(Bloomberg) — Облігації казначейських облігацій США впали, що призвело до зростання дворічної дохідності найбільше з 2 року, після того, як несподіваний стрибок інфляції посилив спекуляції, що Федеральній резервній системі потрібно буде більш агресивно підвищувати процентні ставки протягом наступних кількох місяців.
Найбільш читане з Bloomberg
Сплеск споживчих цін у травні до нового максимуму за чотири десятиліття здивував інвесторів, які шукали ознак того, що інфляція досягла піку, і підштовхнуло трейдерів до ціни в очікуваннях підвищення ставки на половину процентного пункту на засіданнях ФРС у червні, липні та вересні. Barclays Plc став першим банком на Уолл-стріт, який передбачив, що ФРС підвищить ставку на три чверті відсотка на своєму засіданні наступного тижня, тоді як свопи почали давати рівні шанси на такий крок у липні.
Переглянуті очікування підвищили дохідність 2-річних казначейських облігацій на 26 базисних пунктів до 3.07%, що є найвищим рівнем за 14 років. Стрімкий висхідний рух за короткими ставками залишив 30-річну дохідність нижче за 5-річні ноти, сигналізуючи про ризик, що посилення центрального банку різко сповільнить економічне зростання або почне рецесію.
Підвищення ставки Федеральної резервної системи на 50 базисних пунктів «тепер є на столі для кожної зустрічі, і це все ще питання підвищення ставки на початку, поки інфляція не почне знижуватися», – сказав Грегорі Фаранелло з AmeriVet Securities. «На ринку будуть говорити про 75», але голова ФРС Джером Пауелл, ймовірно, віддасть перевагу більш зваженому темпу, сказав Фаранелло.
Стійке зростання споживчих цін відбувається після того, як центральний банк почав посилювати монетарну політику, а довіра споживачів підривається. Зростає занепокоєння, що економіка може спостерігати інфляцію, навіть якщо зростання сповільнюється або скорочується, що є потенційним повторенням так званої стагфляції кінця 1970-х років. Індекс S&P 500 впав на 2.9%.
«Ми спостерігаємо за стагфляційним середовищем», – сказав Майкл Дарда, головний економіст MKM Partners, на телебаченні Bloomberg. «ФРС все ще відстає від кривої».
Індекс споживчих цін у травні зріс на 8.6% порівняно з роком раніше, що є найшвидшим темпом за чотири десятиліття, свідчать дані Міністерства праці в п'ятницю. Показник інфляції за місяць зріс на 1%, перевищивши всі оцінки. Базова інфляція, яка позбавляє від нестабільних цін на продукти харчування та енергоносії, також виросла більше, ніж прогнозувалося.
Розпродаж казначейства відбулася за рахунок короткострокових облігацій, які є більш чутливими до зміни ставок ФРС, при цьому 5-річна прибутковість після 2-річної виросла на 19 базисних пунктів до 3.25%. Дохідність за тридцять років зросла на 3 базисних пункти до 3.19%.
«Немає сумніву, що ми сповільнюємо економіку», – сказав Джим Полсен, головний інвестиційний стратег Leuthold Weeden Capital Management в Міннеаполісі.
Ставки в усьому світі зростають, а в Європі підскочили після того, як Європейський центральний банк у четвер зобов’язався підвищити процентні ставки на чверть пункта наступного місяця і свідчив про більше підвищення восени.
(Оновлення рівня прибутковості та цін.)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html