(Bloomberg) — Банки США змушені робити те, чого вони не робили 15 років: боротися за депозити.
Найбільш читане з Bloomberg
Після багатьох років майже нічого не заробляючи, вкладники відкривають для себе купу високоприбуткових варіантів, таких як казначейські векселі та фонди грошового ринку, оскільки Федеральна резервна система різко підвищує базові відсоткові ставки. Згідно з даними Федеральної корпорації страхування депозитів, зміна була настільки помітною, що минулого року вперше з 1948 року впали депозити в комерційних банках, оскільки чисте зняття коштів досягло 278 мільярдів доларів.
Щоб зупинити відтік, банки нарешті починають піднімати власні ставки з найнижчих рівнів, особливо за депозитними сертифікатами або CD. Понад десяток американських кредиторів, у тому числі Capital One Financial Inc., зараз пропонують річну відсоткову прибутковість 5% річних компакт-дисків, ставка, яка була б невимовно високою два роки тому. Навіть великі банки відчувають спеку. У Wells Fargo & Co. 11-місячні компакт-диски тепер коштують 4%.
Стрибок процентних ставок за CD та іншими банківськими депозитами був благом для споживачів і компаній, але це дорогий розвиток для банківської індустрії США, яка готується до уповільнення кредитування та більшого списання, каже аналітик Barclays Plc Джейсон Голдберг. А для невеликих регіональних і громадських банків втрата депозитів може бути серйозною та серйозно вплинути на прибутковість.
«Перед банками стоять виклики», — сказав Голдберг. «Банки відображають економіку, в якій вони працюють, і більшість прогнозів передбачають уповільнення зростання ВВП і зростання безробіття».
Найбільші банки можуть дозволити собі повільне підвищення ставок просто тому, що вони все ще мають відносно високий рівень депозитів. Загалом, середня ставка на однорічний компакт-диск становить приблизно 1.5%. Це більше ніж на 0.25% за тиждень до того, як ФРС почала підвищувати ставки рік тому, але все ще значно нижче рівня інфляції. Після року рекордних прибутків це затягування викликало у банків чимало гніву з боку політиків у всьому світі.
Тим не менш, банки відчувають більший тиск, щоб підвищити ставки, що призведе до зростання витрат на фінансування та скорочення прибутку. За даними Barclays, середній банк з великою капіталізацією може очікувати, що зростання чистого процентного доходу, показника прибутку від кредитування, сповільниться до 11% цього року з 22% минулого року.
Головний виконавчий директор JPMorgan Chase & Co. Джеймі Даймон чітко дав зрозуміти, що деякі установи відчуватимуть тиск у зв’язку з звітністю компанії в січні: «Зараз банки конкурують за капітал, гроші. У нас ще ніколи ставки не зростали так швидко».
Для вкладників компакт-диски були популярними, оскільки вони, як правило, пропонують найвищі ставки. Для банків це спосіб заблокувати фінансування на певний період часу, на відміну від чекових чи ощадних рахунків.
Зростання цін на компакт-диски призвело до величезного зростання продажів цього продукту: непогашені компакт-диски в банківській галузі США склали 1.7 трильйона доларів США в четвертому кварталі порівняно з 1.49 трильйона доларів США в третьому кварталі. За даними S&P, це найбільший квартальний стрибок принаймні за два десятиліття.
«Гроші дійсно прокинулися наприкінці літа — банки відчули тиск, щоб дійсно наздогнати фінансування значною мірою», — сказав аналітик S&P Global Натан Стовалл. Підвищення ставок на компакт-диски є одним із ключових способів зробити це, сказав він.
Компакт-диски – це лише один із способів фінансування банками, але витрати на фінансування значно зростають, оскільки Федеральна резервна система підвищує ставки. Тиск також очевидний на ринку резервних фондів, де банки кредитують один одного на короткі терміни. Ставки там зросли до найвищого рівня з листопада 2007 року, а обсяг торгів досяг семирічного максимуму.
Коли ФРС підвищує ставки, банки зазвичай швидко отримують більший кредитний дохід, оскільки ставки за кредитами, які вони надали, скидаються до вищих рівнів. Вони можуть бути повільнішими, щоб збільшити виплати вкладникам. Зростаючий дохід і відставання у зростанні витрат означають, що банки можуть побачити свій чистий процентний дохід, як це сталося минулого року.
Чистий процентний дохід банківської системи США минулого року склав 632.9 мільярда доларів, що на 20% більше, ніж роком раніше, за даними Федеральної корпорації страхування вкладів.
За словами Арнольда Какуди, банківського кредитного стратега Bloomberg Intelligence, кредиторами, які найбільше постраждають від зростання вартості фінансування, є громадські та менші регіональні банки.
Найбільші банки США та головні регіональні кредитори часто можуть позичати більше на світових ринках облігацій, коли вони втрачають депозити. Але менші регіональні банки та громадські кредитори мають менше варіантів, і їм часто доводиться вигравати більше депозитів або отримувати більше фінансування від Федеральної банківської системи житлових позик.
Найбільшим банкам, ймовірно, не доведеться змінювати свої плани випуску облігацій, але більшим регіональним банкам, таким як USBancorp і Truist Financial Corp., можливо, доведеться більше запозичувати на ринках облігацій, згідно з BI. За оцінками Какуди, їм, можливо, доведеться продати від 10 до 15 мільярдів доларів США протягом наступних кількох років, але це фінансування має бути доступним для них.
Що стосується активів банківських балансів, зростання кредитів продовжується, оскільки економіці США вдається уникнути значного уповільнення. Ці позики необхідно фінансувати, а депозити є ключовим джерелом фінансування для банків.
Нещодавнє опитування ФРС натякнуло на стратегії, які банки можуть використовувати для відшкодування втрачених коштів у міру збільшення фінансового тиску. В анкеті фінансові установи повідомили, що вони будуть позичати на ринках незабезпеченого фінансування, залучати посередницькі депозити або випускати CD, якщо резерви впадуть до незручного рівня. Переважна більшість вітчизняних банків також назвали запозичення у федеральних банках житлових позик «дуже ймовірними» або «ймовірними».
Зрештою, банкам, ймовірно, доведеться продовжувати підвищувати ставки за депозитами, оскільки вони конкурують з іншими видами інвестицій, які забезпечують більший прибуток, вважає Ян Белленс, лідер міжнародної банківської сфери та сектору ринків капіталу Ernst & Young.
«Банкам просто доведеться більше платити за депозити», – сказав він. «Клієнти почнуть поступово переводити депозити, якщо їх більше не влаштовуватимуть ставки, які вони отримують, і тому банки дуже прагнуть закріпити споживачів за допомогою продуктів CD».
– За сприяння Макса Рейєса.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/us-banks-being-forced-raise-120000737.html