Останній раунд даних про інфляцію вже напередодні політичного засідання Федерального резерву наступного тижня. Новини не чудові. Індекси Міністерства торгівлі, які ФРС використовує для моніторингу інфляції, показують, що ціни все ще зростають, значно перевищуючи мету центрального банку в 2% на рік.
Американські споживачі опинилися у скрутному становищі — вони витрачають більше грошей, ніж заробляють. Це не те, що може тривати вічно, не викликаючи проблем. Вони також занурюються у свої заощадження, щоб не відставати від своїх витрат, створюючи ризиковане фінансове майбутнє.
Загалом це свідчить про обережність Федерального резерву. Ймовірно, вони залишатимуть процентні ставки на поточному рівні, а це означає, що найближчим часом вони не звільняться від високих ставок.
Витратний бум та його наслідки
Цього березня люди витратили більше, ніж заробили, продовжуючи тенденцію, яка спостерігається протягом трьох з останніх чотирьох місяців. Рівень особистих заощаджень впав до найнижчого рівня з жовтня 2022 року і становить лише 3.2%.
У той же час індекс цін на особисті витрати на споживання, який є основним інструментом для ФРС для вимірювання інфляційного тиску, зріс до 2.7% у березні для всіх статей, а також для основного показника, який виключає такі нестабільні товари, як їжа та енергія. , становить 2.8%.
Буквально за день до оприлюднення цих цифр повідомлялося, що інфляція в річному вимірі за перший квартал склала 3.7% за базовою базою та 3.4% загалом. Темпи зростання реального валового внутрішнього продукту сповільнилися до 1.6%, що значно нижче очікуваного.
Зростання цін та економічні ризики
Інфляція вперше почала ставати великою проблемою в США в 2022 році, спричинена перебоями в ланцюгах поставок, які, як очікується, вирішаться після пандемії. Однак навіть із пом’якшенням пандемічних обмежень високі витрати Конгресу та адміністрації Байдена збереглися, підвищивши дефіцит бюджету до 6.2% ВВП наприкінці 2023 року — найвищого показника з 2012 року, не враховуючи роки пандемії.
Ринок праці залишається сильним, вакансій більше, ніж робочих місць, що підтримує високі зарплати та посилює інфляційний тиск. Незважаючи на те, що попит перемістився з товарів на послуги, інфляція залишається високою, що ускладнює зусилля Федерального резерву щодо її контролю.
Представники ФРС сподівалися, що інфляція охолоне, оскільки вартість житла впаде. Хоча очікується, що це станеться, оскільки на ринок з’явиться нове житло, інфляція в інших областях продовжує зростати. Наприклад, інфляція основних витрат на особисте споживання (PCE) послуг, за винятком витрат на житло, становить 5.6% у річному вимірі протягом останніх трьох місяців.
Високий попит, який ФРС мало контролювати шляхом підвищення процентних ставок, не зменшився, що свідчить про те, що ФРС може не мати такого контролю над інфляцією, як вважалося.
Також зростає занепокоєння щодо можливого економічного спаду. Кредитні прострочення досягли найвищого рівня за останнє десятиліття, і на Уолл-стріт зростає почуття занепокоєння щодо майбутньої нестабільності. Інфляційні очікування також зростають, оскільки опитування показують зростання очікуваних темпів інфляції.
Генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Даймон відобразив зміну настроїв, спершу похваливши економічний бум США як «неймовірний» одного дня, а наступного дня висловивши занепокоєння щодо постійних державних витрат та їх інфляційних наслідків.
Це несподіване зростання мало величезний вплив на фінансові ринки, спричинивши різке падіння вартості казначейських облігацій, оскільки трейдери коригували свої очікування щодо того, коли ФРС може почати знижувати процентні ставки. Коли березневі дані підтвердили ці цифри, це забезпечило певну стабільність, але загальні настрої залишаються обережними.
Економісти почали звертати пильнішу увагу на ці цифри інфляції, аж до десяткової дроби, що відображає зростаюче занепокоєння щодо точних економічних показників. Цей детальний аналіз є відходом від минулого, і він показує всім нам, наскільки важливими стали точні дані про інфляцію для прогнозування економічної політики та управління очікуваннями в умовах дедалі більшої невизначеності в економічному середовищі.
Джерело: https://www.cryptopolitan.com/us-inflation-continues-to-be-stubborn/