Розуміння структури капіталу Coca-Cola (KO)

Компанія Coca-Cola (KO) є найстарішою та найвидатнішою компанією з виробництва напоїв у світі. Заснована в 1886 році, Coca-Cola залишалася на вершині своєї галузі завдяки багатонаціональному визнанню бренду та розумному контролю над своїми фінансами, включаючи структуру капіталу.

Простіше кажучи, структура капіталу це вимірювання, яке використовується для визначення того, скільки боргу та/або власного капіталу компанія використовує для фінансування своєї діяльності. Давайте розглянемо елементи структури капіталу Coca-Cola, включаючи капіталізацію власного капіталу, капіталізацію боргу, потенціал левериджу та вартість підприємства.

Капіталізація власного капіталу

Власний капітал (або власний капітал для приватних компаній) являє собою суму грошей, яка буде повернута акціонерам компанії, якщо всі активи будуть ліквідовані. Відображення власності акціонерів у компанії, сума капітал інвестований у бізнес визначається шляхом обчислення суми нерозподіленого прибутку та звичайних акцій мінус кількість власних акцій.

Згідно з звітом за третій квартал 10 року, загальний власний капітал Coca-Cola становить 22.81 мільярда доларів. Це включає 1.76 мільярда доларів США звичайних акцій за номінальною вартістю, 18.69 мільярда доларів США надлишкового капіталу та 70.89 мільярда доларів США реінвестованого (нерозподіленого) прибутку, мінус 15.87 мільярда доларів США накопиченого іншого сукупного доходу та власних акцій на суму 52.67 мільярда доларів США. Станом на 23 грудня 2022 року Coca-Cola мала 4,325 мільярдів акцій в обігу, що дало її ринкову капіталізацію приблизно в 275.5 мільярдів доларів.

Капіталізація боргу

Борг, інша частина структури капіталу, визначає накопичену суму капіталу перед кредиторами. Спочатку борг поділяється на дві категорії: поточні зобов'язання, термін погашення яких становить протягом року, а решта зобов’язань із терміном погашення більше року.

10-Q Coca-Cola за жовтень 2022 року показує, що компанія має 26.44 мільярда доларів США поточних зобов’язань, що складається з 116.10 мільярда доларів США кредиторської заборгованості та нарахованих витрат, 3.39 мільярда доларів США кредитів і зобов’язань до оплати, 729 мільйонів доларів США поточного терміну погашення довгострокової заборгованості, і 1.2 мільярда доларів нарахованих податків на прибуток. Довгострокова заборгованість, відстрочені податки на прибуток та інші довгострокові зобов’язання кумулятивно становлять 46.69 мільярда доларів США. Загальні зобов'язання Coca-Cola становлять 68.04 мільярда доларів.

Важіль

Незважаючи на цю заборгованість, здатність Coca-Cola погасити свої поточні зобов'язання фактично зросла. Кока-Кола коефіцієнт поточної ліквідності (порівняння поточних активів компанії з її поточними зобов’язаннями) становить 1.12, що загалом вважається нормальним для галузі. Це означає, що Coca-Cola має $1.12 ліквідних активів, щоб покрити кожен долар поточного боргу.

Його швидке співвідношення, який вимірює суму наявних ліквідних активів у доларах проти суми поточних зобов’язань компанії в доларах, становить 97.

Кока-Кола відношення боргу до власного капіталу впав, ще одна ознака фінансового здоров’я. Цей показник левериджу використовується для розрахунку частки власності в компанії проти суми грошей, що має бути виплачена кредиторам, і визначається шляхом визначення частки загальних зобов’язань, поділеної на акціонерний капітал. У 3 кварталі 2022 року співвідношення боргу до власного капіталу Coca-Cola становило 2.78 проти 2.795 у 2021 році.

Значення підприємства

Значення підприємства (EV) — це вимірювання, яке часто використовують інвестиційні банкіри для визначення ціни компанії, якщо її вивести на ринок. EV розраховується шляхом знаходження суми ринкової капіталізації бізнесу та його чистий борг. Чистий борг визначається шляхом віднімання кумулятивної вартості зобов’язань і боргу корпорації із загальної суми грошових коштів та їх еквівалентів.

Поточний EV Coca-Cola становить 333.77 мільярда доларів. Проте підвищення EV Coca-Cola не повинно хвилювати інвесторів. Це значне зростання, особливо якщо порівнювати з іншими великими корпораціями, такими як Amazon.com Inc. (AMZN) і Apple Inc. (AAPL), у яких за останнє десятиліття їхні електромобілі злітали на 150%.

Bottom Line

Coca-Cola працює понад 100 років і пережила свою частку економічних потрясінь. Компанія продовжує розумно використовувати борг, має велику кількість готівки та її еквівалентів і продовжує працювати в скрутні часи. Він також забезпечував інвесторам дивіденди протягом багатьох років, що свідчить про його здатність добре управляти своїми фінансами.