Акціонери пережили важкі часи цього року, зі стрімкою інфляцією та побоюваннями рецесії. Але є спосіб пом’якшити це: тютюновий запас
За словами деяких аналітиків, компанія (тикер: IMB.UK) пропонує потенційний загальний прибуток понад 22% протягом наступних 12 місяців. Він продає марки сигарет, зокрема Winston, JPS, L&B і Gauloises, а також рулонний папір Rizla. Він також розробляє продукти наступного покоління, або NGP, які включають матеріали для вейпінгу та пероральний нікотин.
Згідно зі звітом RBC Capital Markets, Imperial Brands «перебуває на ранніх етапах відновлення культури нудної надійності під керівництвом свого нового генерального директора». Іншими словами, бізнес стабільний і навряд чи призведе до несподіваних потрясінь.
РБК прогнозує, що ціна акцій підвищиться до 22 фунтів стерлінгів за акцію (25.52 доларів США), що на 17% більше ніж нещодавня ціна в 18.95 фунтів стерлінгів. Крім того, його річні дивіденди прогнозуються на рівні £1.40, або 7.4%. Ці значні виплати допомагають зробити акції привабливими в ці неспокійні часи.
Гаррет Нельсон, аналітик CFRA в Річмонді, штат Вірджинія, каже, що ця категорія в цілому історично «була однією з найбільш стійких до рецесії галузей». Дійсно, цього року акції Imperial зросли на 17%. За цей же період в
FTSE 100
індекс, який відстежує найбільші акції Великобританії, а також
S&P 500
індекс впав на 3.2% і 17% відповідно.
Згідно з даними Morningstar, акції залишаються дешевими, торгуються на рівні форвардного прибутку в 6.8 раза, що нижче, ніж його п’ятирічна середня форвардна ціна/прибуток, яка становить 7.5.
Принаймні частково причиною низького P/E є те, що багато установ, особливо ті, що дотримуються принципів екологічного, соціального та корпоративного управління, відмовляються купувати акції тютюну. Ця практика, яка стає все більш поширеною, означає, що ціни на них, ймовірно, залишаться низькими порівняно з більш широким ринком.
Хоча куріння сигарет на розвинених ринках, таких як США та Європа, зменшується, зниження обсягів продажів частково компенсується вищими цінами за одиницю продукції та скороченням витрат.
«Продажі одиниць падають на розвинених ринках з точки зору кількості проданих стіків [сигарет]», — каже Стів Клейтон, менеджер із британської компанії HL Select. «Натомість компанія зосереджується на менш розвинених ринках». До них відносяться Південна Америка, Африка та Азія.
Сегмент NGP продемонстрував певну силу: виручка зросла на 8.7% у першому півріччі проти 0.1% для тютюнових виробів. У всіх регіонах доходи від тютюну перевищують доходи від НГП. Питання в тому, як швидко останній буде розвиватися і чи випередить падіння традиційного тютюнового бізнесу.
«Якщо ви є інвестором у тютюнову промисловість, ви хочете знайти бізнес, який має якомога міцніший грошовий потік від традиційного бізнесу для підтримки зростання нового бізнесу», — говорить Клейтон.
Imperial — не єдиний вибір тютюну для інвесторів у європейські акції. Клейтон показує
British American Tobacco
(BATS.UK) як альтернативу, яка може підійти довгостроковим інвесторам, які прагнуть зростання за рахунок дивідендів. Британсько-американські ринки таких брендів, як Lucky Strike, Camel і Dunhill, добре відомі в США
І BATS робить великі ставки на майбутнє нові продукти. «BAT має a міцне портфоліо продуктів наступного покоління», — говорить Клейтон.
Компромісом є менший урожай. Прогнозовані дивіденди British American становлять 6.3%, що менше, ніж у Imperial. Він також має вищий форвардний P/E 9.5 проти імперських 6.8. «Ви отримуєте трохи менший урожай, але більшу впевненість у зростанні», — каже Клейтон.
Ел. пошта: [захищено електронною поштою]
