Цей нелюбимий фонд отримує шалені дивіденди (ми можемо купити за цінами 2020 року)

Існує група платників дивідендів, чий бізнес працює краще, ніж до кризи COVID, але їхні акції як і раніше смішно дешево сьогодні.

Найкраще те, що ми, хто шукає прибутку, можемо придбати ці акції з ще більшою знижкою, ніж звичайні люди, і при цьому отримати здорові 6.6% дивідендів.

Хитрість? Купуйте їх через a закритий фонд (CEF) як той, який ми обговоримо нижче.

Але не будемо забігати наперед. Інвестиції, які ми збираємося купувати через цей CEF, — це інвестиційні фонди нерухомості (REIT), які володіють і здають в оренду різні типи власності, від торгових центрів до складів і веж мобільного зв’язку.

З точки зору дивідендів, принадність REITs полягає в тому, що вони, по суті, є «прохідними» організаціями, які збирають орендну плату (яка сьогодні швидко зростає) зі своїх орендарів і передають її нам як дивіденди. Насправді REITs мають потужний стимул для цього: вони не платять корпоративного податку доки вони передають нам 90% своїх прибутків як дивіденди.

Подивіться на ці дані від NARAR
EIT, Національна асоціація інвестиційних трастів у нерухомість. Це досить переконливий доказ того, що REITs знову в активі — те, що я люблю називати «тихим бумом нерухомості».

Майже всі типи REIT повідомляють про вищі кошти від операцій (FFO, основний показник грошового потоку REIT), ніж вони були до пандемії:

Якщо ви прихильник REITs (і як інвестор із дивідендами, я впевнений, що це так), ви знаєте, що вони особливо сильно постраждали під час пандемії, особливо офісні REITs, оскільки виявилося, що перехід до роботи вдома зробило б їхні бізнес-моделі застарілими.

За винятком того, що насправді все сталося не так, як ми бачимо з діаграми вище. Але ринок цього не помічає. Ось тут і з’являється наша можливість купувати.

Ні, завдяки ведмежому ринку 2022 року багато прибутків від відновлення REIT у 2020/21 роках були зведені нанівець, і сектор зріс на мізерні 4% на основі загальної прибутковості порівняно з ринковим піком у лютому 2020 року. до початку локдаунів.

Оскільки дохід від оренди, який отримують REIT, різко зріс, а ціна реальних REIT залишається незмінною, ціна, яку ми платимо за дохід від оренди REIT, зараз низька. Це незважаючи на те, що причини нинішнього падіння ринку (Федеральна резервна система, інфляція) не такі вже й погані для REIT. Людям все ще потрібна нерухомість, незалежно від процентних ставок, а інфляція спричиняє зростання орендної плати, що ще більше приносить користь REITs.

Надійна гра CEF із «подвійною знижкою», дохід 6.6% від REITs

Як інвестори CEF, ми можемо отримати найкращі REITs навіть дешевше, ніж ринкова ціна, коли купуємо через фонд Cohen & Steers Quality Realty Fund (RQI).

Зверніть увагу на слово «якість» у назві — і це не маркетинг. Портфель RQI зосереджується саме на REITs, у яких спостерігається зростання вільного грошового потоку, наприклад Американська вежа (AMT), Прологіс
PLD
(PLD) та Громадське зберігання
PSA
(PSA).

Це всі компанії, які роками забезпечували високий загальний прибуток за будь-яких ринкових умов. Подивіться на продуктивність п’яти найбільших холдингів за останні п’ять років.

Зростаючий прибуток і прибутки для інвесторів RQI

Цей портфель компаній з нерухомості, які збільшують готівку, є причиною того, що RQI за останнє десятиліття досяг 11.4% середньорічного загального доходу, що більш ніж удвічі перевищує показники ширшого ринку REIT..

Чи торгує цей високоякісний і високодохідний фонд із високою ефективністю, на яку він заслуговує? Навряд чи. Завдяки ринковим побоюванням, знижка знижена до 3.3%, що дає нам хорошу «бонусну» економію на додаток до угод, які ми отримуємо на і без того дешевому ринку REIT.

Майкл Фостер є провідним аналітиком досліджень Контраріантський світогляд. Щоб отримати більше чудових ідей щодо доходу, натисніть тут для нашого останнього звіту "Незнищенний дохід: 5 вигідних фондів з безпечними 8.4% дивідендами."

Розкриття інформації: немає