За словами Джоанни Галлегос, співзасновника емітента ETF з фіксованим доходом BondBloxx, коливання процентних ставок суттєво штовхають інвесторів до більш короткого кінця кривої прибутковості.
Галлегос, колишній керівник глобальної стратегії ETF для JPMorgan, вважає, що це правильний підхід.
«Це інтуїтивно зрозуміла торгівля. Це не 2022 рік. Це навіть не п'ять років тому. Врожайність дуже принципово відрізняється», – розповіла вона Боб Пізані на CNBC "Край ETF” на початку цього тижня.
Галлегос передбачив, що Федеральна резервна система підніме ставки ще на 100 базисних пунктів.
«Це те, що оцінює ринок… приблизно до липня. Отже, оскільки відсоткові ставки зростають, люди трохи не впевнені щодо того, що станеться з цінами на облігації насправді далеко», – сказала вона. «Якщо ви виходите на довшу сторону тривалості, ви берете на себе більший ціновий ризик».
Однак генеральний директор Main Management Кім Артур сказав, що знаходить привабливі довгострокові облігації як частина стратегії зі штангою. За його словами, довгострокові облігації є цінним захистом від рецесії.
«Це частина вашого розподілу, але не вся частина, тому що, як ми знаємо, у довгостроковій перспективі акції будуть значно перевищувати фіксований дохід», — сказав він. «Вони дадуть вам захист від інфляції на додачу до цього».
Галлегос, коли його запитали, чи співвідношення акцій/облігацій 60/40 мертве, сказав, що це було правдою рік тому, але тепер ні.
«Це було… до того, як ФРС підвищила ставки на 425 базисних пунктів минулого року, тому все змінилося з точки зору прибутковості рік за роком», – сказала вона.
Станом на закриття п'ятниці 10-річна казна США доходність склала близько 3.7% — зростання на 84% порівняно з роком раніше. Тим часом, Дохідність 6-місячних казначейських облігацій США становив близько 5.14%, що відображає однорічний стрибок на 589%.
Джерело: https://www.cnbc.com/2023/03/11/two-bond-etf-strategies-that-may-help-investors-profit-from-rate-hikes.html