Зростання ставок особливо сильно вдарило по сектору інвестицій в нерухомість протягом останнього року. Кілька провідних консультантів і учасників MoneyShow.com, однак дотримуються протилежного погляду на простір REIT і бачать довгострокову цінність для інвесторів, які прагнуть як зростання, так і прибутку.
Джиммі Менгель, Прибутковий сектор
Протягом останніх кількох років ціни на сільськогосподарські землі різко зросли. Але придбання та утримання власної ферми як інвестиції абсолютно недосяжне для більшості з нас. Ось чому 30% усіх сільськогосподарських угідь у США належать землевласникам, які самі не займаються землеробством.
З сільськогосподарськими угіддями це так само просто, як купити акції, щоб отримати доступ до ринку сільськогосподарських угідь і отримати безпеку. Купівля REIT схожа на те, щоб стати орендодавцем. Farmland REITs досить прості. В одному випадку компанія придбає землю, необхідну для ведення фермерського господарства, і передасть її фермеру в довгострокову оренду.
Партнери Farmland (FPI) є менш відомою REIT, яка володіє майже 200,000 100 акрів сільськогосподарських угідь, які вона орендує понад 26 орендарям, які вирощують 18 різних культур у 25,000 штатах. Він збирає орендну плату з цих проектів і отримує від інших фермерів плату за управління XNUMX XNUMX акрів.
За останні три роки Farmland Partners забезпечила майже 32% річного прибутку. Це в три рази перевищує індекс S&P 500 за той самий період і приблизно в чотири рази перевищує сьогоднішній рівень інфляції. Це 110% загального прибутку, який не включає дивіденди, коливаючись біля 2% доходності.
FPI — це чудовий спосіб диверсифікувати свій портфель дивідендів за допомогою сектора, який відомий своєю стійкістю до інфляції, падіння ринку та навіть рецесії. Лише цього місяця населення світу досягло рекорду у 8 мільярдів. Було б розумно отримати доступ до цього дуже недооціненого сектору.
Марті Фрідсон, Інвестор Fridson-Forbes Income Securities
Хайвудс Властивості (HIW) – це офісна нерухомість REIT, яка володіє, розвиває та орендує нерухомість у елітних ділових районах Атланти, Шарлотта, Ролі, Нашвілла, Річмонда, Орландо, Тампи та Піттсбурга. Компанія вийшла на ринок Далласа в липні 2022 року.
HIW володіє та/або управляє майже 27 мільйонами квадратних футів нерухомості з більш ніж 1500 клієнтами. Незважаючи на те, що компанія залишається орієнтованою на зростання, вона підтримує надійний баланс із достатньою фінансовою гнучкістю. Понад 60% чистого операційного доходу REIT отримано від Ролі (24%), Нашвілла (22%) та Атланти (16%).
Солідний баланс REIT підтверджується тим, що забезпечений борг становить лише 7.3% валових активів. HIW повідомила, що кошти від операційної діяльності (FFO) у 3 кварталі 2022 року становили 111.6 мільйона доларів, або 1.04 долара на акцію, що на 8.6% більше, ніж рік тому. FFO перевершив оцінки аналітиків на 0.96 дол. США, тоді як загальний дохід у 207.0 млн дол. США був трохи кращим за очікування та зріс на 5.9% порівняно з минулим роком.
Ці інвестиції в звичайні акції REIT підходять для портфелів із низьким і середнім ризиком відкладених податків. Дивіденди оподатковуються як звичайний дохід і залишаються стабільними зі стабільним зростанням. Купуйте за $39.00 або нижче з доходністю 5.13% річних.
Джон Бакінгем, Розсудливий спекулянт
Лікарі нерухомості (DOC) – це медична компанія REIT з невеликою капіталізацією, яка купує, володіє та управляє нерухомістю, зданою в оренду лікарям, лікарням, системам надання медичних послуг та іншим постачальникам медичних послуг. Зазвичай його об’єкти розташовані на території кампусу з лікарнею або стратегічно розташовані та пов’язані з лікарнею чи медичною організацією.
Пандемія, безсумнівно, вплинула на орендарів, але тенденції залишаються на користь REIT, оскільки населення старіє, постачальники послуг консолідуються, а надання медичної допомоги переходить до амбулаторних закладів, тоді як майже 75% нових медичних офісних будівель будується за межами лікарняних кампусів.
Крім того, керівництво каже, що зростання вартості будівництва дозволило компанії охопити лізингові спреди понад історичний діапазон від 2% до 3% без шкоди для якості.
Дійсно, 256,000 8.0 квадратних футів портфоліо DOC нещодавно було оновлено із загальним спредом повторної оренди 2022%, що є найвищим квартальним показником в історії компанії. Підвищення ставок вплинуло на показники акцій більшості REIT у 19 році, але падіння на 6.2% з початку року є сприятливою точкою входу. Дивідендна прибутковість становить XNUMX%.
Тім Плеен, Мисливець за дивідендами
Starwood Property Trust (STWD) є однією з акцій нашого портфеля з моменту нашого першого випуску в червні 2014 року; за ці роки це стало нашою найбільшою позицією. Компанія була надзвичайно стабільним платником дивідендів, і вона була видатною акцією, щоб додати акції під час корекції фондового ринку.
Фінансова компанія REIT, основною діяльністю якої є надання іпотечних кредитів на комерційну нерухомість, Starwood є одним із найбільших гравців у цій сфері, що зосереджується на наданні великих позик на спеціальних умовах. Масштаб дає компанії конкурентну перевагу перед банками та меншими комерційними фінансовими REITs.
Останніми роками Starwood придбала найбільшу компанію, що надає комерційні іпотечні кредити. Протягом останніх кількох років компанія також придбала окремі об’єкти нерухомості, включаючи квартири, звичайні офісні будівлі та медичні кампуси. Starwood також інвестував у житлову іпотеку та кредитування інфраструктури.
Я вважаю дивіденди Starwood одними з найнадійніших у сфері високоприбуткових акцій. Starwood Capital, приватна інвестиційна компанія, орієнтована на нерухомість, з активами в управлінні понад 60 мільярдів доларів США, керує REIT.
Starwood Capital — це глобальна організація, яка нараховує 2,200 осіб, і Starwood Property Trust використовує цей потенціал і досвід, щоб знайти перспективні комерційні іпотечні кредити високої вартості та інші інвестиції.
Мільярдер Баррі Стернліхт, будучи генеральним директором Starwood Capital і Starwood Property Trust, часто повторював свою відданість створенню STWD, щоб підтримувати свої дивіденди. Штернліхт і вища команда володіють акціями STWD на суму понад 100 мільйонів доларів.
Історично STWD оцінювався в діапазоні від 7.5% до 8.5%. Дохідність 8% дорівнює ціні акції в 24.00 дол. США. Накопичення акцій менш ніж за 20 доларів США є привабливою довгостроковою інвестицією.
Протягом останніх майже семи років я купував STWD під час корекції ринку та падіння цін на акції. Моя середня вартість становить менше 17.00 доларів США за акцію. Окрім нашого модельного портфоліо, у мене є особиста довга позиція в REIT.
Я сподіваюся, що ви сприймаєте STWD як довгострокову інвестицію — таку, за допомогою якої ви зможете скористатися можливостями усереднення витрат і збільшення потоку дивідендного доходу.
Пракаш Коллі, Влада дивідендів
Ведмежий ринок створив деякі угоди. Акції, переоцінені роками, тепер недооцінені. Крім того, дивідендна прибутковість деяких акцій зросла до найвищого рівня за десятиліття. Є одна недооцінена акція з доходністю 4%+ Дохід від нерухомості
Компанія займається розробкою або купівлею комерційної нерухомості та здає її в оренду торговим мережам. За договором чистої оренди орендар несе відповідальність за місячну базову орендну плату та податки на нерухомість, страхування майна та технічне обслуговування. Середній термін оренди становить близько дев'яти років і включає оренду ескалаторів. Загальний дохід за останні дванадцять місяців склав 2,788 мільйонів доларів. Поточний генеральний директор — Суміт Рой.
REIT є одним із п’яти найбільших глобальних REIT, що має власність у США, Великобританії та Іспанії. Компанія володіє приблизно 11,427 1,125 комерційними об’єктами та здає їх в оренду приблизно 98.2 XNUMX клієнтам. Середній рівень заповнюваності Realty Income становить XNUMX%, що набагато вище, ніж у аналогів.
Топ-10 клієнтів Walgreens
Дохід від нерухомості сумно відомий як один із щомісячних дивідендів. Фірма також є дивідендним аристократом з 29 роками поспіль. Форвардна дивідендна прибутковість на 5.19% вище середнього показника за 5 років, що становить 4.35%. REIT має один із найнадійніших балансів порівняно з аналогами з кредитним рейтингом A3/A- вище середнього інвестиційного рівня. Дохід від нерухомості недооцінений і торгується за співвідношенням ціни до AFFO приблизно в 14.7 раза. Це значення нижче історичного 10-річного діапазону.
Бен Рейнольдс, Десять найкращих REITs
Довіра національних філій з питань зберігання (NSA) є самокерованою REIT, яка була заснована в 2013 році і спеціалізується на експлуатації та придбанні нерухомості для самостійного зберігання в 100 найбільших мегаполісах США та Пуерто-Ріко.
Траст володіє 915 консолідованими об’єктами власного зберігання в 39 штатах і Пуерто-Ріко загальною площею 58.1 мільйона квадратних футів. Він також управляє додатковим портфелем із 185 об’єктів власності, що належать його спільним підприємствам. NSA володіє 25% акцій у кожному зі своїх спільних підприємств.
У третьому кварталі NSA збільшила свої доходи на 37% порівняно з кварталом попереднього року завдяки значному зростанню орендних ставок і поштовху від придбань. Дохід того самого магазину зріс на 10.7% завдяки збільшенню середнього доходу від оренди на зайнятий квадратний фут на 13.6%, що частково компенсувалося зменшенням заповнюваності на 240 базисних пунктів.
REIT підвищив свій FFO на акцію на 26% і звузив свої орієнтири для FFO на акцію за весь рік з $2.80-$2.85 до $2.80-$2.82. У середньому цей орієнтир передбачає зростання на 24% порівняно з 2021 роком.
Як один із найбільших операторів власного зберігання, NSA, здається, розблокувала значні конкурентні переваги. Протягом останніх п'яти років він досяг зростання чистого операційного доходу того самого магазину на 9.2%. Це порівняно з 7.4%, 9.0%, 9.0% і 5.6% від CubeSmart
Крім того, враховуючи багаторічні контракти та надійну роботу під час пандемії, NSA має добре працювати під час рецесії. Тим не менш, через свою коротку історію REIT ще не довела свою стійкість.
NSA агресивно збільшувала свої дивіденди протягом своєї короткої історії, з $0.54 у 2015 році до $2.20 цього року. Зараз він пропонує історично високу дивідендну дохідність у 5.8%. Його коефіцієнт виплат підвищений і становить 78%, але він відповідає історичному середньому показнику REIT. Крім того, враховуючи пристойний баланс і надійну траєкторію зростання, NSA, ймовірно, продовжить значно збільшувати свої дивіденди ще багато років.
За свою коротку історію NSA стрімко збільшила свої фінансові показники завдяки значному зростанню орендних ставок і придбанню нової нерухомості. Ми очікуємо, що майбутнє зростання й надалі буде залежати від цих двох факторів, оскільки REIT заявляє про придбання 307 об’єктів нерухомості. Ми прогнозуємо зростання FFO на акцію на 8.0% протягом наступних п’яти років.
Виходячи з очікуваного FFO на акцію у 2022 році на рівні 2.81 долара, акції торгуються за співвідношенням ціни до FFO (P/FFO) 13.5. Це історичний мінімум для акцій, головним чином через вищі процентні витрати на тлі зростання процентних ставок. Однак наша оцінка справедливої вартості для цього REIT становить P/FFO 16.5.
Збільшення мультиплікатора P/FFO може збільшити прибутки акціонерів на 4.1% на рік. Ми також очікуємо річного зростання FFO на акцію на 8.0%, тоді як дивідендна прибутковість акцій становитиме 5.8%. Ми очікуємо, що загальна прибутковість становитиме 16.9% на рік протягом наступних п’яти років.
Джерело: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2022/12/13/property-picks-top-reits-for-growth-and-income/