже серйозної ситуації вдалося запобігти, і я думаю, що серйозність насправді була просто недооцінена», — додала вона.
У результаті останніх потрясінь економісти Goldman Sachs Group Inc. заявили, що вони більше не очікують, що ФРС підвищить ставку наступного тижня.
«Ринок, ймовірно, залишатиметься дуже обережним, незважаючи на втручання регуляторів», — сказала Марія Вейтмане, старший стратег із кількох активів State Street Global Markets. «Це складне становище, у якому знаходиться ФРС, з одного боку, їй потрібно продовжувати стрімко стрімко зупиняти інфляцію, але також їй потрібно захистити фінансову систему. Відчувається, як ситуація безпрограшна для ФРС і ринку».
(У попередній версії статті виправлено написання HSBC у п’ятому абзаці)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/us-regional-banks-remain-under-092829687.html