Стратегія Tiny Titans для інвестування

Інвестування в компанії Micro-Cap за допомогою екрану O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII відстежує кілька екранів від Джеймса О'Шонессі, засновника та голови O'Shaughnessy Asset Management LLC, фірми з управління активами зі штаб-квартирою в Стемфорді, штат Коннектикут. Екрани О'Шонессі, розроблені AAII, засновані на стратегіях, викладених у його книгах. Що працює на Уолл-стріт: Посібник з найкращих інвестиційних стратегій усіх часів, (4-е видання, 2011, McGraw-Hill) і Прогнозування ринків завтрашнього дня: протилежна інвестиційна стратегія на наступні двадцять років, (2006, група пінгвінів). Саме з останньої книги було виведено концепцію підходу Tiny Titans.

Підхід Tiny Titans зосереджується на акціях з мінімальною капіталізацією. Було проведено багато досліджень щодо успіху інвестування в цій категорії ринкової капіталізації. AAII Портфель акцій моделі Shadow базується на дослідженні, яке показало, що акції з малою та мікрокапітацією мають тенденцію перевершувати загальний ринок протягом тривалого періоду.

О'Шонессі вважає, що причиною цього перевищення є те, що мало аналітиків стежать за цими невеликими запасами. Крім того, багато інституційні інвестори та пайові фонди не можуть торгувати цими акціями, не змінюючи ціни, через відносно невелику кількість випущених акцій. Це залишає місце для сюрпризів, які можуть призвести до виступу "поп-музики". О'Шонессі також зазначає, що акції з міні-капіталізацією мають низьку кореляцію із загальним фондовим ринком, що робить їх потенційним хеджуванням у портфелі акцій з більшою капіталізацією.

Низьке співвідношення ціни та продажу та сильна цінова сила щодо ринку

Версія AAII Крихітні титани О'Шонессі фондовий екран складається з дуже кількох критеріїв. По-перше, усуваються всі іноземні акції та позабіржові (OTC). Далі, ринкова капіталізація акції має становити від 25 до 250 мільйонів доларів.

Після фільтрації акцій з більшою капіталізацією екран Tiny Titans шукає акції зі співвідношенням ціни та продажів менше 1.0. Співвідношення ціни до продажів порівнює поточну ціну акцій із обсягом продажів компанії. О'Шонессі використовує це як проксі для «дешевизни», на відміну від співвідношення ціни та прибутку. Він міркує, що всі життєздатні компанії мають продажі, а продажами важче маніпулювати, ніж прибутками. У третьому виданні своєї книги «Що працює на Уолл-стріт» О'Шонессі виявив, що акції з низьким співвідношенням ціни та продажів приносять більший прибуток.

Нарешті, О'Шонессі вважає, що інвестори повинні мати 25 акцій у цьому портфелі з мінімальною капіталізацією, щоб диверсифікувати ризики, пов’язані з утриманням таких нестабільних акцій. Він звузив список до 25 акцій з найвищим показником за 52 тижні відносна міцність порівняно з індексом S&P 500. Отже, щомісяця AAII відстежує лише ті 25 компаній з найвищою відносною міцністю за 52 тижні. Станом на кінець 12 квітня 2022 року 25 найкращих компаній, які пройшли стратегію O'Shaughnessy Tiny Titans, увійшли до 90% найпопулярніших акцій щодо 52-тижневої відносної ціни.

Щоб стратегія інвестування в акції була корисною, вона повинна бути придатною для інвестування. Це означає, що кількісний підхід повинен створити достатньо великий набір компаній, що проходять, щоб провести додаткову належну перевірку для визначення кандидатів на інвестування. Оскільки екран O'Shaughnessy Tiny Titans шукає 25 компаній з найвищою ціною за останній рік після застосування фільтрів ринкової капіталізації та вартості, компанії завжди проходять. Однак майте на увазі, що можуть бути періоди, коли компанії з «найкращими» цінами все ще можуть падати протягом останніх 52 тижнів. Методологія Tiny Titans шукає компанії з найвищими ціновими показниками, але не обов’язково з позитивною зміною ціни.

Для інвестора з терпінням і здатністю протистояти вищій короткостроковій нестабільності та ризику акцій з мінімальною капіталізацією існує потенціал високої довгострокової прибутку. Станом на 31 березня модель скринінгу O'Shaughnessy Tiny Titans від AAII має річний приріст з моменту заснування (1998) у 24.6% проти 8.7% для індексу S&P SmallCap 600 за той же період.

Топ-25 акцій, що проходять через екран O'Shaughnessy Tiny Titans (рейтинг за 52-тижневою відносною силою)

___

Запаси, що відповідають критеріям підходу, не представляють списку "рекомендований" або "купувати". Важливо виконувати належну ретельність.

Якщо ви хочете переважати всю нестабільність цього ринку, стати членом AAII.