Неподалік від Пост-роуд і I-95 в Грінвічі, штат Коннектикут, розташована Valbella, елітна італійська їдальня, популярна серед аналітиків і менеджерів хедж-фондів з Уолл-стріт. У винному погребі до 16 гостей можуть поговорити про запаси, обідаючи на курячому пайярді та попиваючи вибраний вінтаж за гранітним столом, одним зі спеціальною системою опалення.
Система опалення походить від невеликої промислової компанії під назвою
nVent Electric
(Тікер: NVT), і його запас також готовий до розігріву. NVent є виробником електричних компонентів, і він виробляє захисні пристрої від перенапруги та перегріву для електричної інфраструктури, а також продукти, що об’єднують усі кабелі та дроти, що проходять через будинки та підприємства. У той час як її акції на момент закриття в п’ятницю на рівні 34.72 доларів США впали на 8.6% цього року, компанія отримує вигоду від зростання автоматизації, центрів обробки даних і датчиків для моніторингу складних систем — будь-чого, що насправді є електрифікованим.
«У них є важелі впливу на всі теми/мегатенденції, які повинні бути відносно тривалими драйверами зростання, як-от електрифікація всього», – каже аналітик RBC Capital Markets Дін Дрей.
NVent була публічною компанією лише з 2018 року, коли її виділили
Пентарій
(PNR), рух, який був частково каталізатором інвестора-активіста Нельсона Пельца Trian Fund Management. Інвестори, імовірно, сподівалися, що у розробці буде більше угод — можливо, навіть продаж nVent іншій компанії, — але ці надії розвіялися, коли представник Trian покинув раду в 2020 році.
Замість фінансового інжинірингу nVent представляє нові продукти в областях, де компанія сильна, наприклад, тепловий та електричний захист та електричні корпуси. Він також розширюється по всьому світу: продажі за межами США та Канади зросли приблизно до 900 мільйонів доларів США — 37% від загального обсягу продажів — у 2021 році проти 760 мільйонів доларів або 34% у 2018 році.
| Штаб-квартира | Лондон |
|---|
| Останні ціни | $34.72 |
| Зміна з початку року | -8.6% |
| Ринкова вартість (біл) | $5.7 |
| Продажі за 2022 р. (біл.) | $2.7 |
| 2022E Чистий прибуток (млн) | $362.8 |
| 2022E EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = оцінка
Джерело: Bloomberg
«У нас була стратегія з тих пір, як ми стали новою компанією, і я завжди хотів сказати, [що] наша стратегія працює», — сказала генеральний директор Бет Возняк на конференції для інвесторів у лютому.
Баланс може підтримати цю стратегію. У заяві компанії, надісланій електронною поштою, фінансовий директор Сара Завойскі каже: «Ми вийшли з 2021 року з коефіцієнтом чистого боргу до скоригованого коефіцієнта Ebitda [прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації] у 2 рази, на нижній межі нашого цільового діапазону 2 до 2.5. Наш надійний баланс і генерація грошових коштів дають нам прекрасне положення для інвестування в зростання та продовження реалізації нашої стратегії M&A для отримання привабливих прибутків для акціонерів».
На початку року інвестори побоювалися, що проблеми з ланцюгом поставок гальмують зростання. Але nVent, ймовірно, принесе майже 2.7 мільярда доларів продажів у 2022 році, що приблизно на 9% більше, ніж у 2021 році, а прибуток на акцію зросте на 11%. У 5 році ці цифри, ймовірно, підвищаться ще на 10% і 2023% відповідно. Це порівняно з річним приростом продажів і прибутку на акцію на 4% і 3% з 2018 по 2021 рік.
«Чи можете ви повірити, що ми раніше турбувалися про зростання?» — запитав аналітик Wolfe Research Найджел Коу ще в лютому після того, як компанія повідомила свої дані за четвертий квартал.
Тим не менш, nVent, з ринковою капіталізацією в 5.7 мільярдів доларів, торгує приблизно в 16 разів, ніж прибутки 2022 року, знижкою до
S&P 500Автора
20 разів і 18 промислових підприємств такого ж розміру в малому капіталі
Russell 2000
index.
Це також дешево для компанії якості nVent Electric. Його скоригована маржа операційного прибутку на рівні 15% приблизно на чотири відсоткові пункти краще, ніж у інших підприємств малої та середньої капіталізації. Коу стверджує, що в кінцевому підсумку компанія може отримати в 20 разів більшу оцінку прибутку на акцію на 2022 рік у 2.20 дол. США, або 44 долари за акцію. Але навіть якщо коефіцієнт не збільшується, акція має коштувати щонайменше 38 доларів на рік.
Інформаційний бюлетень Реєстрація
Журнал цього тижня
Цей щотижневий електронний лист пропонує повний перелік історій та інших можливостей журналу цього тижня. Суботні ранки ET.
NVent також має підстановку — можливість того, що вона буде захоплена. Інвестори, які сподівалися на більше корпоративних дій для створення вартості, були розчаровані, коли Тріан пішов, але деякі більші постачальники електричного обладнання могли б спробувати поповнити свої продуктові лінії, оскільки тенденції електрифікації прискорюються. NVent добре влаштувався б у деяких великих електротехнічних компаніях, у тому числі
Eaton
(ETN),
АББ
(АБВ),
Schneider Electric
(СУ.Франція), і
Хаббелл
(HUBB), говорить Дрей на RBC.
Це лише ще одна причина, чому акції nVent можуть підвищити прибуток інвесторів у найближчі роки.
Напишіть Ел Рут в [захищено електронною поштою]
