(Bloomberg) — За даними UBS Group AG, зростає ймовірність того, що корпоративним позичальникам буде важко погасити свої борги, оскільки Федеральна резервна система обирає різке підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією.
Найбільш читане з Bloomberg
Процентні ставки за борговими кредитами США можуть наступного року зрости до 9%, якщо ФРС продовжуватиме проводити агресивну монетарну політику, пишуть стратеги на чолі з Метью Мішем у п’ятничній записці. Вони очікують, що у 6.5 році високоприбуткові облігації зазнають дефолту з максимальною ставкою 2023%.
«На нашу думку, перспектива вищої ставки остаточного фінансування протягом тривалого періоду підвищує ризики більш суворого кредитного циклу», — пишуть стратеги. «Ризики розширення спреду та зниження рейтингу не враховуються».
UBS приєднується до хору на Уолл-стріт, попереджаючи про те, що дефолти можуть стати більш поширеними, оскільки готівкові подушки компанії розмиваються, а витрати на позики зростають. На початку цього місяця аналітики Moody's Investors Service і Citigroup Inc. збільшили свої прогнози дефолту.
Читайте: Купа проблемних боргів зросла до найвищого рівня з листопада 2020 року
ФРС перебуває під ще більшим тиском, щоб впоратися з найгарячішою інфляцією за 40 років після того, як споживчі ціни у вересні перевищили очікування. Вищі відсоткові ставки роблять компаніям, які мають позики з плаваючою ставкою, дорожче покривати відсотки за своїм боргом.
Водночас накопичується ризикований борг в Америці. Відповідно до даних, зібраних Bloomberg, купа деномінованих у доларах корпоративних облігацій і позик, що торгуються на проблемних рівнях, зросла до 246.6 мільярдів доларів станом на 7 жовтня, що на 21% більше, ніж тижнем раніше.
Для UBS зростання ризику поширюється на весь спектр кредитів. Згідно з даними UBS, спред для боргу інвестиційного рівня до кінця року, ймовірно, зросте до 170 базисних пунктів із 163 базисних пунктів на даний момент.
Стратеги рекомендують розподіляти готівку між супербезпечними компаніями з рейтингом А, а не тим, хто знаходиться в нижній частині групи інвестиційного рівня. Зростає ризик того, що фірми з класом BBB можуть бути скорочені до сміття, оскільки умови погіршуються. Компанії BBB у секторах споживчих циклів, споживчого фінансування та телекомунікацій мають найбільший ризик зниження рейтингів.
UBS також надає перевагу сміттєвим облігаціям, а не позикам із кредитним плечем.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/ubs-joins-wall-street-chorus-142003522.html