Хитрість слідує за ставленням до великої нафти, оскільки Байден просуває новий податок на надприбуток

Велика нафтова компанія звикла до того, що політики називають її страшилом. Але президентське засудження на Хеллоуїн здається надто на носі.

Пригощай, потім хитруй! Пару тижнів тому президент Джо Байден заявив, що поповнить стратегічний резерв нафти США на 70 доларів за барель. Натомість сьогодні він має намір висунути ідею запровадження податку на надприбуток енергетичних компаній.

За словами джерела AP в адміністрації, зауваження Байдена стосуватимуться «останніх повідомлень про те, що великі нафтові компанії отримують рекордні прибутки, навіть якщо вони відмовляються допомогти знизити ціни на насоси для американського народу».

Мабуть, вони мають на увазі ExxonMobilXOM
, яка показала рекордний квартал із 20 мільярдами доларів чистого прибутку. ШевронCVX
трохи впав до 11.2 мільярда доларів, тоді як Shell заробила 8.3 мільярда доларів.

Велика нафтова компанія звикла до того, що політики називають її страшилом. Але президентське засудження на Хеллоуїн здається надто на носі.

Байден телеграфував про цей крок. У п’ятницю президент написав у Twitter: «Не можу повірити, що маю це сказати, але надання прибутку акціонерам — це не те саме, що зниження цін для американських сімей».

«Нафтові компанії отримали мільярдні прибутки в цьому кварталі», — написав Байден у суботу. «Вони використовують ці рекордні прибутки для виплат своїм багатим акціонерам замість того, щоб інвестувати у виробництво та знижувати витрати для американців. Це неприйнятно. Пора цим компаніям збити ціни на заправці».

Повідомляється, що адміністрація вивчає податки на несподіваний прибуток з червня, коли Байден поскаржився: «Цього року Exxon заробила більше грошей, ніж Бог». За даними AAA, з липня середня ціна бензину по всій країні впала на 5 доларів за галон до нещодавніх 3.76 доларів.

За квартал Chevron виплатила 2.7 мільярда доларів дивідендів і викупила акції на 3.8 мільярда доларів. Чи були вони фінансовані за рахунок незаконних надходжень? Компанія Chevron заявила, що великий внесок у її перевищення показників у кварталі вніс її міжнародний газовий бізнес, де різко зріс попит на поставки зрідженого природного газу як заміни російському газу. Європа настільки потребувала газу, що була готова платити еквівалент понад 300 доларів за барель нафти, щоб отримати його. Це підвищення ціни? Ця ціна була достатнім стимулом для залучення такої кількості поставок, включно з танкерами СПГ, перенаправленими з Китаю, що до середини жовтня всі газові сховища Європи були заповнені, а ціна на газ на короткий час впав до нуля тому що торговцям не вистачало місць для його розміщення. Цього року капітальні витрати Chevron складуть близько 15 мільярдів доларів.

Минулого тижня генеральний директор ExxonMobil Даррен Вудс заявив, що ключем до їхніх результатів є «суворий контроль витрат» у поєднанні з безперервними інвестиціями протягом усього періоду пандемії, зосередивши увагу на високомаржинальних продуктах. І відтік робочої сили. Нафтові родовища Exxon, що розвиваються, знаходяться в Гайані та Пермському басейні на заході Техасу. Цього року Exxon інвестує приблизно 22 мільярди доларів.

Конгресу все одно доведеться схвалити будь-які нові податки на енергетичні гіганти. Але їм все одно страшно про це подумати. Аналітики CowenКОРОНА
& Co. зазначають, що таких кроків слід очікувати в період різкого зростання цін. Нещодавно вони підрахували, що наступного року великі нафтові компанії в кінцевому підсумку розщедять близько 6% вільного грошового потоку у формі податку на надприбуток. Європейські країни почали запроваджувати податки на надприбуток кілька місяців тому.

Тож президент Байден, який нещодавно закликав нафтові компанії США «використовувати ці рекордні прибутки для збільшення видобутку», тепер запропонує спеціальний податок на ці прибутки, щоб у них більше не було стільки грошей, щоб інвестувати у збільшення видобутку чи постачання. аварійний газ до Європи. Exxon виробляє 3.7 мільйона барелів нафти на добу. Chevron 3 мільйони барелів на добу.

Звичайно, загроза конфіскаційних податків перешкоджає маржинальним інвестиціям і заохочує прискорене повернення капіталу інвесторам. Дослідницька служба Конгресу навіть заявила, що податок на надприбуток матиме «несприятливі економічні наслідки».

Але весело ненавидіти Big Oil. Можливо, Байден бере приклад з губернатора Каліфорнії Гевіна Ньюсома, який це зробив запропонував податок на надприбуток. Каліфорнія вже розіслала чеки на знижку, щоб компенсувати найвищі ціни на пальне в країні — результат дії законів Заправні станції Каліфорнії можуть продавати лише спеціальні суміші з низьким рівнем викидів, які важче очищати, особливо коли держава ускладнює інвестування в покращення операцій з нафтопереробки. Не дивно, що нафтові компанії мають розпродав тисячі старих нафтових свердловин в державі.

Деякі компанії хочуть винагородити акціонерів якомога швидше. Pioneer Natural ResourcesPXD
Мідленда, штат Техас, минулого кварталу повернула 1.86 мільярда доларів, що перевищує його грошовий потік у 1.73 мільярда доларів. Це можливо лише завдяки історично низькому рівню боргу в галузі. В останні роки, коли інституційні інвестори стали більше турбуватися про відмову від викопного палива, ніж про інвестиції в нього, капітал відтік від енергетичних гігантів. Враховуючи ф’ючерсні ціни на нафту та газ, більшість нафтових компаній протягом наступних чотирьох років зроблять більш ніж достатньо грошей, щоб повністю погасити свій борг або повернути капітал іншими способами. За словами Коуена, їм знадобиться лише 75 доларів США за барель нафти, щоб мати достатньо вільного грошового потоку для фінансування зворотного викупу 6% їх акцій. На жаль, для дядька Сема залишається багато грошей на захист.

Shell привернула особливу увагу президента Байдена минулого тижня після того, як вона повідомила про прибуток у розмірі 8.3 мільярда доларів США та розширеному викупі акцій на 4 мільярди доларів. «Це більш ніж удвічі більше, ніж вони заробили в третьому кварталі минулого року, і вони також підвищили свої дивіденди, тому прибутки повертаються їхнім акціонерам, а не йдуть назустріч і знижують ціни», — сказав Байден у Сіракузах. , подія в Нью-Йорку.

Але королем тих, хто повертає капітал, є ExxonMobil, яка планує викупити акції на 15 мільярдів доларів і виплатити ще 15 мільярдів доларів у вигляді дивідендів. Враховуючи широке володіння акціями ExxonMobil, минулого тижня генеральний директор Вудс мав рацію, коли сказав, що щедрість Exxon означає повернення «прибутків безпосередньо американському народу». Плюс дано нов 1% податку на корпоративний викуп включені в Закон про скорочення інфляції, Exxon вже сплачуватиме додаткових 150 мільйонів доларів.

Але це не те, чого шукає Байден. Байдену потрібен жудал, щоб узяти на себе провину за високі ціни на газ (щоб виборці не звинувачували його в придушенні федеральної підтримки дозволів і буріння). Глибока кишеня, яка може покаятися за проступок постачати світ надійною енергією під час дефіциту.

Нафтові інвестори злякалися погроз президента? Вони, здається, не є. Акції Exxon і Chevron зросли більш ніж на піввідсотка вдень перед виступом Байдена. Бо хоча електорат з’їсть передвиборчу риторику, податок на надприбуток ніколи не пройде через Конгрес.

БІЛЬШЕ ВІД ФОРБІВПідвищення цін на бензин у Каліфорнії є проблемою, створеною ним самимBy Девід Блекмон