Розкриття багатообіцяючих мікролімітів за допомогою стратегії Tiny Titans

Цього тижня ми розглянемо стратегію вибору акцій O'Shaughnessy Tiny Titans і надамо вам список акцій, які зараз проходять наш екран на основі цього підходу. Стратегія O'Shaughnessy Tiny Titans зосереджена на акціях з мікрокапіталізацією, які відповідають критеріям вартості, розміру та імпульсу. Акції з малою капіталізацією зазвичай добре йдуть під час економічного відновлення.

Для інвестора, який має терпіння та здатність протистояти вищій короткостроковій волатильності та ризику акцій з мікрокапіталізацією, існує потенціал для отримання значного довгострокового прибутку. Станом на 31 жовтня модель скринінгу O'Shaughnessy Tiny Titans від AAII має річний приріст з початку (1998) на 23.8% проти 7.5% для індексу S&P SmallCap 600 за той самий період.

Інвестування в компанії Micro-Cap за допомогою екрану O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII відстежує кілька екранів Джеймса О'Шонесі, засновника та голови O'Shaughnessy Asset Management LLC, компанії з управління активами зі штаб-квартирою в Стемфорді, штат Коннектикут. Екрани О'Шонесі, які розробив AAII, базуються на стратегіях, викладених у його книгах «Що працює на Уолл-стріт: посібник із найефективніших інвестиційних стратегій усіх часів» (4-е видання, 2011, McGraw-Hill) та «Прогнозування ринків завтрашнього дня: протилежна інвестиційна стратегія на наступні двадцять років» (2006, Penguin Group). Саме з останньої книги була виведена концепція підходу Tiny Titans.

Підхід Tiny Titans зосереджується на акціях з мінімальною капіталізацією. Було проведено багато досліджень щодо успіху інвестування в цій категорії ринкової капіталізації. AAII Портфель акцій моделі Shadow базується на дослідженні, яке показує, що акції з малою та мікрокапіталізацією мають тенденцію перевершувати загальний ринок протягом тривалого часу.

О'Шонессі вважає, що причиною цього перевищення є те, що мало аналітиків стежать за цими невеликими запасами. Крім того, багато інституційні інвестори та пайові фонди не можуть торгувати цими акціями, не змінюючи ціни, через відносно невелику кількість випущених акцій. Це залишає місце для сюрпризів, які можуть призвести до виступу "поп-музики". О'Шонессі також зазначає, що акції з міні-капіталізацією мають низьку кореляцію із загальним фондовим ринком, що робить їх потенційним хеджуванням у портфелі акцій з більшою капіталізацією.

Низьке співвідношення ціни та продажу та сильна цінова сила щодо ринку

Версія AAII стокового екрану Tiny Titans O'Shaughnessy складається з дуже кількох критеріїв. По-перше, усуваються всі іноземні акції та позабіржові (OTC) акції. Далі, ринкова капіталізація акцій має становити від 25 до 250 мільйонів доларів.

Після фільтрації акцій з більшою капіталізацією екран Tiny Titans шукає акції зі співвідношенням ціни та продажів менше 1.0. Співвідношення ціни до продажів порівнює поточну ціну акцій із обсягом продажів компанії. О'Шонессі використовує це як проксі для «дешевизни», на відміну від співвідношення ціни та прибутку. Він міркує, що всі життєздатні компанії мають продажі, а продажами важче маніпулювати, ніж прибутками. У третьому виданні своєї книги «Що працює на Уолл-стріт» О'Шонессі виявив, що акції з низьким співвідношенням ціни та продажів приносять більший прибуток.

Нарешті, О'Шонессі вважає, що інвестори повинні тримати 25 акцій у цьому портфелі з мікрокапіталізацією, щоб диверсифікувати ризик, пов’язаний із утриманням таких нестабільних акцій. Він звузив список до 25 акцій з найвищою відносною силою за 52 тижні порівняно з індексом S&P 500. Таким чином, щомісяця AAII відстежує лише ті 25 компаній з найвищою відносною потужністю за 52 тижні.

Щоб стратегія інвестування в акції була корисною, вона повинна бути придатною для інвестування. Це означає, що кількісний підхід повинен створити достатньо великий набір компаній, що проходять, щоб провести додаткову належну перевірку для визначення кандидатів на інвестування. Оскільки екран O'Shaughnessy Tiny Titans шукає 25 компаній з найвищою ціною за останній рік після застосування фільтрів ринкової капіталізації та вартості, компанії завжди проходять. Однак майте на увазі, що можуть бути періоди, коли компанії з «найкращими» цінами все ще можуть падати протягом останніх 52 тижнів. Методологія Tiny Titans шукає компанії з найвищими ціновими показниками, але не обов’язково з позитивною зміною ціни.

Критерії екрану Tiny Titans

Ось повний список критеріїв, які використовуються в поєднанні з AAII Програмне забезпечення Stock Investor Pro перевірити запаси, які пройшли Крихітні титани О'Шонесі:

• Компанії, розташовані не в США, виключаються
• Компанії, які торгують на позабіржовому ринку, виключаються
• Ринкова капіталізація за останній фінансовий квартал (Q1) перевищує або дорівнює 25 мільйонам доларів США та менше або дорівнює 250 мільйонам доларів США
• Співвідношення ціни до продажів менше одиниці
• Остаточними результатами є 25 компаній з найвищою відносною ціновою ситуацією за останні 52 тижні

Топ-25 акцій, що проходять через екран O'Shaughnessy Tiny Titans (рейтинг за 52-тижневою відносною силою)

____

Запаси, що відповідають критеріям підходу, не представляють списку "рекомендований" або "купувати". Важливо виконувати належну ретельність.

Якщо ви хочете переважати всю нестабільність цього ринку, стати членом AAII.