(Bloomberg) — У травні інфляція в США прискорилася до нового 40-річного максимуму, що є ознакою того, що ціновий тиск закріплюється в економіці. Це, ймовірно, підштовхне Федеральну резервну систему до продовження ряду агресивних підвищення процентних ставок і додасть політичних проблем для Білого дому та демократів.
Найбільш читане з Bloomberg
Індекс споживчих цін зріс на 8.6% порівняно з роком раніше в широкій основі, свідчать дані Міністерства праці в п'ятницю. Широко поширений показник інфляції зріс на 1% порівняно з місяцем раніше, перевищивши всі оцінки. Найбільше внесли житло, продукти харчування та газ.
Так званий основний ІСЦ, який виключає більш нестабільні харчові та енергетичні компоненти, виріс на 0.6% порівняно з попереднім місяцем і на 6% порівняно з роком тому, також вище прогнозів.
Ці цифри розбивають будь-яку надію на те, що інфляція вже досягла свого піку і починає спадати. Рекордні ціни на бензин у поєднанні з невпинними витратами на їжу та житло додають напруження до вартості життя американців, що свідчить про те, що ФРС доведеться ще сильніше гальмувати економіку. Це підвищує ризик рецесії, яку деякі економісти вже бачили як ймовірну в наступному році.
«Від високої інфляції за чотири десятиліття залишилося небагато, поки витрати на енергоносії та продукти харчування не знизиться, а тиск надлишкового попиту не зменшиться у відповідь на жорсткішу монетарну політику», – сказав Сал Гуатері, старший економіст BMO Capital Markets. «ФРС все одно може підвищити політичні ставки «лише» на 50 базисних пунктів на наступному тижні, але вона може легко прискорити темпи й далі, якщо інфляція продовжуватиме дивувати високу сторону».
Дохідність дворічних казначейських облігацій підскочила, акції відкрилися нижче, а долар піднявся. Трейдери повністю підвищили ставку на 50 базисних пунктів протягом наступних трьох політичних зустрічей ФРС у червні, липні та вересні.
Детальніше: ФРС свопи починають цінувати потенційні 75 б.п. в найближчі місяці
У травні ціни на товари першої необхідності продовжували зростати двозначними темпами. Ціни на енергоносії зросли на 34.6% порівняно з роком раніше, найбільше з 2005 року, включаючи майже 49% стрибок вартості бензину. Ціни на газ у червні піднялися до нових максимумів, сигналізуючи про посилення тиску в майбутніх звітах про ІСЦ і, отже, залишаючи ФРС в гарячому стані.
Що говорить Bloomberg Economics ...
«З огляду на те, що наступний звіт ІСЦ, ймовірно, буде відстежуватися приблизно в тому ж місячному темпі, шанси на новий пік річної інфляції є високими. Це, ймовірно, утримає ФРС на траєкторії підвищення на 50 базисних пунктів після липня, навіть незважаючи на те, що економіка охолоджується».
— Анна Вонг та Ендрю Хасбі, економісти
Щоб переглянути повну нотатку, натисніть тут
Ціни на продукти зросли на 11.9% щорічно, найбільше з 1979 року, тоді як електроенергія зросла на 12%, найбільше з серпня 2006 року. Оренда основного житла зросла на 5.2% порівняно з роком раніше, найбільше з 1987 року.
Зростають ризики того, що ціновий тиск у цих категоріях продовжуватиме зростати. Триваюча війна Росії в Україні, а також посилені пов'язані з цим санкції; потенційні порушення роботи порту через майбутній закінчення терміну дії контракту докерів на Західному узбережжі; Пов’язані з коронавірусом блокування в Китаї та посуха – все це може сприяти підвищенню цін на продукти харчування та енергоносії.
«Жорстка монетарна політика не дуже допоможе зі зростанням світових цін на сировину або структурними змінами у способах витрачання та життя людей у постпандемійній економіці», – заявили економісти Wells Fargo & Co. Сара Хаус і Майкл Пульєзе.
Це, ймовірно, створює додаткові проблеми для президента Джо Байдена, чий рейтинг схвалення впав до нових мінімумів перед проміжними виборами в цьому році. Хоча ринок праці залишається яскравою плямою, інфляція, яка існувала протягом десятиліть, підриває довіру американського народу і значною мірою випереджає зростання заробітної плати.
Середній погодинний заробіток з поправкою на інфляцію в травні впав на 3% порівняно з роком раніше, що стало найбільшим падінням з квітня 2021 року і зниженням 14-го поспіль, свідчать окремі дані в п’ятницю. Це вбиває настрої споживачів, які на початку червня впали до найнижчого рівня за всю історію, а інфляційні очікування піднялися вище, згідно з даними Мічиганського університету, опублікованими після ІСЦ.
Меблі, включно з постільною білизною, були однією з небагатьох категорій, де щомісячно зменшувалося. Ціни на такі товари, як одяг, тим часом продовжували зростати, сприяючи більш високим, ніж прогнозувалося, основним показникам.
Згідно з останнім опитуванням Bloomberg, до звіту економісти вже переглядали свої оцінки річної інфляції до третього кварталу 2023 року.
Ціни на авіаквитки зросли на 12.6% у травні, що є незначною мірою порівняно з попереднім місяцем, але все ще найбільше на річній основі з 1980 року. Тим часом ціни на проживання в готелях зросли на 22.2% у порівнянні з минулим роком. Зростання попиту на подорожі та розваги цього літа, особливо серед заможних домогосподарств, які мають заощадження для підтримки дискреційних витрат, а також жорсткі умови на ринку праці, ймовірно, підвищать тиск на інфляцію послуг у найближчі місяці.
Поки що споживчі витрати трималися стійко в умовах інфляції, підкріплюючись заощадженнями та кредитними картками. Деякі економісти побоюються, що ФРС зайде занадто далеко в посиленні політики, ризикуючи ослабити витрати.
Витрати на житло, які є найбільшим компонентом послуг і становлять близько третини загального індексу ІСЦ, зросли на 0.6% з квітня, найбільше з 2004 року, і на 5.5% з минулого року, найбільше з 1991 року. Економісти не очікують інфляція житла досягне піку до кінця цього року, що свідчить про подальше зростання цих категорій.
Ціни вживаних автомобілів, які охолоджувалися останніми місяцями, у травні зросли на 1.8%, найбільше цього року. Ціни на нові автомобілі зросли на 1%.
(Оновлення даних Мічиганського університету в 12-му абзаці)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html