Ця неулюблена стратегія може розблокувати 7%+ дивідендів і 22%+ прибутків у 2023 році

Відбувається тиха зміна закриті фонди (CEF)— і він створений для того, щоб дати трохи тим, хто зараз купує дуже гарний зріст у 2023 році.

І це в додаток для багатих 7% + дивіденди CEFs передають нам.

Ця тенденція є зрушенням у бік викупу акцій, про який ви, напевно, знаєте зі світу акцій. Зворотні викупи працюють так само з CEF, але з додатковим ударом: вони запобігають тому, щоб дисконти CEF до вартості чистих активів (NAV) ставали занадто широкими — і вони навіть можуть вузький ці знижки, підвищуючи ціну акцій, як вони це роблять.

Іншими словами, допомагаючи закрити знижки CEFs, менеджери мають певний контроль над ринковою ціною фонду під час відкату, і вони можуть посилюватися його прибутки, коли ринок піднімається.

Фонди акцій з рейтингом купівлі, якими володіють наші Інсайдер CEF обслуговування будуть одними з найбільших бенефіціарів цього нового викупу, особливо тих, якими керує BlackRock, найбільша у світі інвестиційна компанія, як ми незабаром побачимо.

Агресивний викуп BlackRock є позитивним знаком для 23 року

Поки я пишу це, BlackRock лідирує на фронті зворотного викупу, придбавши акції на суму понад 100 мільйонів доларів у 15 своїх CEF в останньому кварталі 2022 року.

Коли компанія такого розміру та досвіду, як BlackRock, робить такий крок, варто звернути увагу на це, оскільки існує лише одна причина, чому вони це зроблять (насправді дві):

1. Вони бачать недооцінену цінність коштів, які викуповують.
2. Вони бачать переваги ринку CEF в цілому.

Ми вже бачимо ефект від цих кроків: перевірте знижку на Науково -технічний фонд BlackRock II (BSTZ), платник дивідендів у розмірі 13.5% цього року.

Цей знижений дисконт привернув увагу інвесторів, спонукавши їх купити і швидко збільшити ринкову ціну фонду на 9% на момент написання цієї статті.

Як працюють викупи CEF

Коли фонд викуповує акції в інвесторів, він може фактично створювати вартість, коли ці акції торгуються з дисконтом.

Щоб пояснити це, скористаємося коротким прикладом. Уявіть CEF, який має акції на загальну суму 100 доларів США, і кожна акція торгується по долару за кожну з 10% дисконтом до ВЧА. Керівництво усвідомлює це і викуповує акції, утримуючи їх, доки фонд не повернеться до премії — скажімо, 10% премії для нашого прикладу.

Потенційний прибуток справді може бути значним.

Просто купуючи акції зі знижкою 10%, утримуючи ці акції та чекаючи, поки фонд досягне 10% премії, CEF може отримати значні прибутки, фактично не інвестуючи в ринок взагалі.

Звичайно, це має сенс лише тоді, коли знижки надзвичайно великі, як це було минулого року. Коли кошти торгуються за номіналом, зворотний викуп має незначний ефект, а коли CEF торгується з премією, зворотний викуп фактично знищує вартість акцій.

У випадку з BSTZ ви можете зрозуміти, чому BlackRock бере участь у зворотному викупі: фонд почав 2022 рік за номіналом і закінчив рік із дисконтом понад 20%.

Зворотні викупи зростають у всьому просторі CEF

Зворотні викупи CEF також зростають у розмірі та частоті. BlackRock, наприклад, дозволив викуп до 5% акцій в обігу в багатьох своїх CEF, і менеджери інших фірм сказали мені, що в усьому світі CEF організовуються агресивні викупи.

Якщо ви вже інвестували в CEF, ви можете отримати вигоду від цієї тенденції в 2023 році. Якщо ні, у вас ще є час, щоб увійти. У випадку з BSTZ, навіть якщо він перепродає ці викуплені акції за номіналом через рік. (розумна оцінка, враховуючи, що саме тут фонд почав 2022 рік), це дорівнюватиме 20% приросту ринкової ціни. І інвестори, які купують фонд зараз, отримають такий самий прибуток разом із своїми 13.5% виплатами.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів зі стабільними 10.2% дивідендами."

Розкриття інформації: немає