Вартість хеджування від чергового спалаху фондового ринку зросла до найвищого рівня з жовтня, оскільки інвестори готуються до різкого зростання волатильності, оскільки фондові ринки США переживають найгірший тиждень за майже два місяці.
Згідно з даними FactSet, індекс CBOE VVIX у четвер уперше з 100 жовтня перевищив позначку 14. Зараз індикатор налаштований завершити п’ятничну сесію на найвищому рівні, щоб завершити тиждень із середини жовтня. VVIX міра зміни волатильності у VIX
VIX
індекс волатильності, який, у свою чергу, є популярним показником очікуваної волатильності фондового ринку на основі варіантів індексу S&P 500.
Індекс VIX, який часто називають «показником страху» Уолл-стріт, призначений для відображення того, наскільки нестабільним трейдери очікують ринок протягом наступних 30 днів на основі попиту на опціонні контракти, які деякі інвестори використовують для хеджування своїх ризиків.
Див: VIX «зламаний»? Ось чому «показник страху» Уолл-стріт більше не відображає плачевний стан акцій
Сам VIX, який розраховується на основі обсягу торгів у підмножині опціонних контрактів, прив’язаних до S&P 500, піднявся до найвищого рівня з початку січня, що є ознакою того, що інвестори очікують нерівної поїздки для акцій.
Зростання цін на опціони, прив’язані до VIX, є ознакою того, що інвестори поспішають купувати захист для своїх портфелів, вважають ринкові аналітики.
Денні Кірш, голова відділу опціонів у Piper Sandler & Co., сказав, що підвищення VVIX є ознакою того, що «зростає невизначеність» перед опублікуванням індексу споживчих цін у США за січень наступного тижня, яке має бути опубліковане у вівторок.
Пізніше цього тижня інвестори також будуть боротися з закінченням у п'ятницю місячних і тижневих опціонів на акції США, що може посилити коливання на ринку.
Чарлі МакЕлліготт, керуючий директор зі стратегії перехресних активів і глобальних похідних інструментів акцій у Nomura, підкреслив зміну VVIX у примітці для клієнтів, опублікованій рано в п’ятницю.
МакЕлліготт сказав, що сплеск був частиною реакції ринку на економічні дані США, оприлюднені минулого тижня, включаючи січневий звіт про робочі місця та опитування ISM у секторі послуг, серед інших звітів. Ці дані спонукали інвесторів переосмислити очікування, що інфляція продовжить упорядковане зниження.
«Дані підкреслили цей збіг, і раптом VVIX вибухає, і волатильність курсів вибухає», — сказав МакЕлліготт під час телефонної розмови з MarketWatch.
За останні два тижні дохідність казначейських боргових зобов’язань також зазнала різких змін, що призвело до того, що індекс ICE BofA MOVE знову перевищив 100 після закінчення січня на найнижчому рівні з серпня.
МакЕлліготт також зазначив, що попит на хеджування зріс з початку року, оскільки як інституційні трейдери, так і роздрібні трейдери викупили акції після минулорічної кризи ринку.
«Люди мають ризики, які їм потрібно знову застрахувати», — сказав МакЕлліготт.
S&P 500
SPX
на шляху до завершення цього тижня падінням на 1.4% після того, як торги практично не змінилися під час сесії в п’ятницю вдень, залишаючи його на шляху до найгіршого тижня з 16 грудня. Nasdaq Composite
КОМП,
також на шляху до найгіршого тижня з середини грудня, тоді як Dow Jones Industrial Average
DJIA
очікується найгірший тиждень з 20 січня.
Американські акції досягли п'ятимісячного максимуму на початку лютого, коли S&P 500 різко підвищився на початку року, компенсувавши частину втрат у 2022 році, коли акції зазнали найгіршого падіння з 2008 року.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/traders-brace-for-a-blowup-as-cost-of-protection-for-us-stocks-hits-highest-level-since-october-84dadfa0? siteid=yhoof2&yptr=yahoo