Ф'ючерси на фондові біржі США вказують на обережне відкриття через наближення даних про інфляцію

Що рухає ринками

Інвестори залишаються настороженими щодо перспектив подальшого підвищення процентних ставок Федеральним резервом, оскільки вони очікують звіту про інфляцію споживчих цін у січні, який має бути представлений у вівторок.

S&P 500 минулого тижня впав на 1.1%, це найбільше падіння за п'ять сесій з середини грудня, оскільки трейдери відзначили різке зростання прибутковості облігацій, що свідчить про те, що центральному банку США, можливо, доведеться збільшити витрати на запозичення більше, ніж вважалося нещодавно.

Ця обережність зберігалася й на наступному тижні, оскільки ф’ючерси вказували на те, що ФРС підвищить витрати на запозичення до 5.2% до серпня. Кілька тижнів тому кінцева ставка була нижчою за 5%, нижчого піку, який спонукав акції до різкого зростання на початку року.

«Враховуючи агресивний тон минулотижневої Fedspeak, усі очі будуть прикуті до звіту ІСЦ за січень у вівторок. Трейдери подумають, що більш надійний відбиток ІСЦ виглядатиме не так як одноразовий випадок, а більше як частина тенденції, що може мати сильніший вплив на погляд ринку на термінал», – сказав Стівен Іннес, керуючий партнер SPI Asset Management. , у замітці вихідного дня.

«Справді, дані про інфляцію в США цього тижня мають потенціал рухатися, як руйнівний м’яч, на ринку з більш спокійними прогнозами щодо інфляції, якими інвестори насолоджувалися в останні місяці», – додав Іннес.

Економісти прогнозують, що загальна річна інфляція ІСЦ знизиться з 6.5% у грудні до 6.2%. «Якщо інфляція в США не зменшилася, або зменшилася достатньо, або, не дай Бог, неочікувано виросла на річній основі, ми могли б швидко побачити оптимізм після NFP, а ціни за сценарієм «золотовласки» залишили своє місце страху та хаосу, », - сказала Іпек Озкардеская, старший аналітик Swissquote Bank.

В іншому випадку, це повільний початок тижня для оновлених економічних показників США, з оглядом ФРС Нью-Йорка на 1-річний і 5-річний інфляційні очікування, які мають бути оприлюднені об 11:XNUMX за східним часом.

Інвестори також продовжують поглинати наслідки поточного сезону звітності за четвертий квартал. Наразі 69% індексу S&P 500 оприлюднили свої результати, і результат є слабким, зазначив Джон Баттерс, старший аналітик Factset.

«З цих компаній 69% повідомили про фактичний прибуток на акцію, що перевищує середню оцінку прибутку на акцію, що нижче середнього показника за 5 років у 77% і нижче середнього показника за 10 років у 73%. У сукупності прибуток перевищив оцінки на 1.1%, що також нижче середнього показника за 5 років (8.6%) і нижче середнього показника за 10 років (6.4%)», – сказав Баттерс.

Деякі аналітики висловили стурбованість технічним станом ринку після його останнього рецидиву.

«SPX [S&P 500] піднявся вище 4,100 на початку лютого, але закрився нижче цього тижня. Це створює потенціал для «помилкового прориву», — написав Джонатан Крінскі, головний технічний стратег BTIG у примітці для клієнтів.

«Це відбувається в той момент, коли імпульс зростає, ставки та долар різко підвищуються, ми вступаємо в період сезонної слабкості, а настрої/позиціонування пройшли довгий шлях з кінця грудня. На початку цього року ми думали, що однією з ключових тем буде зміщення уваги ринку з інфляції та ФРС на економіку, що слабшає. На даний момент ця точка зору виглядає передчасною, оскільки дохідність намагається прорватися, товари стійкі, а акції падають», — додав він.