(Bloomberg) — У п’ятницю два ключові показники інфляції в США зросли більше, ніж прогнозувалося, посилюючи занепокоєння щодо того, що ціни залишатимуться стабільно високими, і Федеральна резервна система продовжує агресивно підвищувати процентні ставки.
Найбільш читане з Bloomberg
Індекс витрат на зайнятість Міністерства праці, який є широким показником заробітної плати та пільг, зріс на 1.3% у другому кварталі порівняно з попередніми трьома місяцями порівняно з середньою оцінкою економістів на 1.2%. Крім того, індекс цін на особисті споживчі витрати Міністерства торгівлі, який є основою для цільового рівня інфляції ФРС, зріс у червні на 1% щомісячно, найшвидше з 2005 року.
Роботодавці, які мають майже рекордну кількість відкритих вакансій, намагаються залучити й утримати працівників вищою оплатою та іншими пільгами, тоді як споживачі зазнають тиску з усіх боків, особливо через витрати на їжу та паливо. Представники ФРС здійснили найрізкіші підвищення процентних ставок за десятиліття та дали зрозуміти, що їхнім головним пріоритетом є зниження високої інфляції, хоча цього тижня на фінансових ринках поширилися припущення, що уповільнення економіки змусить центральний банк знизити вартість запозичень на початку наступного року.
Прибутковість дворічних казначейських облігацій підвищилася після публікації даних, і акції США також підвищилися в п’ятницю. Ф'ючерсні ринки федеральних фондів показали, що трейдери підвищили ставки на підвищення на 75 базисних пунктів у вересні, хоча вони продовжували робити ставку на те, що підвищення на 50 базисних пунктів було найбільш імовірним результатом.
Голова ФРС Джером Пауелл часто посилався на ECI як на ключовий показник жорсткості ринку праці. На прес-конференції в середу після рішення центрального банку підвищити процентні ставки ще на 75 базисних пунктів він сказав, що індекс є «дуже важливим, оскільки він коригує склад» зайнятості.
На відміну від показників заробітку в щомісячному звіті про робочі місця, який, за прогнозами, наступного тижня покаже, що середня погодинна заробітна плата знизилася в липні, ECI не спотворюється змінами в зайнятості між професіями чи галузями. Порівняно з роком раніше показник витрат на оплату праці зріс на 5.1%, що є новим рекордом у даних початку 2000-х років.
Що говорить Bloomberg Economics ...
Напрочуд високий індекс вартості зайнятості (ECI), бажаний показник заробітної плати ФРС, означає, що боротьба центрального банку з інфляцією далека від завершення, і ставки на «пут» ФРС для ринку явно передчасні. Всупереч очікуванням ринків і Bloomberg Economics, зростання заробітної плати демонструє ознаки повторного прискорення. Сьогоднішні дані підвищили ризик того, що ФРС доведеться піти на ще одне «незвичайно велике» підвищення ставок на наступному засіданні у вересні.
– Анна Вонг, головний економіст США
Натисніть тут, щоб переглянути повну нотатку
Незважаючи на те, що зарплати швидко зростають, вони все ще не встигають за інфляцією, що змушує багатьох американців робити важкий фінансовий вибір. Недавні коментарі таких компаній, як Walmart Inc. і Best Buy Co., показують, що споживачі витрачають більшу частину свого бюджету на речі першої необхідності, залишаючи трохи залишків на інші покупки.
Згідно з даними Міністерства торгівлі, витрати з поправкою на інфляцію в червні майже не зросли після падіння в попередньому місяці. У міру того, як вищі ціни все більше поглинають бюджети споживачів, заощадження зменшуються. Згідно зі звітом, рівень заощаджень знизився до 5.1%, що є найнижчим показником з 2009 року.
Згідно з даними Університету Мічигану, ще один звіт, опублікований у п’ятницю, показав, що довгострокові інфляційні очікування споживачів залишалися високими в липні, що негативно впливало на настрої.
Заробітна плата зростає
Заробітна плата цивільних працівників зросла на рекордні 5.3% порівняно з роком раніше. Пільги зросли на 4.8%. За винятком уряду, приватні зарплати зросли на 5.7% порівняно з роком раніше.
У той час як у щомісячному звіті про зайнятість показники погодинних заробітків показують менший річний приріст, система відстеження зростання заробітної плати ФРС Атланти зросла на 6.7% у червні порівняно з роком раніше — це найбільше в даних за 1997 рік. Пауелл також сказав, що ECI не відображав таке ж уповільнення зростання зарплати.
Звіт за п’ятницю показує, що приріст винагороди за останній квартал був широкомасштабним, причому найбільше зросли продажі, фінанси та роздрібна торгівля.
Однак є ознаки того, що ринок праці пом'якшується. Такі компанії, як Rivian Automotive Inc. і Spotify Technology SA, або відпустили працівників, або заявили, що сповільнять наймання, посилаючись на економічну невизначеність. Заявки на безробіття загалом зростають, і оскільки ФРС продовжує підвищувати ставки, це, ймовірно, стримає попит на робочу силу.
На даний момент ринок праці все ще «надзвичайно напружений», за оцінкою Пауелл, і це може сприяти зростанню заробітної плати. Кількість вакантних посад дещо зменшилася, але все ще близька до рекорду.
Багато компаній все ще намагаються знайти кваліфікованих працівників, але деякі починають досягати прогресу.
«У першому півріччі ми справді спостерігали труднощі з пологами, але, як ми зазначали в наших коментарях, ми починаємо спостерігати це полегшення в другій частині другого кварталу і навіть результати, які ми бачимо в липні, поки що», Генеральний директор Northrop Grumman Corp. Кеті Уорден заявила під час дзвінка про прибутки цього тижня.
Але економіка втрачає оберти, що підкреслюється звітом у четвер, який показує друге поспіль падіння валового внутрішнього продукту. Це, ймовірно, утримає кришку від майбутнього зростання заробітної плати.
(Оновлення з даними Мічиганського університету)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/us-employment-costs-top-estimates-123833281.html