(Bloomberg) — Ринки, схоже, відійшли від бурхливих дебатів щодо правильного визначення рецесії.
Найбільш читане з Bloomberg
Економічний спад у США виглядає все менш імовірним в очах фондового ринку, відповідно до вимірювання ймовірності рецесії, розробленого стратегами JPMorgan Chase & Co.
Насправді, за винятком недорогоцінних металів, ціни на основних ринках припускають рівні або менші шанси того, що це станеться після того, як економіка США скоротилася другий квартал поспіль. Разом ринки акцій, кредитів і процентних ставок призначили 40% ймовірність рецесії в США, порівняно з 50% у червні.
Очевидне затишшя, особливо в акціях, заважає економістам і перевернута крива прибутковості в США, що часто сприймається як сигнал про наближення рецесії. Прогнози серед економістів за той самий період підскочили до 40% з 30%.
Оскільки індекс S&P 500 повертається з червневих мінімумів до найвищого рівня за два місяці, зміна настроїв серед фондових інвесторів може бути питанням «продавайте чутки, купуйте факт».
«Ринок акцій значно випереджав криву з точки зору ціноутворення в умовах ризику рецесії в червні, і тепер зблизився з іншими ринками, такими як кредитні ринки та ринки ставок», — сказав стратег JPMorgan Ніколаос Панігірцоглу.
Індекс S&P 500 передбачає 51% ймовірність рецесії — менше з 91% два місяці тому. Подібним чином, ціноутворення на сміттєві облігації США зараз передбачає ймовірність спаду в 24% порівняно з 33% у червні.
Лише казначейство та товарні ринки мають вищі шанси на рецесію. Для п’ятирічних казначейських облігацій ймовірність піднялася до 38% з 15%. Імовірність зниження цін на товари становить 84% проти 65% у червні.
Відновлений оптимізм ринків спростовує послідовне щоквартальне уповільнення економічної активності в США цього року. Інші ключові економічні показники, включаючи споживчі витрати та інвестиції в житлове будівництво, нещодавно також показали ознаки охолодження.
Ринки сміттєвих облігацій також сигналізують про полегшення рецесії, оскільки їхні премії за ризик залишаються на рівнях, більш звичайних для періодів без кризи.
Докладніше: Ринок сміттєвих облігацій сигналізує, що США уникнуть рецесії
Оскільки посадовці Федеральної резервної системи рішуче вживають агресивних дій для подолання високої інфляції, навіть якщо це означатиме гальмування зростання, стратеги застерігають, що ринки налаштовуються на велике розчарування.
«Мені важко погодитися з меншою ймовірністю рецесії, але зараз літо, ризик подій низький, а керрі є бажаною ознакою», — сказав Пітер Чатвелл, керівник відділу торгівлі глобальними макростратегіями Mizuho International Plc. «Я очікую, що у вересні матеріалізується інша психологія ринку».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-odds-falling-fast-153445056.html