(Bloomberg) — Трейдери від Нью-Йорка до Чикаго та Лондона будуть прикуті до своїх екранів у четвер вранці в очікуванні останнього показника індексу споживчих цін від Департаменту праці, який має бути опублікований о 8:30 ранку у Вашингтоні.
Найбільш читане з Bloomberg
Фактично, багато хто уважно спостерігатиме за торгівлею ще до того, як цифри досягнуть – через те, що сталося минулого місяця.
13 грудня місячний ІСЦ, один із популярних показників інфляції Федеральної резервної системи, був запланований на публікацію рівно на 8:30 ранку, як зазвичай. Але за 60 секунд до цього сталося щось дивне. Обсяг торгів 10-річними казначейськими ф’ючерсами зріс, досягнувши втричі рівня, який спостерігався за хвилину до публікації будь-якого з останніх 24 звітів CPI, показав аналіз Bloomberg Economics.
«Обсяг торгів був досить надзвичайним», — сказав Дж. Крістофер Джанкарло, голова Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами під час першої частини правління адміністрації Трампа, а зараз старший радник юридичної фірми Willkie Farr & Gallagher.
Міністерство праці відкинуло можливість витоку даних після проведення первинного розслідування. Немає жодних ознак того, що регуляторні органи, такі як Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами або Комісія з цінних паперів і бірж, копаються в ситуації.
Представник CFTC сказав, що агентство щодня спостерігає за ринковими рухами, у відповідь на запитання про те, як воно планує відстежувати ф’ючерсний ринок казначейства перед наступним випуском CPI. SEC не відповіла на запит про коментарі.
Незважаючи на це, ніхто не зміг пояснити, що сталося, і залишаються припущення, що сплеск торгів був викликаний зломом або витоком інформації.
«Я вважаю, що це демонструє, наскільки важливо мати процес випуску, який користується довірою та впевненістю учасників ринку, особливо під час економічної невизначеності, коли останні статистичні дані мають ключове значення», — сказав Грем Харпер, керівник відділу державної політики та структуру ринку в чиказькій DRW, одній з найбільших торгових фірм у світі. «Поточний механізм оприлюднення економічних даних викликає сумніви щодо цілісності процесу».
Без ризику
Звіт підштовхнув різкі коливання ринку в останні місяці, коли сплеск інфляції охопив громадськість. Дослідження, проведене минулорічними стратегами Barclays Plc, включаючи Аншула Гупту та Стефано Паскаля, показало, що за останнє десятиліття акції ніколи не так негативно реагували на економічні показники, як зараз на CPI.
Цей наступний набір цифр є ще важливішим, оскільки він буде ключовим фактором, що визначає, чи підвищать офіційні особи ФРС процентні ставки на піввідсоткового пункту на другому засіданні поспіль чи знизить їх до чверті пункту. Прогнози середнього ІСЦ економістів передбачають зниження на 0.1% і зростання на 0.3% у так званому базовому ІСЦ, який виключає продукти харчування та енергію.
Трейдери опціонів оцінюють 2% рух S&P 500 в будь-якому напрямку в четвер. Дані, зібрані Bloomberg, хоч і невеликі, але все ще нижче 3% реалізованого кроку після п’яти попередніх звітів про інфляцію.
З регуляторної точки зору, ситуація є хорошою можливістю для державних службовців провести внутрішнє розслідування, щоб відновити довіру до фінансових ринків, взявши загальний огляд того, як оприлюднюються дані ІСЦ — з потенціалом запевнити ринки, що умови гри рівні. – сказав Джанкарло.
Тим часом Джозеф Салуцці з Themis Trading LLC не ризикує. Він сказав, що цього разу варто бути особливо обережним, і він уважно вивчатиме торгівлю за кілька хвилин до звіту, ніж перед попередніми даними.
«За хвилину до CPI люди будуть більш пильними, навіть якщо офіційний сектор каже: «Все гаразд, нічого насправді не сталося», — сказав Кріс Аренс, стратег Stifel Nicolaus & Co. «І в після даних про заробітну плату, тепер відповідальність лежить на цифрах інфляції, щоб начебто встановити таблицю для того, чи піде ФРС на 25 чи 50 базисних пунктів на наступному засіданні».
– За сприяння Ріда Пікерта та Кріса Міддлтона.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/traders-lose-trust-cpi-data-182640677.html